投資入門｜主權基金再部署投資組合！一類資產類別最吸引

【投資入門】景順研究（Invesco）公布《景順全球主權資產管理研究》當中就探討了142位首席投資總監、資產類別主管及高級投資組合策略師的觀點，提到主權投資者正根據新的宏觀環境調整投資組合，有一類資產類別最吸引。

投資入門｜142位首席投資總監分析

景順是次研究報告深入探討了142位首席投資總監、資產類別主管及高級投資組合策略師的觀點，分別來自85隻主權基金及57家央行，旗下管理的資產總額達21萬億美元。

報告指出，由於通脹居高不下及地緣政治和氣候風險上升，主權投資者正按照新宏觀環境調整投資組合。

機構提到，固定收益是主權投資者未來12個月内最可能於戰略性資產配置中增持的一類資產類別，淨配置意向達28%。其他資產類別為：

不過景順又提到，固定收益資產未能夠保護投資組合免受去年（2022年）資產價格修正的影響，主權投資者對此類資產的看法有改變。

目前，他們已不再將固定收益視為一個為了多元化配置而構建的「一勞永逸」持倉，而更傾向於採取更主動及更具戰術性的方式。

新興市場方面，有71%主權投資者預期，新興市場於未來三年表現將跟已發展市場相約，甚至會跑贏已發展市場。

至於領先市場方面，有76%投資者認為印度為今年（2023年）新興市場債券投資的理想之選，其他的包括：南韓 - 56%。

除此之外，墨西哥、巴西、印尼及南非的吸引力同比都有顯著上升。

另一方面，景順指出主權投資者對私募資產的熱情不減，當中基建被視作未來五年整體而言最具吸引力的資產類別，超過固定收益、私募股權及上市股票。

當中基建方面指出市場對可再生能源發電興趣濃厚，因部分原因來自歐洲發生的戰爭以及隨之而來的能源危機。

房地產被視作目前最不具吸引力的私募資產領域，主要是因為寫字樓及零售行業面臨的挑戰。

另只有13%主權投資者認為私募股權不如之前般吸引。

最後，景順研究更指出主權投資者較以往更堅定地投資於能源轉型。

受訪者指出，未來十年全球三大增長風險中的其中兩個為：

僅次於日益加劇的地緣政治風險。

ESG方面，從2017年至2023年間有制定ESG政策的主權基金佔比由46%增加至79%。

景順當中指出是反映ESG的重要性增加。