【投資入門】普徠仕靈活環球債券策略聯席基金經理Scott Solomon發表關於十年期美國國債孳息率攀升的評論：過去的經濟週期反映，十年期美國國債孳息率常常和聯儲局的終端利率水平一致。而在當前週期，無論11月聯儲局是否再次加息，終端利率預計將至少達到5.5厘。

投資入門｜美國加息是為了遏制通脹

Scott Solomon認為，十年期美國國債孳息率仍未達到足夠緊縮的水平，以有效為通脹降溫。這是因為定息利率與十年期美國國債孳息掛鈎，而前者會影響借貸等經濟活動。與過往的週期不同，聯儲局當前加息是為了遏制通脹，而非為經濟降溫。而此舉或將導致債市波動。保持靈活和主動管理存續期對債券投資者而言將是關鍵。

經濟「硬著陸」的可能性較大

Scott Solomon認為，美國經濟現時面臨的最大風險是流動性錯配會否導致經濟「硬著陸」。一般來說，當投資級別企業債券出現違約或重大信貸評級降級時，經濟「硬著陸」的可能性較大。

投資級別企業債券的違約週期仍未開始

這亦將影響信貸週期，並可能導致美國陷入深度衰退，正如2015年的情況。 然而，當前投資級別企業債券的違約週期仍未開始，相關公司的資產負債表仍然維持穩健，並且流動性充足。

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