美股入門美國通脹憂慮再次來襲!聯儲局力抗消費物價上漲,撼動經濟形勢,令通脹擔憂再次導致投資者難以尋找避風港。

調查:五年後通脹預期愈來愈悲觀

不久前公布的密芝根大學初步調查顯示,受訪者對五年後通脹預期變得愈來愈悲觀。這些調查結果發布於美國政府顯示9月份年度通脹率居高不下之後。

聯儲局或延續進取加息立場

如果消費者預期日後物價上漲,因而開始購買更多物品,他們對通脹的負面預測就會變成自證預言,加劇聯儲局延續進取加息立場的後續風險。

加息周期:預計今年底利率將高見4.5%

年初至今,美國聯儲局已經將基準貸款利率上調整整三個百分點,現時預計今年底利率將高見 4.5%。由於加息對經濟發揮的成效需要一定時間才會浮現,因此利率上升的速度亦增加聯儲局抗通脹方面過猶不及的風險。

宜定期重整投資組合

面對市況迅速變化,投資者不妨考慮定期重整投資組合,以維持既有的策略性長線配置。隨着業績期開始,投資者將會密切關注企業管理層的評論。由於疫情推高若干商品的需求,有關的製造商需要作出相應調整,而通脹及借貸成本上升很可能會影響將來的盈利。

高息股均跑贏大市

股息有助減輕投資組合受到股市波動的影響。今年以來,各國乃至各行各業的高息股均跑贏大市,我們相信中期而言情況可能會持續。

目前交易環境不明朗

展望未來六個月,VIX期貨的期限結構仍然相對較低,反映目前的交易環境不明朗。以目前水平來說,VIX 預測標普 500 指數每日上下行約 60 點 (1.67%) 的波幅。

短線股票投資 應減少交易靜觀其變

如果短線股票投資者對波動環境感到憂慮,則應考慮減少交易規模或者靜觀其變。由於目前的市場波動在短期內難以緩和,短線交易者可能要考慮應否投入當前的交易市場,畢竟有時不買不賣可能才是上策。

長期投資者應如何部署?

市場波動令人憂慮不安,但縱觀過往,波動並非罕見現象。如果您的投資組合已經適當分散(與您的投資年期和風險承受能力相符),近期跌市很可能只是您長期投資規劃的一則小插曲而已。

以下是一些值得考慮的策略:

變現某些投資損失,從而降低稅務負擔。虧損下沽出投資絕非易事,但對於美國納稅人而言,此舉可以抵銷過去一年應課稅賬戶的獲利,此策略稱為投資虧損節稅 (tax-loss harvesting),然後重新買入類似但不盡相同的股票。

1. 動用虧損額抵銷今年普通收入

如果您繳納美國稅款但沒有投資收益可供抵銷,或者實際虧損多於進賬,則可以動用最多 3,000 美元的虧損額抵銷今年(以及其後每年)的普通收入,直到全部虧損額已經用於抵銷為止。

2. 應堅持定期投資策略

如果計劃繼續入市,則應堅持定期投資策略。投資者想掌握投資最佳時機,這幾乎是件不可能的任務。在跌市時堅持繼續投資可能令人感到焦慮不安,但這其實可能更有利投資組合,而且隨着時間過去,將可以累積更可觀的財富。

3. 退休人士應保留一筆儲備

退休人士應保留一筆儲備。無論市況如何,我們建議至少持有足夠未來一年提取所需的現金投資,例如支票或儲蓄戶口、貨幣市場基金或存款證;另外預備兩至四年所需的相對流動性較高的保守投資,例如短期國債和其他優質債券,或者是短期債券基金。如果沒有這些儲備,則可能需要考慮其他選項。

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作者簡介:林長傑內容是根據嘉信理財各方撰寫的先前發表的文章彙編而成的。 投資涉及包括本金損失在內的風險。過往表現並非未來業績保證。國際投資涉及其他風險,其中包括財務會計準則的差異,貨幣波動,地緣政治風險,外國稅收和法規以及市場流動性不足的可能性。投資新興市場可能會加劇這些風險。

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