【投資入門】美國加息0.25厘合乎預期！不過美國聯邦儲儲局主席鮑威爾（Jerome Powell ）卻暗示9月再加息之可能，相較市場原預期的11月都來得早。股票專家、博威環球證券首席分析師聶振邦（聶Sir）分析有一項數據會影響美國加息，另預測3大資產價格走勢轉變：港股、外匯、黃金。

投資入門｜美國加息0.25厘合預期

美國聯儲局議息結果，美國加息0.25厘，利率上升至5.25%-5.5%、目標範圍為自2001年初以來基準利率最高水平。

美國聯儲局主席鮑威爾指出，自去年（2022年）年中以來通脹均有所放緩，不過距望當局得2%目標形容「還有很長的路要走」（has a long way to go）。

假若數據有反映9月或有美國加息可能

美國聯儲局亦暗示出9月美國加息之可能，鮑威爾指假如數據上能反映的話，9月有可能須再次作美國加息，並會作更仔細評估。

他又表示會評估所收集到的數據以及對經濟以至通脹的影響。

市場料美國聯儲局有78%機會維持現有利率

不過，市場預測卻發現，普遍認為9月美國加息機會不大，根據芝商所（CME Group）現有高達78%機會不作任何美國加息，維持現時利率至5.25%-5.5%。

至於再加息0.25厘的機會率則只有22%。

目前須留意CPI 數據

未來美國加息到底有什麼需要留意？聶Sir指出目前須留意CPI數據，始終去年7月公布值9.1%是高基數效應，至今年7月落至3%時是要留意。

另外由去年8月公布的通脹率均一直向下，故高基數效應會陸續消失變相要留意通脹是否如現時般有明顯回落，假若後市減幅放緩則會有機會再加息。亦是跟鮑威爾原本所說的有所不同，因市場原預期11月才作美國加息第二次，但目前鮑威爾暗示9月會加息的話則變相可能會加息多於2次。所以聶Sir提醒CPI數據較為關注。

11月美國加息vs9月美國加息

聶Sir認為11月美國加息會較好，因會反映出通脹表現較溫和。但9月加息的話則第四季有機會再加。

另一方面，其他美國數據如非農業數據及GDP等差過市場預期，則會暗示美國經濟有機會不作加息。

9月加息機會有多大？

聶Sir預計現時9月美國加息機會不太高，有機會留待11月才作美國加息。至於美國加息週期有可能於今年內完結嗎？他指出美國聯儲局會議尚餘數次，要於今年將通脹率2%才停止加息的可能性都是大的。

中銀香港：美聯儲為未來加息留下伏筆

中銀香港個人數字金融產品部財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪認為，美聯儲為未來加息留下伏筆，主要是管理市場對通脹回落的樂觀預期，以防止通脹反彈時需要進一步收緊策。

今次會後聲明內容反映當局對未來經濟增長較上月稍為樂觀，但同時表達出早前美國銀行業事件令信貸緊縮將對經濟造成壓力。

今年再加息25基點可能性微跌

至於通脹層面，委員認為扣除食品及能源的核心通脹下行速度較慢，加上就業市場仍緊張，故此預期服務業通脹仍然高企。雖然委員表達對核心通脹的憂慮，但美國自第二季度開始，通脹進入急速下行的勢頭，6月核心通脹率更下降至4.8%並低於聯邦基金利率。

張詩琪認為由於美國核心通脹於去年9月才見頂，基於高基數效應，相信未來數月核心通脹仍會繼續下跌。議息後利率互換市場預計，今年再加息25基點的可能性輕微下跌。

減息概率料於2024年較大機會出現

至於年內減息的可能性，美聯儲主席鮑威爾在記者會中，表示會以多方面因素作評估,但預期年內減息可能性不高。

張詩琪認為基於美國經濟衰退的風險正在下降，而利率期貨亦反映減息概率較大機會於明年出現。

3類投資產品預測

按照目前情況不變，到底未來投資資產走勢會如何？以下將就3大類產品作分析：

  1. 黃金價格
  2. 外匯（日元、人民幣）
  3. 香港股市

1.黃金價格

聶Sir指出當美國加息完結的話美匯指數會下跌，作為美元的替代品黃金便會利好。按目前每盎司約1,980美元，心理關口為2,000美元料會有好淡爭持。

初步而言看每盎司2,000美元，假如升破的話則可看每盎司2,040-2,050美元。

2.外匯（日元、人民幣）

聶Sir認為日元及人民幣升值的機會大，因當美匯指數隨美國加息接近尾聲便會下降，人民幣匯率走勢方面會漸強，目前美元兌在岸價為7.12。但則提醒未能完全安心，直至觸及7.1或更好水平才可確認人民幣貨幣轉強。

日元方面，他則認為未必會如人民幣般強勢，其中一個因素是日元走強蔚日本未必太好。亦因如此。聶Sir認為美元兌日元未來有望會升值至約135位置、即每百日元兌港元見約5.7算。

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定期存款點揀好？

聶Sir指出隨著美國加息完結市場便會憧憬減息，按邏輯而言美元息率見頂而港元聯繫匯率掛鈎情況下，於偏高水平下做定期存走是有利的。

但提醒目前有不少銀行推出高息但存款期短的定期存款作吸引，其作用其實不大。建議投資者可考慮4厘或以上而年期為半年會較為可取。否則選取高息股如：內銀股或是長者選購銀色債券都會可取的。

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3.香港股市

港股方面，事實上美國加息對港股恒生指數的影響已經有限，因聶Sir提到本身市場已有預期，加上目前市場更為關注內地具體政策方案出爐如近期的政治局會議。

一種情況恒生指數可上望20,000點

未來1至2星期，聶Sir指出國策將主導恒生指數走勢，假如預期中的政策有推出可看恒生指數20,000點水平。否則要小心能否站穩19,000點，倘再失守會形成橫行格局則要看18,500點至19,500點。

至於投資版塊方面，建議投資者可留意國策關注股如：新能源汽車股：蔚來集團（9866.HK）及小鵬汽車（9868.HK）都是可看好的。當中小鵬汽車直至今日中午股價升幅逾30%！

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