投資入門】恐懼與貪婪相同,恐懼同樣支配不少人的心理,左右人們的決定。當整個股票投資市場或某些資產價格持續下跌時,都會瀰漫著恐懼的氣氛,在這個時候,傳媒、專家、分析員、報告都會一至唱淡,令價格繼續下跌,令恐懼的情緒蔓延。

投資入門(1)當投資市場被恐懼情緒支配

這時,人們對投資會完全卻步,就算更吸引的價格他們也不會理會,甚至持貨者對資產死心,用超低價將資產賣出。當投資市場被恐懼情緒支配,就會出現上述情況,出現不問理由的下跌。

股票本質可以是完全沒有問題

請注意,上述情況沒有說過市場或資產有問題或轉差,只是說價格持續下跌;換句話說,本質可以是完全沒有問題!當市場被恐懼支配時,就算實際因素完全不變下,價格亦可以大幅下跌,在這個時候,就是用超平價買入資產的時候。

將一個$1硬幣以$0.5的價格賣給你

即是說,某人願意將一個$1硬幣以$0.5的價格賣給你,他更希望愈快賣出愈好,免得夜長夢多。他會作出這個愚蠢的決定,是由於他被恐懼所支配,因為整個氣氛都瀰漫著恐懼情緒,同時他看見其他人同樣以$0.5賣出值$1的硬幣,所以他亦這樣做。

恐懼令人作出不理智的決定

恐懼令人作出不理智的決定,只要我們相反應用,當全世界的恐懼情緒到達頂點時,就是入市的絕佳良機。要克服恐懼,就要用旁觀者的心態冷靜而理性地分析,基於實際因素而非情緒因素作決定。

「別人貪婪時我們恐懼,別人恐懼時我們貪婪」— 巴菲特

投資入門(2)牛頓炒股險輸身家原來計漏一件事

著名科學家牛頓(Newton)成就非凡,相信沒有人會懷疑他的智慧及分析能力,但原來當他面對金錢的誘感時,亦表現得如同世人般的瘋狂與愚昧。

南海泡沫|賺錢的快感沖昏頭腦

在18世紀時期,英國的股票市場漸漸興旺,而一隻名為南海公司的股票更是當時的熱門股,最初牛頓亦只是初試牛刀,只用部分資金去買入此股,結果在短時間內平倉並賺了不錯的利潤。但是,賺錢的快感往往是沖昏頭腦的開始。

南海公司股價1年時間內狂升8倍

到了1720年,南海公司的股價繼續上升,更在1年時間內狂升了8倍(當時可說是進入了全民皆股的狀態),而牛頓不少身邊的朋友都有投資此股賺錢,牛頓眼見別人財富的暴升,面對人性的貪婪時自己亦心雄起來。結果牛頓決定將他所有的財產,全部買入南海公司的股票。

覺得最易賺錢時 就是最危險時

大家要明白,當世人的風險意識最弱的時候,就是最危險時,每次的股市狂熱,都有不少人辭職炒股,因為他們認為股市時穩賺的地方。

認為炒股是賺錢的好方法

人們接二連三地在股市取得利潤(因為大市不斷上升),就認為自己是股神,就認為炒股是賺錢的好方法,但卻忘記了,股市不斷上升,必然到了高估值的時候,基於股價終會回歸企業價值,因此,股市大跌是遲早的事。

牛頓幾乎輸掉他的全部財產

在牛頓訓身投資後不久,南海公司的股價開始暴跌,一發不可收拾的情況就像泡沫爆破一樣,最後令很多人損失慘重甚至是破產,而這次事件亦令牛頓幾乎輸掉他的全部財產(相信牛頓忘記了牛頓第三定律,作用力等如反作用力,嘿)。

這就是著名的南海泡沫事件(South Sea Bubble)。

最後牛頓更寫道:

「我能計算天體運行,卻無法計算人類的瘋狂」(I can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of people.)

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作者簡介:龔成(龔成Facebook專頁)是財經書作者,至今出版超過10本財經書,包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等,過往曾以萬元月薪滾出數百萬,現為股票班導師,身家過千萬元。

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