【投資入門|中國經濟】景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭關於中國7月份貿易數據的新增觀點:通脹方面,中國7月份整體CPI(按年下降0.3%)及PPI(按年下降4.4%)均跌入通縮區間,但仍然要詳細分析數據。
CPI下行主要是豬肉價格大幅下跌引致
趙耀庭指出,市場或認為內需低迷導致消費者價格下跌,但整體CPI下行主要是由於豬肉價格大幅下跌引致。實際上,核心CPI(不包括食品及能源等較爲波動的項目)按年升0.8%,創年初以來新高。
景順:中國並不會出現長期通縮
服務業的核心通脹於7月份保持穩健,按年升1.2%,但同期商品通脹按年升幅僅為0.4%,屬意料之内,反映家庭支出繼續側重於體驗性而非商品消費。
因此,景順認為中國並不會出現長期通縮,僅會持續較短時間。隨著消費者持續於服務上消費,核心通脹向好且持續加速。此外,政府已宣佈將於未來幾個季度實施多項刺激措施。
料CPI及PPI已經觸底
趙耀庭相信經濟活動將逐步增加,通脹亦將再次提速。加上未來數月的較低基數效應,趙耀庭認為中國消費者價格及生產者物價通脹已經觸底,將很快迎來反彈。