【港股推薦｜普樂師】半新股普樂師（2486.HK）是知名數字化銷售及營銷服務供應商，主要專注於頭部快速消費品品牌商。集團的服務旨在實現線下商業數字化及系統化。於業績記錄期，集團提供四類服務，包括實地解決方案、實地人力派駐、匹配服務及SaaS+訂閱。
港股推薦｜受託人購買共2,810,200股股份
上月25日至31日期間，受託人就股份獎勵計劃於公開市場購買合共2,810,200股股份，所購買的股份佔現有已發行股份總數約2.24%，每股平均價約6.74港元，總代價18,950,440港元。
定製營銷解決方案為普樂師核心業務
定製營銷解決方案作爲普樂師(2486.HK)的核心業務，也是目前公司營收的主要來源，一直保持穩健向好的態勢。
2020年至2022年期間，其收益貢獻分別約佔公司年度收益的74.0%、65.5%及74.4%。該項業務的毛利率於2020年和2021年也分別達到了約28.6%和30.1%。
業務毛利率受消費信心影響
2022年全球消費信心持續低迷，導致普樂師(2486.HK)該業務的毛利率有一定的下滑，但受當前政策和市場的雙重推動，市場修復力量促使普樂師該業務盈利能力回升是大概率事件。
SaaS+訂閱業務數據讓人驚喜
再者，提到公司在數字化方面的競爭優勢，就不得不提普樂師(02486.HK)在SaaS+訂閱業務方面令人驚喜的數據。儘管目前該項業務在普樂師(2486.HK)營收中的佔比較小，但其一直維持着較快的增長速度，毛利率也從2020年的約28.1%快速上升至2022年的約66.7%。
在數字化浪潮的席捲之下，該項業務有望順利成長爲公司的第二成長曲線，進一步抬高普樂師的增長想象空間。
利用數字化技術爲推動經濟和產業發展定基礎
普樂師(2486.HK)一方面憑藉過硬的核心產品，攜同消費板塊龍頭企業客戶，提升其營銷運營效率。
另一方面也充分運用大數據、人工智能等數字化技術能力，進一步賦能客戶，爲推動經濟和產業的快速發展奠定了堅實的基礎。
普樂師均有參與數字化趨勢＋促進消費政策
不管從數字化趨勢還是促進消費政策實施，幾乎每一項政策或是重要的市場趨勢，普樂師(2486.HK)均有份參與其中，而且每一方面都能感受到，該公司穩紮穩打做好每一項業務，並且努力成果表現突出，競爭優勢不斷釋放。其加強數字化業務的發展又能進一步倒逼自身進化成長，從而獲得更好的發展機會。
行業平均估值處於較低水平
從投資邏輯上而言，當今的普樂師(2486.HK)最新的市盈率爲12.48倍，市淨率僅有1.9倍，無論相對行業平均估值還是穩健增長的業績預期來說，都是處於較低水平。
若業績及估值可同步修復、共振將更值得期待
這意味着若後續其業績和估值能夠同步修復、共振更加值得期待。
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作者簡介：李慧芬任職華贏東方(亞洲)控股研究部董事。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持，並為多份財經報章雜誌撰寫專欄，提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗，她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問，提供專業的意見和策略分析，為培訓局和業界作出貢獻。
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