收息股2023｜6隻細市值高息股：市值10億＋全部息率過10厘

【收息股2023】美國10年期債息攀升至逾4.5厘的16年高位，利淡港股及整體新興市場，加上恒大（3333.HK）債務危機再傳不利消息，恒生指數週四（26日）最收報17,373點，刷新今年新低，回到去年11月水平。

收息股2023｜6隻10億細市值高息股

市況疲軟之下，高息收息股成為投資者追捧對象，主要是尋求穩定回報兼較低風險；若說有一隻股份能提供10厘息、有多年穩定的派息政策、最近業績表現亦有增長、財務狀況亦穩健，相信定能吸引不少投資者目光。只不過，如果這隻股份只是市值10億不到的小型股，大家的觀感會否不一樣？

1.興利維持良好財務狀況

興利集團（0114.HK）屬本地老牌工業股，主要從事製造、銷售及分銷玩具、電腦製品、鐘表及電子產品。集團成立於1969年，維基資料指其1987年借殼亞洲置地上市。

興利截至今年3月底止全年業績，營業額12.63億元，按年升7.5%；虧轉盈賺8,232.7萬元，上年同期蝕6,114.7萬元；主要是玩具部的業績勝過預期，及出售位於香港物業獲得淨溢利約2250萬元所致；期內集團整體毛利增長1.5至3億元，毛利率上升13.5百分點至23.7%。

往績息率12厘

興利多年來業務穩定，2010年度高峰全年賺1.47億元，之後多年大體是在盈利5,000萬至虧損5,000萬元之間上落；與此同時，集團派息同樣相當穩定，過去20年來每年派息介乎0.03元至0.09元，而對上三個年度均派0.06元，往績息率12厘。

興利一直維持良好財務狀況，於3月底集團擁有現金及現金等價物1.7億元，銀行貸款只有1,000萬元，淨現金1.6億元，相對公司最新市值2.84億元，流動比率由上年度的1.97倍升至2.98倍，相當穩健，可納入收息股選擇當中。

2.景福去年派息大增4倍

本地知名老牌金飾股景福集團（0280.HK），從事黃金首飾、珠寶、鐘錶及禮品零售，金條買賣及鑽石批發業務，創立於1949年，1988年上市。

景福早幾年業績表現未如理想，特別是2013年度開始，連續數年每年均錄得逾億元虧損，不過由2018年度起，集團開始重上軌道，重新錄得盈利之餘，之後連續五年盈利都有增長。

純利增長3成

集團截至3月底止財政年度業績，錄得收入8.95億元，按年增加9.2%；純利7,947萬元，增長32.3%；主要受疫情後鐘錶業務穩步增長以及黃金產品需求復甦帶動，期內整體毛利增加15.3%至2.7億元，毛利率上升1.6個百分點至30.2%。

全年派息大增4倍

業績向好之餘，景福亦由2020年度起恢復派息，金額並每年都有增加，去年度末期息2仙，另派特別息8仙，全年派息達0.104元，按年大增4倍，派息比率119%，息率28厘，是高息收息股選擇之一。

景福於截至3月底之現金及現金等價物為3.01億元，幾乎等同目前市值3.3億元，而租賃負債只有4,078萬元，持淨現金逾2.5億元，流動比率高達10.9倍。

3.鴻興派息比率超100%

傳統高息股鴻興印刷（0450.HK），主要從事書籍及包裝印刷、瓦通紙箱、消費產品包裝及紙張貿易四大業務，為精裝兒童圖書龍頭印刷商，在廣東省的深圳、中山、鶴山、佛山、江蘇省的無錫以及越南均有廠房。

集團截至今年6月底止中期業績，營業額11.93億元，按年跌23.1%；虧轉盈賺8,237.7萬元，上年同期蝕2,338萬元；集團表示，扭虧原因主要為毛利率改善，以及地方政府徵收位於無錫舊廠址土地產生的一次性收益續有入帳。

息率12厘

鴻興自2018年度虧損後，過去四個年度分別錄得7600萬、1.09億、5200萬和6600萬元盈利；而集團一直採用慷慨派息政策，近年派息比率都高於100%，2021年度更達224%，2019至2022年度全年派息均維持在0.13元，最新中期息維持派0.04元，TTM息率12厘。

截至6月底，集團的銀行及手頭現金為10.34億元，銀行借款1.59億元，淨現金超過8.5億元，相當於每股約0.09元，足以支持繼續派高息，成為細市值收息股選擇。

4.貿易通4億元定存收息

貿易通（0536.HK）主要從事提供處理政府貿易文件的政府電子貿易服務（GETS）、電子商貿服務及保安解決方案等業務。

集團截至6月底止中期業績，收益1.25億元，按年基本持平；錄得純利3,884萬元，增長166.7%，每股盈利4.89仙。

集團財政穩健

集團財政穩健，截至6月底的現金及銀行存款總額4.17億元，且並無借貸，即目前7億元市值中，淨現金佔比達57%；而集團亦宣布已出售全部投資債券包括內房債，上半年未有財務投資之公允價值虧損，同時現將約4億等值港元作定期存款，回報率達約4至5厘。

過去18個年度都保持派息

貿易通自2005年上市以來，過去18個年度都保持派息，而且派息金額相當穩定，大部分年度都是介乎0.1元上下；而派息比率亦高，過去四個年度都達100%水平，去年度並達到140%；

而本年度貿易通中期息派3.7仙，較上年同期派1.83仙，增長1倍；連同去年度末期息及特別息，TTM息率10厘。

5.建業建榮未試過虧損

建業建榮（1556.HK）是由本地建築商建聯集團（0385.HK）於2015年分拆上市，主要從事各類地基地基建造以及鑽探及場地勘探工程，客戶包括香港及海外的公營及私營機構，如物業發展商、建築公司、市區重建局、房屋委員會、房屋協會、土木工程拓展署、路政署及建築署等。

全年業績升44%

集團業務表現穩定，自上市以來，業績一直保持每年都有盈利，上市首年獲利1.4億元，之後年度純利主要介乎5,000萬至1億元之間；去年12月底止全年業績，純利9,602.4萬元，按年升44%；而截至今年6月底止中期營業額10.21億元，按年升19.9%；純利4,373萬元，按年升23.1%；期內整體毛利增長16.4%至1.48億元，毛利率下降0.4個百分點至14.5%。

上市以來每年都有派息

建業建榮上市以來每年都有派息，2019至2021年度派息持平在1.5仙；去年度全年每股派末期息2仙及特別息1.3仙，合共3.3仙，按年增1.2倍。

建業建榮財政穩固，截至6月底止集團無抵押現金及銀行結餘為5.21億元，較本身3億元市值更高。

6.登輝業績派息持續增

登輝控股（1692.HK）主要從事研發及產銷電熱式家電，分為兩大類，包括衣物護理電器如泵壓式蒸氣熨斗、掛熨機及蒸氣熨；以及煮食電器如咖啡機、蒸煮機及其他煮食電器，產品主要銷往歐洲，佔總營業額達88%。

集團2019年上市後，業績穩步向好，去年度營業額8.24億元，按年升7.9%；純利1.34億元，按年升26.1%；而截至6月底止中期業績繼續做好，雖然收益3.97億元，按年下降4.9%；但錄得純利8,739萬元，增長42.6%；期內整體毛利上升22.2%至1.48億元，毛利率增加8.3個百分點至37.4%。

缺點是交投疏落

截至6月底登輝持現金及現金等價物2.04億元，計息銀行借款3.498萬元，持淨現金逾1.6億元，流動比率約2.2倍。

總括而言，上述幾隻收息股雖然不論業務數據還是息率都相當吸引，但基本上都有一個缺點，就是交投疏落，一般投資者可以買得到的股份數目不會多，而且買貨或沽貨都未必太容易。