【理財個案】讀者來信指丈夫面臨失業，同時家庭開支非常大，現時正想方法增加收入。如果供緊3個物業及1個車位，想加按、套現減輕家庭壓力可以點做？
理財個案（1）讀者來信：過千萬資產點重組好？
龔成先生你好，我家有3個物業1個車位，全部供緊，大約市值$3200萬，按揭$900萬，另外還有一個私人貸款$70萬，現金+股票約$180萬。
想請教你，我先生將在一年後失業，但家庭開支非常大，現時正想方法增加收入。
想請問如果我賣走車位，得到$190萬。另外，現金及股票$180萬，再加按其中一物業$180萬，先還清私人貸款$70萬後，共有$470萬，將呢$470萬買晒收息股。
全數現金買入中石化收息好唔好？
然後尋找一些有10%股率的股票，例如之前見到中石化有好高股息率，那麼是不是每年我會收到股息$47萬？全部買入中石化每月平均有$39,000收入？
那我先生可減低搵工壓力，可行嗎？
謝謝你！感激幫忙回覆
個案重點
- 持有3個物業和一個車位
- 先生將失業
- 家庭開支大
- 私人貸款$70萬，現金加股票約$180萬
重點目標
- 應否賣走車位套現
- 應否加按物業還清私人貸款
- 減輕先生搵工壓力
- 應否全數現金買入中石化收息
理財個案（1）龔成老師分析：要留意財富組合的平衡
你先生將失業，因此在財富配置上，增加現金流較強的資產項目，方向正確，可以減輕每月現金流的壓力，問題是怎樣配置會有較好效果，以及平衡風險。
現時車位租金回報率不算高，出售車位套現，再轉收息股來增加現金流，基本上也可行的，加上你現時太集中在土地相關類的資產項，減持車位以轉到其他資產，令財富組合更平衡，可以。但要留意，每種工具都有當中的特性及利弊，收息股都是一樣，股價波動程度比車位價格大，加上股息的穩定性，一般不及車位租金的穩定性，你要明白這點。
加按賺息差並非不可行
至於$70萬貸款是否償還，你要考慮該貸款本身的利息是否高，如果處於較高水平，還款較有利，甚至你以加按物業套現，去償還該筆貸款，都是較有利。最重要是分析利息成本，了解那類貸款的利息較低，先將資金償還較高息的類別。
相反，如果該$70萬的貸款低息，若果投資取得較高的回報率，就不用急著償還，因為將資金留下來投資，取較高的回報，就算要支付利息，都是值得的。
至於加按$180萬去投資收息股，去從中賺取息差，不是不可，但要留意當中有四個風險。
4個賺取息差的四個風險
- 第一，負債會增加，加按原理是問銀行借錢，負債增加一定會令你的風險增加。不過考慮你約總計的資產，以及總計的負債，並不算多，比率仍處健康水平，因此不用擔心。但你要明白這點。
- 第二，投資收息股，有可能出現賺息蝕價，所以不要在貴的價位投資，要解決這問題，你要選較有質素的股票，及用分注投資將買入價平均，風險就能減少。
- 第三，股息減少風險，如果產出的現金流減少，對你之後的還款有影響。因此你盡量選擇一些業務穩定的收息股，當企業業務穩定，盈利自然穩定，能派出的股息較穩定。
- 第四，按息增加風險，過往低息環境，你利用低息借錢，投資較高息的收息股，能賺到息差，但現時加息週期，按息向上，你要支付的利息增加，對你每月現流會有不利影響。
收息股選擇分析
我相信上述的風險程度屬中等（未算好值得做），如果你加真的加按，相信$180萬是上限，同時要明白上述所講的風險。
簡單來說，如果加按，連同原有的現金股票，有$470萬的流動資產，然後留低部分備用現金，然後將資金投資收息股，這方向可以的。
在收息股選擇方面，中石化（0386）質素算是不差，但未到很高質素，始終只是商品企業，沒有一些太大的優勢，生意增長力不算強，同時會受油價等因素影響，反映企業處一個被動狀態。
絕不能只投資一隻股票
這股高息，你可以投資，但絕不能只投資一隻股票，你要同時尋其他收息股，建立一個高股息組合，否則會有集中風險。
你可以考慮：深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）等都可以。
假設$470萬，當中動用$430萬投資，平均取得7%股息率回報，平均每月現金流為$25,000，雖然比預期的少，但你最初打算全部投資中石化單一股票，會有集中風險，並不建議，我們進財富配置，一定要先想風險，後想回報。
理財個案（2）讀者來信：9988應唔應該換馬？
師父，今次9988業績表面似有錢賺， 佢話個雲業務好重視， 但係增長係跌緊。
11月我$75元入， 去到$117只減持了30%，而家又跌番落$89。
激死！ 呢隻每次都係上唔到， 係唔係應該換馬？
理財個案（2）龔成老師分析︰阿里(9988)仍是優質股
阿里(9988)仍是優質股，早前因爲政策的風險，走勢都較弱，但隨住中國開放市場，長遠會慢慢好轉。
不建議只用一年的數據做參考，如果是發展中的業務，盈利有升有跌都正常，你要長線去考慮企業的投資價值。
你這種賺差價的思維，反映你同99%的散戶都一樣。
賺差價思維與99%散戶一樣
「賺價差」，「炒波幅」數字上的確可以賺更多，但知易行難，好多人以爲短線可以賺錢，但我可以講好難。
建議你用翻課堂學架方法，去進行估值，用平貴度去定策略﹐這樣會最穏當。
阿里(9988)是優質的潛力股，但波動性係略高，如果你持貨不多的話，守住先係可以。
理財個案（3）讀者來信：有無意見俾到我？
龔sir你好，想請教你嘅分析同意見！在你身上學了好多野，我手上持有以下股份：
- 中國電力3.11入
- 旭輝控股0.89入
- 中國儒意1.89入
- 希望教育0.68入
請龔sir可否有無意見俾到我，感謝。
理財個案（3）龔成老師分析︰中國電力（2380）業務不差
中國電力（2380）業務不差的，近年有發展新能源，帶動業務增長。
佢主要在中國開發、建設、擁有、經營及管理發電廠。過往業務都有增長，不過盈利有少少波動，主要受成本及定價因素影響。
近年有發展風能及太陽能業務，成果不差，帶動企業增長，現價合理，都有長期持有的價值，不過不是高增長類，是平穩增長型。
中國儒意（0136）風險高
旭輝控股集團（0884）質素只屬中等，現時負債偏高，故有一定風險。用佢來收息，都可以。但由於整體質素唔算好高，因此要控制注碼。
中國儒意（0136）風險高，唔太建議。
這類行業只能小注
如果長遠業務成功，會增長得理想，但失敗，會跌得好勁。因此，長線投資要很小心，要明白高風險，同時只能小小注。不過個人就唔太睇好。
由於中央對教育事業的監管，希望教育(1765)都有一定的風險，因此這類行業只能小注。
理財個案（4）讀者來信：909是否太過危險？
老師，909是否太過危險？內房問題？
另外，NIO現價平嗎？
理財個案（4）龔成老師分析︰明源雲（0909）是有風險有潛力的類別
明源雲（0909）是有風險有潛力的類別。
佢主要係中國房地產開發商及房地產鏈參與者，提供企業級ERP解決方案及SaaS產品。
睇翻佢之前的資料，佢係中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商，市佔率有約2成。係呢個市場裡面，按收入計，亦為ERP解決方案及SaaS產品的最大提供商。
相信房地產業務會慢慢好轉
其實，佢的角色可以話中國房地產行業的數字化轉型，為房地產開發商及其他參與者，開發了一套行業垂直的ERP解決方案及SaaS產品，以助其管理廣泛的業務運營。
包括銷售及營銷、採購、成本管理、項目管理、預算以及房地產資產管理，佢的SaaS產品包括雲客、雲鏈、雲採購及雲空間。
過去一段時間，內地房地產市場受到政策的監管影響，表現都偏弱。但相信中國隨住開放國内市場，房地產業務會慢慢好轉，但當中依然存在風險，這股不能大注。
蔚來是其中一個較有潛力的電動車企
蔚來（9866）有質素，長遠有發展，股價上落大，要注意相關風險。這是其中一個較有潛力的電動車企。
佢係中國電動汽車市場運營，生產電動汽車，同時佢發展緊自動駕駛，以及人工智慧等下一代技術的創新項目。例如型號EP9、ES8、ES6、EC6，通過佢自己的銷售網路銷售汽車。
佢亦向客戶提供電池租用服務、充換電服務（包括家用充電樁、換電站、蔚來超充站及移動充電車）、電池升級服務、蔚來積分（可在集團的線上商店、蔚來中心以及部分蔚來空間使用）、二手車服務、汽車金融方案、一鍵加電代客加電服務，以及代客取車、充電並返還車輛的服務。
長遠發展正面，前景就無問題，只擔心股價上落較大，現價算是合理中下，相信之後的股價上落仍大。如果投資，這刻一定不能太大注。可長線的，注意風險。
理財個案（5）讀者來信：收息股買港燈可以嗎？
- 謝謝老師。即之後過左加息週期港燈會增加番賺錢能力？如作為收息股，買港燈可以嗎？現在有沒有其他優質的收息股推介？謝謝。
- 在什麼情況下收息股會便宜，進入減息週期？謝謝。
理財個案（5）龔成老師分析︰港燈是不錯的收息股
（1）情況會有好轉，因為融資成本低左。
港燈（2638）是不錯的收息股，雖然加息令到佢股價受壓，但2638佢會進行資本投資。
即是說，過幾年派息就可以慢慢增加。長線投資的話，就可以買這股，但最好都是以分注作投資，現價在合理區中下，都可分注，但不是大注。
目標建立平衡的收息股組合
另外，你唔好只集中一隻收息股，我地要建立一個平衡的收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)，都可以。
另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。
息率週期只係其中一個原因
（2）其實有好多原因，息率週期只係其中一個。
若單以息口去分析的話，減息週期會令無風險利率下跌，因此投資者期望於收息股賺到的息口，都會有下調情況，變相令到價值上升。
例如︰如果某收息股，本身$100股價，派息$5，即5%股息率。以現時情況，是合理價中間位的話。
當進入減息週期，假設無風險利率由3%跌到2%。咁投資者看法，就會從以往5%視為合理區中間，變成合理區中下，甚至更低。
因為無風險利率低左，投資者對收息股息口要求就會下調，令原有息率變得吸引，令更多投資者入市，推高股價。
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作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。
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