【投資入門】上市公司有不少股權活動,而這與股東的權益有密切的關係,作為投資者不得不知,而以下為較常見的股權活動,都是股票投資新手要掌握的基本功。
股票新手必學(1)招股
首次公開招股(Initial Public Offering,IPO)是指未上市的企業透過公開發售其股票予投資者從而籌集資金,新股其後可在交易所公開買賣。
股票新手必學(2)分派股息
股票的收益是由股息和資本增值(即股價升幅)兩部分組成。而每家公司的派息政策都不同,例如每季派息、每年派息、又或特別股息,又或以回購股份代替派息,而公司的派息政策會對其股價造成影響。
派息比率較高的股票例子
一般而言,處於高速成長期的公司,因會在盈利中作較多的保留,以用作公司拓展業務之用途,故其派息比率會較低。反之,一些已發展、較成熟的公司,如公用企業,其派息比率則相對較高及穩定,港燈(2638.HK),就是一例。
以股代息的股票例子
而有些公司除收取現金股息,股東也可選擇以股代息(港鐵 0066.HK 就是一例),即公司以派發新股的形式向股東支付股息,若股息是HK$4000,每股股價為HK$40,股東便可獲派100股。不過,以股代息的缺點是會收到碎股(即不足一手的股數),而碎股往往要以折讓市價賣出,故短線或持股數量不多的投資者較適宜考慮以現金收取股息。
股票新手必學(3)股份分拆
在市場上買賣股票時,最低的交易單位為一手,一手所包含的股數因股而異。而股份分拆就是指公司將所有股份數目按比例地倍大,從而增加股份流通量,或減少每手買賣單位以降低投資者的入場費。
股票新手必學(4)股份合併(合股)
反之,股份合併(合股)則指公司按比例地合併股數,即減少股票數目以節省行政開支,而合股的情況多出現在「毫子股」或「仙股」身上,因為合股可令股價自然地倍大。其實,合股本身對股東權益是沒有影響的,而在落實股份分拆或合併當天,其股價也會相應作出調整。
股票新手必學(5)供股與配股分別
上市公司為償還債務或業務發展,除向銀行申請貸款外,也可以在資本市場上以供股和配股方式再度集資。很多投資者不太清楚供股和配股的分別,其實最大分別在於前者的集資對象是所有現有股東。
供股是什麼?
供股,簡單而言,就是每名股東會按除權日前的持股比例,獲發相應的供股權股數。而持有供股權者,可按定好略供股價認購新發行的股份。而為了吸引現有股東認購,供股價通常會較除權日前的股價有一字的折讓。供股權往往會在香港交易所掛牌交易一段時間,如無意供股,可沽出供股權。
配股又是什麼?
配股(又稱批股),集資對象可以是現有股東或新投資者,但並非全體股東。一般較常見的配股方式有兩種:一是持股量多的股東將持有的股份賣給其他投資者,當中不涉及發行新股,故股東權益大致上不受影響;二是公司發行新股予新投資者,故現有股東佔整體股權的比重會因此而下降,每股盈利也會被攤薄。
利用供股合股等財技吸錢
由於配股價會有一定程度的折讓,所以配股後的公司股價會於一段時間內受壓,但如果配股原因是為業務拓展,在市場預期公司未來的盈利上升時,將有機會令股價上升。
留意不務正業的股票
在這裡想提醒大家,在香港上市的股中,起碼有過百隻是不務正業的,這些股不斷運用各種財技方法,不斷利用供股合股等財技,將小股民的錢轉到自己的手中。因此,當大家看見某股經常用財技方法吸錢,但其業務又毫無增長,那就要十分小心了。
收息要知的3個重要日子
不少投資股票的新手,都會搞亂這幾個日子,會覺得有些複雜,的而且確,一件事要有3個日子,難免給予人有點繁亂的感覺。而在投資股票時,無論是派息、派紅股、供股、合股、拆股等都會遇到的。
假設某股的股息是$1,這裡會出現3個日子,假設除淨日是6月2日,截止過戶日是6月4日,而派送日則是6月15日。例如某投資者想買入收息,應該在那個日子前買入才有息收呢?
股票新手必學(6)除淨日
先講除淨日,這日子就是用來確認那些股東有權益,而那些沒有。而除淨日的意思是權益已被除去,這日或之後才買入已沒有這權益。例如除淨是為6月2日,那麼在這6月2日或之後才買後就沒有息收。而在之前已經買入,並且一直持有至6月1日收市,這就會確認獲得這次的股息。
沒有所謂著數這回事
可能你會心想,那麼在6月1日買就著數了,因為比6月2日買多了$1,但事實並沒有所謂著數這回事,因為在除淨日,股價會自行調整,例如6月1日的收市價是$68,那麼在6月2日股價就會自行調整至$67,故兩者沒有那個著數這回事。
股票新手必學(7)截止過戶日
在上面中電派息的事件中,你會見到除淨日是6月2日,而截止過戶日是6月4日,比除淨日遲了兩日。這是由於香港股市行「T+2」的交收制度,因此在除淨日前買入股票,便能趕及在截止過戶日前成為公司股東,從而有息收。
即是說,雖然內裡正確的日子是6月4日作為股東的確認,即「截止過戶日」,但由於「T+2」的交收制度,因此要早兩天進行。故此對小股民來說,「除淨日」才是真正的日子,看除淨日去計是否有權益、有息收已可以。
股票新手必學(8)派送日
至於派送日,就是權益到手的日子,例如上面派$1股息,6月2日只是確認那些股東有這個股息收,而這個股息卻要到「派息日」,即是6月15才真正派到手上。要查上市公司將要派送的各項權益,以及過往幾年的權益並不困難,只要到一般財經網站,輸入股票編號後,找權益或公司活動一類的字眼,就會出現。
股票各項權益是重要分析點
無論是了解將會有甚麼權益出現,又或是了解這公司過往曾發生過的動作,例如過往派息多少,穩定與否,還是掌握該公司過往供股、合股等記錄,都是分析這股的一部分,絕對不要輕視。
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作者簡介:龔成(龔成Facebook專頁)是財經書作者,至今出版超過10本財經書,包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等,過往曾以萬元月薪滾出數百萬,現為股票班導師,身家過千萬元。
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