【投資入門】加息周期快將完結？投資者應如何作出投資部署？哪些市場或投資產品值得投資？富達國際亞太區股票主管Marty Dropkin指出，環球市況持續波動下，新興市場價值被受低估，並正處於數十年來低位，目前或是投資亞洲新興市場的契機。亞洲區內復甦步伐不一，惟亞洲經濟增長趨勢持續，料為投資者提供機遇，特別是印度市場。

投資入門｜中國將再次成為主力 

Marty Dropkin表示，歷來新興市場的經濟增長，為投資者提供較已發展市場吸引的溢價。但近期此情況變得有點失色，部分原於中國經濟復甦不均，且速度未如投資者預期。然而，最近召開的中共中央政治局會議指出，將促進房地產市場平穩發展並積極擴大內需。預期中國趨升的大宗商品價格、更為穩健的財政狀況、持續寬鬆的貨幣政策，及相對回軟的美元匯價，為整體亞洲市場提供中期上行空間。

引領亞洲新興市場經濟增長

國際貨幣基金組織(IMF)預測，今年全球經濟增長的70%將來自亞洲，富達認為中國將於當中發揮重要作用。中國經濟復甦或出現不一的情況，但目前大部分新興經濟體的韌性確實較過往的經濟週期強韌。自2013年的「退市恐慌」(taper tantrum)以來，大部分新興市場已增強其財政狀況，經常帳錄盈餘，美元債務減少，外匯儲備亦見增加。

供應鏈脫鉤和多元化 

供應鏈中斷加快了脫鉤進程，於近岸外判(nearshoring)及友岸外判(friendshoring)的趨勢下，愈來愈多企業選擇將供應鏈轉移至鄰近國家或友岸國家。「中國加一」策略的趨勢下，已發展市場企業將生產線分散到其他兼具低工資及高生產技術的國家，導致各新興經濟體之間的外貿收益差距擴大，當中印度、印尼及越南等地尤其受益。

提供廣泛投資機遇

新興市場的人口結構變化亦伴隨股市持續改變，目前亞洲股市不僅聚集科技、媒體、消閒娛樂及非必需消費品行業的創新企業，也不乏可受惠於大宗商品價格及利率趨升環境的大宗商品企業及金融業。

儘管過去十年科網等「新經濟」行業於亞洲市場的權重相對擴大，近年隨着大宗商品生產商、能源企業和銀行持續推動區內經濟增長，再次展現「舊經濟」行業於亞洲市場的重要地位。

人工智能發展平衡投資於新舊經濟的重要性

Marty Dropkin又指出，人工智能(AI)的發展也證明了平衡投資於新舊經濟的重要性，AI不僅為網絡平台及半導體企業帶來巨大影響，基於AI所需持續發展的計算能力，背後所需的銅礦及鋰礦企業也受影響。

印度投資機遇

印度龐大的人口，加上持續提升的人均GDP，惟消費品及服務的滲透率相對偏低，顯示印度存在強勁的結構性增長機遇，並料較集中於年青及偏遠地區人口。印度將受惠於消費品和金融服務滲透率較低，這將推動由運動鞋到信用卡等各種消費品的需求。印度信貸佔GDP的比率僅為其他新興經濟體的一半，未來數年具龐大增長空間，將促使銀行及金融服務業推出更多儲蓄及保險產品。

新興市場具備不少短期及中期利好因素

印度政府着意發展製造業及基建，也是推動經濟中長期持續增長的關鍵利好因素。富達對印度的消費及就業市場前景持樂觀的看法，基於市場具備結構性增長、龐大人口、眾多優質企業及創業文化。

總括而言，新興市場具備不少短期及中期利好因素，包括宏觀經濟增長，大宗商品價格偏強的環境，及各國財政狀況改善等。鑑於當前市場估值處於偏低水平，似乎並未跟上基本因素改善的步伐，富達認為目前亞洲新興市場為投資者提供具吸引力的機遇。

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