【中國經濟】景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭關於黃金週過後中國經濟前景的觀點，他認為中國「黃金週」假期消費反彈不均，儘管旅遊數據顯示中國家庭消費朝著正確的方向復蘇，尤其是服務業方面，但房地產銷量不及預期。「雙速消費反彈」說明中國經濟正常化可能較早前預期需時更長。
中國經濟｜深入分析旅游和消費數據
市場曾廣泛預期國內旅遊業及消費將強勁反彈。據政府初步估計，假期期間的境內遊數量將較2019年疫情前水平增長13%，旅遊消費將增長+5%。旅遊業銷量普遍未能達致政府及私營部門的預期，趙耀庭認為這是因為早前預期稍為過於樂觀。
客觀而言，旅遊數據表現尚可，境內遊較2019年增長4.1%（預期為13%），旅遊消費僅增長1.5%（預期為5%）。
當中也有亮點：人均開支飆升至疫情以來的最高水平，且境外遊表現轉強。數據顯示，境外遊已接近2019年水平的85%（預期為91%）。
房地產銷售依然疲弱
35座城市的整體成交量較去年同期下降約24%。9月份深圳一手房成交量按年下跌53.35%。儘管政府已頒佈多項措施提振市場情緒，但有關國內一間規模最大的開發商可能違約的消息或會影響市場信心。
展望未來
隨著境外遊趨勢持續轉強，高收入家庭的家庭消費有望保持強勁。
中等收入家庭方面，消費前景在很大程度上取決於房地產市場前景。對於低收入家庭而言，消費前景則直接與他們的就業及收入前景掛鈎，而這前景似乎有所好轉。
為提振家庭情緒及房地產市場，當局或會提供更多政策支持。中國市場可能維持窄幅上落，直到增長趨勢持續走強或政府頒佈更多刺激措施。
