港股分析】今日繼續分享動向指標 (Directional Movement Index, DMI) 其中兩條參考線,分別是正動向指數 (Positive Directional Indicator, +DI),以及負動向指數 (Negative Directional Indicator, -DI) 的應用,前文已指出透過觀察 +DI線和 -DI線的互動,掌握當時是否屬於進場或離場的合宜時點。

動向指標|判斷股價走勢

今次則是透過直接觀察兩線各自處於當時的數值位置,判斷股價在怎樣走勢。誠如上回表示,兩條方向線的所有數值,均介乎0至100之間。

  • +DI的數值越大,代表上升動力越強;
  • -DI的數值越大,代表下跌動力越強。

論到上述介乎0至100之間,可分為三個部分,就是0至20、20至50、50至100。

醞釀股價走勢成形的階段

當數據為0至20,視為醞釀股價走勢成形的階段,投資者可靜候進場時機到來,直到介乎20至50,相對 +DI線和 -DI線處於此階段,解讀為股價上升和下跌趨勢已確立,屬於造好和造淡的進場時機出現。當數值由20漸見增至靠近50,反映現時股價走勢的動力在保持,預示繼續順勢而行機會大。

數值跨越50 投資者應有所戒心

不過若見數值跨越50,投資者應有所戒心,現時股價走勢將要結束,隨時會見轉勢,故此數值在50以上可視為離場訊號出現。我們繼續以市場常用的14天週期作此指標的參數設置,相應上述兩線的表示為 +DI (14) 和 -DI (14)。

港股分析|中國海洋石油為例解說

以中國海洋石油 (0883.HK) 為例,於2022年2月28日至3月7日,-DI (14) 值在期內每個交易日都在減少,由18.579降至7.240,證明不是造淡的時機。至於 +DI (14) 值則持續增加,由20.193升至40.981 (僅於3月4日曾見數值由37.348降至33.471)。觀乎數值介乎20至50,又見數值在加增,反映適合造好進場。

造淡適合進場

以2022年2月25日和3月7日收市價分別為9.80和10.66元作比較,六個交易日累升8.78%,而3月7日曾高見10.98元,即期內最多累升12.04%,升幅超過一成,造好見獲利成效。緊接的3月8及9日,-DI (14) 值為19.743和22.638,跨越20,造淡適合進場。

已建的好倉當時應該離場

當然,若是造淡進場,相對已建的好倉當時應該離場。於3月9至15日 -DI (14) 值持續增加,由22.638升至42.181 (僅於3月10日曾見數值由22.638降至20.510)。

意味著造好又可進場

以2022年3月9和15日收市價分別為10.12和8.92元作比較,四個交易日累跌11.86%,而3月15日曾低見8.54元,即期內最多累跌15.61%,跌幅超過一成,造淡獲利成效同樣不俗。及後於3月16至18日 +DI (14) 值分別為10.310、14.262和22.129,漸見增至跨越20,意味著造好又可進場。

回報率擴大至約兩成

由3月18日至4月14日 (此文截稿前最後交易日),+DI (14) 值均在20之上,並於4月4至14日股價皆收高於11.00元,較3月18日收報9.84元高出不少於11.79%。期間在4月4至8和4月14日高位介乎11.78至11.84元,令回報率擴大至約兩成。

+DI線和 -DI線的互動觀察

配合上回與大家分享 +DI線和 -DI線的互動觀察,於2022年4月11至14日 +DI (14) 值為25.995、21.991、28.039和29.416;相對 -DI (14) 值為13.247、22.891、19.437和17.733,於4月12日 -DI線一度升穿 +DI線,預示股價升勢未必能保持,加上由3月18日計起持股已近一個月,又已達賬面回報率約兩成。

當時恆指表現反覆

更值得留意當時恆指表現反覆,於3月21日至4月4日反覆向上 (21,412 → 22,502點),再於4月6日起見回落,由4月7至14日收市位均受制於22,000點,更於4月12日一度低見20,988點,跌破21,000點,可見當時持有中海油的投資者,就算不全然離場,減持做好風險管理為合宜之舉。

下回與大家分享DMI指標的第三條參考線平均動向指數 (Average Directional Index, ADX) 的應用。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,證監會持牌人,超過17年投資及教學經驗。
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專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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