【港股推薦】蒙牛乳業 (2319.HK)主要於中國生產及銷售優質乳製品，其發佈2023年上半年業績公告，實現營收511.19 億元 (人民幣，下同)，同比增加7.1%；實現經營利潤32.75 億元，同比上升29.9%；實現歸母淨利潤30.20 億元，同比下滑19.5%。
蒙牛乳業液態奶增速亮眼
蒙牛乳業業績分品類看，液態奶、霜淇淋、奶粉和乳酪收入分別同比上升5.0%、10.4%、0.0%和313.6%。其中，液態奶增速亮眼，特侖蘇和每日鮮語增速達雙位數，而妙可藍多於去年12月的並表使得乳酪收入同比大增。
費用管控效率有望逐步提升
2023 年上半年，乳製品消費復蘇偏弱。但在此背景下，公司依舊實現同比上升7.1%的收入增長。相信未來集團費用管控效率有望逐步提升，疊加國內乳製品行業長期高端化發展趨勢不變，預計後續公司產品結構、盈利能力及經營現金流均有望持續改善。
蒙牛乳業投資策略
- 目標價：32元
- 止蝕價：25元
編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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