【銀色債券2023】銀色債券（Silver Bond）被視為政府另類派錢，多間銀行券商紛紛推出銀色債券認購優惠！眾多銀行券商銀債認購優惠花多眼亂點揀好？又應買幾多手、又借唔借孖展好？《香港財經時報》先後訪問股票專家、博威環球證券首席分析師聶振邦（聶Sir）以及香港浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才，為大家解答常見問題及當中的謬誤指正！一文詳細分析。

銀色債券2023｜銀債申請日期

首先跟大家簡介銀色債券詳情，整個銀債認購期將於：

  • 認購期開始時間：7月28日早上9時
  • 結束時間：8月9日下午2時
  • 銀色債券2023發行日期：8月18日發行

1964年或之前出生的香港市民可認購

銀色債券認購資格為：

  1. 2024年或之前年滿60歲（即1964年或之前出生）；及
  2. 持有有效香港身份證的香港居民

合資格香港居民可透過20間配售銀行和28間指定證券經紀認購債券，中銀及匯豐是可作認購，最新資料會再作詳細報道。

注意：投資者假若重複申請將不予受理

保底息率5厘為期3年

銀色債券年期為3年，並會每半年支付利息一次，利息與綜合消費物價指數計算的平均按年通脹率掛鈎，並設有最低息率，而本金將於零售債券到期時全數(即100%)付清。

是次的保底息率5厘較去年的4厘為高：

過去銀色債券息率比較

1

第一批（2016年）

定息2厘

2

第二批（2017年）

定息2厘

3

第三批（2018年）

定息3厘

4

第四批（2019年）

定息3厘

5

第五批（2020年）

定息3.5厘

6

第六批（2021年）

定息3.5厘

7

第七批（2022年）

定息4厘

8

第八批（2023年）

定息5厘

銀色債券認購：7個常見問題／謬誤指正

  1. 沽綠債買銀債是否一定最佳選擇？
  2. 借孖展做到短炒零成本？
  3. 認購銀色債券是否放愈多錢愈好？
  4. 買幾多手較好？
  5. 銀行／券商優惠花多眼亂點揀好？
  6. 是否比港元定期更好？
  7. 香港政府是否欠缺資金才發行債券？

（一）沽綠債買銀債是最佳選擇？

近期圍繞著認購銀色債券的話題均離不開綠色債券沽售再轉買銀債，但又是否最佳選擇？

麥萃才先解釋綠色債券的保障息率較銀債低，但關鍵在於銀色債券有購買限制：年滿60歲才可購買亦不設2手市場，即如果需要中途離場則只可以賣回至政府，而中間亦不會有任何額外收益等。

是否最佳選擇須視一件事但固中亦有其他費用

亦因如此沽售綠色債券再轉買銀色債券是否最佳選擇，麥萃才指須投資者個別衡量，另提醒即使銀色債券息率較高但當中有費用收取，亦須考慮固中利率之間的差距。

（二）借孖展做到短炒零成本？ 

另外坊間亦有指出借孖展做到短炒零成本，雖然有不同券商推出各行優惠，但問題在於固中的本金亦是要支付的，極其量只能說貼近零成本。至於短炒方面由於銀色債炒年期為3年亦不設二手市場，換言之長揸於銀債上的收益機會較大。

那麼應唔應作孖展認購？

用唔用孖展認購？

麥萃才則不建議認購銀色債券借孖展，他解釋銀債始終都是一項非投機級別產品、不設二手市場之餘更不借因為利率高低而有額外賺取本的升或跌，故這並非用作賺取差債的投資產品而是用作長遠收益，從而不建議用孖展認購。

再者銀色債券作用是讓相關合資格投資者於退休後有穩定收益。

（三）銀色債券認購投放愈多錢愈好？

銀色債券最多可獲配發100手、即設定為最高配發金額每位投資者一百萬港元，而每人最終可獲發多少手數則再按機制分配。

麥萃才建議可以參考去年數據：去年申請人中每人均可最多獲派21手，今年則有預計每人約獲派17手。他提醒放入太多本金是沒有意義的因最終並不會完全給予。故某程度須視投資者的資金多少作衡量。

（四）買幾多手較好？

聶振邦（聶Sir）則建議假如資金充裕的投資者可考慮投資10萬港元、即買認購10手，變相期內穩賺15,000元都不錯表現。但又是否穩中呢？聶Sir認為應是穩中的，不過同樣提醒投資前投資者要留意個人注碼。假如真的害怕未能用10萬抽中10手的話可預12-13萬元入場。

（五）銀行／券商優惠越多越好好？

多間銀行券商紛紛推出認購優惠包括「7免」、「5免」等，到底如何選出適合自己的認購優惠？麥萃才提醒投資者是認清購買銀色債券後會如何處理，因為無二手市場原則上銀債只會於投資者戶口之中。

至於銀行／券商之所以會給予認購優惠，麥萃才解釋某程度在於希望維持與客戶的交易關係。

優惠吸引不代表適合

麥萃才提醒投資者要小心自己不是為「貪小便宜」而認購銀色債券而是有其需要，所以於考量時應在於自身購買目標是否希望其資產於穩健地方。相反如果投資者本身都沒有買股票需要，貿然選擇到券商認購銀債則未必有任何得益。

假如於本身開戶銀行認購而費用亦跟其他相若的，同時亦會為自己作組合分析或更為方便。所以投資者需要最為重要，亦不宜「訓身」。

10間銀行／券商認購優惠比較

以下亦為各讀者整合10間銀行／券商認購優惠比較，以按自己需要選出最適合自己的認購計鬥：

  1. 渣打銀行「5免」
  2. 花旗銀行「7免」
  3. 中信銀行(國際)「7免」
  4. 匯豐銀行免一系列手續費用
  5. 恒生銀行「7免」
  6. 中國銀行（香港）認購費用全免
  7. 耀才證券「10免」
  8. 輝立證券「10免」
  9. 致富證券「10免」＋現金券
  10. 中國工商銀行(亞洲)「七免」

1.渣打銀行「5免」

渣打銀行據了解推出「5免」- 5項費用豁免，當中包括：

  1. 手續費；
  2. 代收利息；
  3. 債劵轉至渣打股票戶口；
  4. 託管；
  5. 贖回到期債券；

註：詳情可按此了解更多：渣打銀行

2.花旗銀行「7免」

客戶可於各花旗銀行分行以債券戶口形式認購銀色債券，並獲豁免以下收費： 

  1. 認購手續費 
  2. 存倉費  
  3. 代收利息費  
  4. 到期贖回費 
  5. 提早贖回手續費 
  6. 存入費 
  7. 轉出費 

 以上須受有關條款及細則約束，有關認購銀色債券的詳情可致電2860 0222或向分行職員查詢。 詳情可按此了解更多： 花旗銀行

3.中信銀行(國際)「7免」

中信銀行(國際)將推出零售銀色債券「七免」優惠，包括：

  1. 豁免手續費
  2. 債券託管費
  3. 轉倉費（轉出及轉入）
  4. 利息代收費
  5. 提早贖回費；及
  6. 到期贖回費 

詳情可按此了解更多：中信銀行(國際)

4.匯豐銀行免一系列手續費用

匯豐銀行據了解將推出一系列手續費用，並指出客戶只要合乎資格可透過分行、流動理財、電話及網上理財作認購申請，並有「6免」優惠：

  1. 認購手續費
  2. 存入費
  3. 託管服務費
  4. 代收利息費
  5. 提早贖回債券費
  6. 到期贖回債券費

註：匯豐銀行是次同樣為銀色債劵的聯席安排行。詳情可按此了解更多：匯豐銀行

5.恒生銀行「7免」

恒生銀行據了解推出「7免」優惠包括：

  1. 認購手續費
  2. 代收利息費
  3. 託管服務費
  4. 到期贖回手續費
  5. 提前贖回手續費
  6. 將非上市債券由其他銀行轉入本行之債券戶口(適用於非經中央結算系統轉入)有關手續費
  7. 將非上市債券由本行債券戶口轉出其他銀行(適用於非經中央結算系統轉出)有關手續費

詳情可按此了解更多：恒生銀行

6.中國銀行（香港）認購費用全免

同樣作為聯席安排行之一的中國銀行（香港），據了解相關客戶可經網上銀行、手機銀行及分行等進行認購。

當中該行提及認購費用全免。詳情可按此了解更多：中國銀行（香港）

7.耀才證券「10免」

耀才證券據了解推出新舊客戶「10免」優惠，包括：

  1. 利息
  2. 按金
  3. 認購手續費
  4. 存入費
  5. 存倉費
  6. 轉倉費
  7. 免經紀費
  8. 免提早贖回費
  9. 到期贖回費；及
  10. 代收股息手續費

詳情可按此了解更多：耀才證券

8.輝立證券「10免」

輝立證券推出「10免」優惠，包括：

  1. 免按金
  2. 免利息發手續費
  3. 免存入費
  4. 免存倉費
  5. 免經紀費
  6. 免預先入錢
  7. 免托管費
  8. 免不動戶費
  9. 免提早贖回費
  10.  免到期贖回費

詳情可按此了解更多：輝立證券

9.致富證券「10免」＋現金券

致富證券據了解同樣提供「10免」優惠兼為新客戶開戶送Donki現金券$300，該「10免」優惠為：

  1. 孖展認購利息
  2. 孖展認購手續費
  3. 免現金認購手續費
  4. 存倉費
  5. 存入費
  6. 到期贖回費
  7. 代收股息費
  8. 不動戶費
  9. 平台費
  10. 託管費

詳情可按此了解更多：致富證券

10.中國工商銀行(亞洲)「七免」

由7月28日起至8月9日「認購期」，合資格客戶透過中國工商銀行(亞洲)網上銀行或親臨分行申請認購銀色零售債券，可獲豁免七項收費包括：

  1. 認購
  2. 手續費
  3. 代收利息費
  4. 贖回費(到期及提早)
  5. 存入費
  6. 託管費
  7. 轉入費
  8. 轉出費

詳情可按此了解更多：中國工商銀行(亞洲)

（六）是否比港元定期更好？

麥萃才形容港元定期跟銀色債券猶如對手，唯一分別是定期存款可以自由選擇存款額及銀行，而銀色債券只有一種。那麼銀色債券是否比港元定期好？

聶Sir指出香港定期存款沒有太多銀行可提供5厘或以上，另隨著美國加息料下年開始舒緩，按銀色債券3年期則預計會相對較為吸引。因此即時於高息環境下銀色債券依然有其優勢。

（七）香港政府是否欠缺資金才發行債券？

不是，麥萃才解釋發行債券並非源於政府欠缺資金，相反政府仍有足夠資金儲備，至於是次發行銀色債券背後原因有2點：

  1. 支援長者有穩定收入的投資機會
  2. 推動債券市場發展 

銀色債券未來會恆常推出嗎？

麥萃才認為政府未來應會恆常化。

4個認購銀色債券條件

最後麥萃才亦建議投資者於認購銀色債券前有4類條件以看自己是否適合：

  1. 有沒有閒錢認購
  2. 是否符合購買條件
  3. 是否預期銀色債券會持有至尾
  4. 沒有對其他投資產品認識

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