相信每個人投資最不想的就是蝕錢，但聲稱可以「保本」的投資又是否一定穩妥？台灣作家吳淡如就個人經驗提出了自己的見解，她認為保本投資等於變相蝕錢，更向大家破解「保本」、「避險」的真相，提醒在遇到這類誘惑時，如何用1個反問保安心，即睇詳情！

突如其來的1,000萬收入

在30歲那年，作家吳淡如突然擁有了人生的第一個1,000萬。當時的她還是一個月薪3萬台幣（約7,498港元）的上班族，透過寫作賺取額外收入。這筆錢對她而言就如同一場夢幻般的意外。

對大部分上班族來說，1,000萬元似乎是一筆足以讓他們隨時退休的款項。然而，吳淡如在著作《人生實用商學院：誰偷了你的錢？》（時報出版）中，提出了一個引人深思的問題：這筆錢是否真的足夠我們永遠的退休，或者說，我們是否真的準備好來管理這麼大一筆款項？

註：1,000萬台幣約250萬港元。

30歲作家挑戰財富管理

吳淡如在書中憶述：「22歲起，我嘗試出版書籍，經歷了無數次的退稿。然而，在我30歲那年，我的書籍受到廣大讀者的喜愛。每日工作、寫作、戀愛的我對錢沒有太多概念，直到報稅時才發現帳戶中竟然有1,000萬。」

就如同灰姑娘遇到神仙教母，年薪60萬台幣（約15萬港元）的吳淡如，那年因為版稅交了200多萬的稅後，帳戶中仍然有1,000萬台幣。縱使意識到這筆巨款似乎令人不敢相信，她卻也不知該如何適應，或是如何處理這份突如其來的財富。

初嚐理財：保本避險基金

透過朋友介紹，吳淡如認識了在一家皇家銀行工作的A先生，也剛好是吳淡如大學法律教授的兒子。A先生向她提出一項投資方案：該銀行的保本避險基金，最低投資金額為1,000萬台幣，她恰好符合這個門檻。

於是，吳淡如簽下了許多英文文件，然後每個月都收到一張英文報表。

保本即是一元不增？

就這樣，三年過去了，當吳淡如打算買樓並想贖回基金時，才驚覺這筆投資並未產生任何利潤，縱使那幾年國際股市有小幅上漲。她拿到手的也只是最初的1,000萬台幣，利息竟然為零。

對此，A先生解釋說，這就是保本基金，本來就不會賺太多。

保本投資變相蝕錢

然而，即使放在定期存款，吳淡如也至少能獲得4%的利息，即本利和至少應該有1,120萬台幣（約280萬港元）。

但是，她的實際收益卻遠低於這個數字，這種投資不是保本，反而是損失了120萬台幣（約30萬港元）。如果當初投資於房地產而非這個保本基金，結果可能會截然不同。

保本、避險不等於保證收益

吳淡如表示在她尚未理解金融商品的年代，對於聽到「保本」和「避險」這些詞彙的產品，感到相當放心。但經過在一流商學院的磨練後，她開始明瞭，裹在「保本」或「避險」糖衣包裝的金融商品，並不能保證收益。

儘管基金一再強調，過去表現並不代表未來收益，也催促投資者詳讀公開說明書，但真正認真閱讀的人似乎寥寥可數。

德國股神教誨：長線投資才是王道

德國股神安德烈．科斯托蘭尼（André Kostolany）一針見血地指出：「如果你希望年紀這麼大的我能給你什麼經驗的話，那我會跟你說，避險、保本，一聽就是騙局！」

他強調，經紀、理財專員和投資顧問等人都處在與客戶的「利益衝突」之中，因為他們只有在客戶交易時才能賺錢，而不論客戶地盈利或虧損。因此，他們經常鼓吹投資者作短線交易，若只是長期持有股票收息，證券公司的手續費收入就相對有限。

破解「保本」、「避險」真相

吳淡如亦提到，回顧過去，她很慶幸在30歲時已經對台灣投資界的「保證收益」連動式債券產品保持警覺。在2008年時，「保本」和「避險」的產品猖狂瀰漫，同時，雷曼兄弟宣告破產，令到全球金融市場暴跌。

而當時在台灣，一宗巨大的金融詐騙案涉及多達16,000名投資者，損失金額達8億美元（約62.4億港元）。

連動式債券陷阱

這宗金融詐騙案由一名聲稱是美國保盛豐集團（Private Equity Management Group）創辦人的男子引發，他向各金融機構銷售連動式債券，並提供比一般公司高出一倍的佣金，以及向客戶保證每年6至8%的回報率。

但實際上，該集團並未進行真正的投資活動，而是進行一種被稱為「龐氏騙局」的詐騙行為。

1個反問保安心

如何避免受到這種「保證收益」產品的誘惑呢？吳淡如提出了一做法：

當聽到任何「保證」時，一定要反問自己：為什麼他們可以這樣保證？

如果有人保證付你利息，而且比當時的定期存款利息還要高，請一定要立刻思考：憑什麼他可以保證？他是神還是中央銀行總裁？顯然這兩者都不能。那他為什麼呢？

當「保證愛你」遇上「保證獲益」

如果有人對你說：「沒有任何控制在別人手中、不能隨時自由贖回的錢是真正安全的。」就像有人在你年輕貌美的時候告訴你「我保證一輩子愛你！」一樣。唯一的差異只是後者在說的那個時刻是真的，而前者一開始就只是想用「安全」套住你的錢。

無論如何，千萬不要因為聽到「保證獲益」、「絕對償還本金」或「保證給你一樣的利息」就輕易投資，只有這樣做才能持盈保泰，不被這些空洞的保證所迷惑。

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