中日技術分析演變：從預測大米價格、到掌握低買高賣最佳時機

【投資入門】一講到技術分析，陰陽燭可算是經典，原來這技術早於18世紀初已面世。但其實翻查歷史，技術分析的起源原來更早。有些人追溯到古代亞述貿易站和希臘市場：有證據顯示，他們的商業活動中存在著投機行為，而且他們追踪價格波動。

技術分析早期應用：陰陽燭源自18世紀初

然而，更具代表性的技術分析使用足跡可以在約瑟夫·德拉維加（Joseph de la Vega）對17世紀荷蘭市場的描述中看到。約瑟夫·德拉維加是一位阿姆斯特丹的鑽石商人、金融專家、哲學家和詩人，他在1688年寫了他的傑作《Confusion of Confusions》。

這本書關注一般的投資建議，成為現代技術分析起源的指南，因為它包含了對買入期權、沽出期權、集體投資和投機行為的詳細描述。在書中，德拉維加描述了他如何使用這些技術來預測阿姆斯特丹證券交易所的股票價格走勢。

在亞洲，技術分析的早期應用證據可以在本間宗久（Homma Munehisa）在18世紀初使用陰陽燭預測日本交易所大米價格中看到。本間宗久是一位來自日本酒田的富有的大米商人和交易者。

他通過使用他自己開發的技術分析方法（陰陽燭）在交易所上投機大米價格而致富。

在日本江戶時代，交易者利用技術分析來從大阪的大米期貨市場中獲利。最初，日本只有實物大米交易，但從1710年開始，米商建立了一個期貨市場，其中優惠券代表未來的大米交付。

本間在這個大米優惠券二級市場上取得了成功並發展出一套技術，這些技術演變成了技術分析今天用來繪製價格行為的陰陽燭。在日本，陰陽燭被稱為酒田圖（Sakata charts） - 以本間的家鄉命名。

陰陽燭清楚地顯示開市價、最高價、最低價和收市價的數據，並以一種類似於兩端有著蠟燭燃燒的燈芯的蠟燭的形式繪製，展示了開市／收市價和最高／最低價之間的關係。

在他於1755年撰寫的書籍《黃金之泉：三猴金錢記錄》中，本間宗久描述了早期的技術分析方法。他解釋了趨勢變化和人類情感逆轉的關聯。

他使用的陰陽燭形態包括「黃昏之星」、「早晨之星」、「三個白武士」等等。日本政府認識到本間在大米市場上作為一名專家交易者的能力，任命他為政府的財務顧問。本間還被授予榮譽武士的頭銜。

這些早期的例子顯示了技術分析在不同的文化和時期中的應用和發展。從那時起，技術分析逐漸演變並吸收了更多的工具、指標和理論，成為現代投資和交易中不可或缺的一部分。

在中國，春秋末年成功商人范蠡提出了「務完物，無息幣」的營商學說。范蠡又對市場變化的規律性進行了探索和概括，提出了「與時逐」的原則。

所謂「時」，主要是指市場行情的變化。先秦諸子都重視「時」，但他們所謂的「時」，一般都是指農時，即農業季節，如孔子說的「使民以時」。

當時社會的主要經濟支撐是農業，因此富國、富民思想都以強本、重農為著眼點。而商人的富家途徑並不是務農而是經商，所以他們關心的「時」主要是市場行情變化的趨勢和規律性。

而「與時逐」則是指認識並利用這種趨勢和規律，以掌握低買高賣的最佳時機。（參考：商從商朝來 - 傅奕群 2018 北京日報出版社）

貨殖列傳：「貴上極則反，下極則反貴。貴出如糞土，取如珠玉。財幣欲其行如流水。」

意思是說「物價貴到極點，就會返歸於賤；物價賤到極點，就要返歸於貴。當貨物貴到極點時，要及時賣出，視同糞土；當貨物賤到極點時，要及時購進，視同珠寶。貨物錢幣的流通周轉要如同流水那樣。」用現代語言可解讀對趨勢改變的觀察。