【港股分析】香港股市恒生指數連跌3日,目前市況已跌穿17,000點水平,不少大行對2024年恒指目標都未敢過於樂觀。除了匯豐銀行目標看19,890點之外,FSMONE亦看來年目標價定於18,500點,當中看好半導體行業及優質科技巨企,一文詳細講解:
匯豐預測2024年恒指:19,890點
匯豐研究早於11月中已將來年恒指目標價定於20,000點之下,當時預測至明年底達19,890點。據了解匯豐環球亦再重申有關預測,背後原因是基於美國聯儲局將於明年踏入減息周期,有望導致整體大市回穩有關。
按中午收市的恒指目標價來看,兩者有達3,000點潛在升幅。
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FSMONE預測2024年恒指:18,500點
至於FSMONE則以以9倍目標市盈率計算:
- 恒生指數於2024年的目標價為18,500點水平
- 以目標市盈率10倍計算,MSCI中國指數的2024年的目標價為50(以11月30日的收市價計算)
按今日收市價16,463點計算,有約2,037點潛在升幅。
看好半導體行業+優質科技巨企
FSMOne(香港)投資組合經理錢烱昊預期,數碼經濟行業已經捱過衰退,科技巨企在 2023 年初大規模裁員和削減成本。行業最近盈利回升,表明目前正在復甦。
機構看好半導體行業及優質科技巨企,錢烱昊指出指出偏好競爭優勢強大的大型科技公司,預計AI革命將推動半導體的龐大需求。又指現時已有跡象表明行業即將復甦,半導體月度銷售額已連續六個月錄得增長。另預計2025年第二季度銷售額的按年增長率將達到40%。
聯儲局2024年「不太可能」降息
美國減息方面,正當外界預期最快明年第2季便會作美國減息之際,FSMONE卻反其推測明年(2024年)不會作美國減息。錢烱昊預計聯儲局不太可能於2024年內減息,認為市場對聯儲局將在明年上半年降息的預期過度樂觀。
同時,由於美國經濟將保持強韌,預期當地的通脹壓力會持續。勞動市場仍然緊張,住屋成本短期內不會下降,以及原油價格的波動性,將令通脹維持在較高水平。
芝商所料最快明年3月開始減息
不過按目前芝商所預測有望最快於3月出現,有高達54.9%機會減息0.25%、即由目前利率減至5%-5.25%,看來有待明年結果。
事實上當市場憧憬以至真正落實美國減息後,美匯指數及美元便會有下降跡象,而相對上黃金價格便趁機走上。
中港股市分析
中港股市方面,錢烱昊提到自2022年11月初以來報復性反彈,已充分計入一切經濟復常的預期。投資者及消費者信心疲弱、創紀錄的青年失業率以及房地產行業的下行週期持續,都對當地經濟增長構成壓力。
同時內地政府所承諾的刺激經濟措施力度明顯不足,未能成為改變局勢的決定性因素。此外,地緣政治的變化重塑了供應鏈格局,面對美方在半導體等高科技的制裁,使中港股市的國家風險溢價大幅攀升。
中港之外地區前景分析:南韓、日本和新加坡等
另一方面,他更為看好南韓、日本和新加坡股市。因為可以受惠於近年地緣政治環境的變化,經濟增長也將很大程度上得益於半導體行業的復甦。
- 台灣可受惠半導體行業復甦
- 巴西股市可受惠於大宗商品的利好前景
可留意高投資級別債券
債券方面,機構諗為目前仍未到買入長債及高收益債券的最佳時,並指出可以留意存款證等高投資級別債券。
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