【港股分析】今日來到是次討論技術指標系列最後一回,分享價量趨勢指標 (Price and Volume Trend, PVT) 的三種主要用法之三,跟上回講解的第二種用法一樣,都是考量股價與PVT的走勢關係,簡單來說就是留意兩者走勢有否見「背馳」。
港股分析|留意股價與與PVT走勢有否「背馳」
先看「頂背馳」,是指股價上揚時一頂高於前一頂,但PVT卻見一頂低於前一頂,反映股價上升動力正在減少,預示股價升浪接近尾聲,故此已持貨投資者,視為沽貨訊號經已出現,應及早作出止賺離場部署。
以阿里巴巴為例解說
例如回顧阿里巴巴─SW(9988.HK)於2020年8月11日至10月28日情況,股價正是上揚時一頂高於前一頂,由8月10日收報242.40元,升至9月2日收報291.20元,不足一個月累升逾兩成。
PVT值見一頂低於前一頂 確認沽貨訊號
繼而股價回落,至9月25日收報258.00元,之後又見發力上揚,約一個月後於10月28日收報307.40元,較上述291.20元再高5.56%,證明是一頂高於前一頂已出現。至於9月2日和10月28日的PVT值分別是934.8萬股和787.1萬股,卻卻見一頂低於前一頂,確認沽貨訊號經已出現。
股價不足一年半累跌近七成七
結果翌日 (2020年10月29日) 起股價真的開始轉跌,並見漫長跌浪,多次出現一頂低於前一頂,直至2022年3月15日收報71.25元,不足一年半累跌近七成七。對於一隻高峰期市值超過6.6萬億港元,跌至僅約1.5萬億元,相信昔日股價處於高峰之時,叫人難以置信。當然,期內科技股整體也經歷了漫長跌浪,恆生科指累跌54.65% (7,656 → 3,472點),意味著阿里巴巴跑輸大市逾四成幅度。
PVT指標能提預警由升轉跌
另可留意科指於2021年2月17日收報10,945點才開始轉跌,較2020年10月28日收報7,656點,升勢再維持逾四個半月並再多升近四成三後,跌浪方揭開序幕。
發揮優秀的避險作用
當下大市仍在欣欣向榮之際,PVT指標卻能提預警投資者要關注阿里巴巴由升轉跌,發揮優秀的避險作用。誠然「底背馳」的入市訊號效果也是不俗,是指股價下跌時一底低於前一底;但PVT卻見一底高於前一底,預示股價跌浪接近尾聲,進場時機來臨。
保利協鑫能源為例解說
以保利協鑫能源(3800.HK,於2022年4月1日起改名為協鑫科技)為例,於2022年3月25日和4月11日分別收報2.43和2.41元,相對PVT值為74.61億股和75.26億股。股價下跌時一底低於前一底;但PVT卻見一底高於前一底,視為進場貨訊號經已出現。
股價仍有下行跡象
若於2.41元進場,其後於同年4月25日、5月10和12日收報2.38、2.28和2.28元,股價仍有下行跡象,難免會質疑早前在2.41元進場是否合宜。事實上,2.41元較2.28元僅錄得賬面虧損5.39%,並見上述三個交易日之PVT值同為75.22億元,正是上回第二種用法看到股價已累跌一段日子,繼而PVT值見橫行,同樣得出進場貨訊號的結論。
避險圖利層面 都有優秀績效
再者,2022年3月15日亦收報2.28元,PVT值為73.62億股,而5月10和12日同見2.28元之時,PVT值已增至75.26億股,多重線索反映股價將要進入升浪。果然自5月13日起見升,至6月28日收報3.92元,僅約一個半月累升達71.93%,證明PVT指標不但在避險層面,還是在圖利層面,也見優秀績效。
技術分析的四個象限
於技術分析的四個象限 (筆者稱為「股圖四象」),價量關係和技術指標為其中兩個象限均已探討,下回起進入第三個象限分享,就是陰陽燭圖,相信跟之前兩個象限一樣,會帶給大家技術分析理解和應用的新視野。
更多港股分析及股票投資內容
作者簡介:聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師,畢業於香港理工大學金融服務系,超過20年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。
以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。