【理財方法．投資入門】在這個資本主資社會中，學習理財創富是必須的，因為這是當中的遊獻規則，若你甚麼都不學不做，只能眼白白看著自己的財富被奪取。上次講述了「理財」的部分，今次講述更高層次「創富」。
理財方法｜創富是進階
而進一步就是學習進階知識，即是創富知識，但大家會發覺，這是另一層次的一回事，這裡只能點出其中的重點：
- 學習以錢去賺錢
- 學習無中生有創造金錢
- 花錢去賺錢
- 明白資產的概念
- 掌握打工以外的收入
- 運用借貸創富
- 懂得創造資產
懂得評估資產價值的方法
- 懂得評估資產價值的方法
- 掌握息差概念
- 善於借取低成本資金
- 懂得以投資持續增值
- 能以低風險獲取高回報
- 掌握現金流的概念
- 明白貨幣的本質
- 掌握多種理財投資工具
掌握創富知識不容易
在這裡可見，創富知識包含更多概念在其中，而且要掌握並不容易，甚至會好像與理財知識有矛盾的地方。而最怕的就是，有些人只掌握了表面的知識，而沒有理解到內裡的原理，以及背後的風險，這是危險的。
理財與創富不是矛盾
例如理財知識是量入為出，但創富知識則鼓勵花錢去賺錢，未明白內裡的人會以為矛盾，但實情當然不是。創富知識鼓勵人花錢去創造更多財富，形成循環，這是不易掌握的知識，若果沒有量入為出的基礎概念，很易會亂花錢，不懂得分辨那筆錢花得有價值，那筆錢卻沒有。所以強調先學理財，再學創富。
先學理財 再學創富
另外，創富知識往往要學到一定程度才是真正掌握，因很易出現表面掌握的情況。例如過往在低息年代運用息差創富，這在低息環境下當然能一直產生現金流，但當進入加息期，利息成本上升，息差收窄。
先全面思考當中的風險
在零風險資產的回報上升下，各產品的要求回報也會很自然地上升，若該產品的回報無法上升，吸引力自然下降，其產品價格下跌也會是自然的事。因此，創富知識要掌握不是易事，因運用當中的技巧去創富是，往往要對其運作有相當的了解，並全面思考當中的風險，才能做到真正創富。因此，若然你是初學者，就先學習理財知識，打好基礎，之後才學習創富知識。
投資入門技巧｜留意財務比率的扭曲
投資者分析一間企業的質素、賺錢能力時，都會使用財務比率進行分析，例如毛利率、純利率、股東權益回報率等，並以趨勢比較及行業比較，以更立體去了解企業。但部分投資者不知道，由於企業的入賬模式，會令財務比率扭曲，投資者在分析時要十分小心。
入賬模式影響財務比率
財務比率扭曲，其中一個原因是企業的入賬模式，這些入賬模式並不是因為企業想造手腳而得出的，而是會計制度。同時，財務比率的扭曲，也不一定是企業造數，只是會計的入賬模式下，很自然出現扭曲，只要投資者進行調整就得，不過，部分投資者不知道財務比率會有扭曲情況。
了解企業的入賬模式
首先，大家要了解企業的入賬模式：
- 附屬公司：持有股份超過50%，以合併形式入賬。營業額、盈利會當100%入賬到母公司，最後盈利以「小數股東權益」拆走這條數。
- 聯營公司：一般為持股20%-50%，無控制管理層，營業額不會入賬，年報上會有獨立部分顯示這部分的權益。
- 合營公司：一般持股在20%-50%。擁有部分管理權、控制權，例如與另一間公司展開共同的項目，入賬的模式與聯營公司相似。
財務比率被扭曲
當投資者掌握了上述的會計入賬模式，就會發現，當計算財務比率時，會因為上述的會計原則令數據扭曲，這時，投資者就要自行作出調整。舉例說，當企業擁有很多非100%持股的附屬公司時，就會令到這部分的數據出現扭曲。
例子解說
例如，企業的全部業務就是一間持有60%的附屬公司，附屬公司的營業額、毛利、盈利分別為：$200億、$140億、$20億，母公司的營業額、毛利、盈利分別為：$200億、$140億、$12億。純利率由10%變成6%，無法反映其真實面。因此，較為接近真正純利率的計算方法是盈利÷營業額，不用「股東應佔溢利」去除。
聯營和合營公司
聯營和合營公司同樣會有財務比率扭曲情況。例如純利率會因為聯營合營公司，表面上有所增加，但不能反映真實的情況。投資者在計算比率時，聯營合營公司貢獻較大，最好在盈利中扣除，之後先除營業額，得出的純利率會更爲真實。
基本入賬原理 財務比率背後公式
上述只是一些簡單例子，最重要是投資者明白會計的基本入賬原理，以及每一個財務比率背後的公式，就能明白每一個項目，是否需要自行調整一些數字，令數目更有效反映企業的真正情況。
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作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。
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