港股分析】今日繼續探討隨機指標 (KDJ) 的應用,繼續在K值和D值出現的位置作分享,上回與大家表示50就是數值處於中軸的位置,在其下反映股價走勢偏弱;反之在其上代表股價走勢偏強。

港股分析|以中國海洋石油為例解說

單就K值而言,處於50以下還需關注K值串連產生的K線形態,若是一底高於一底,並於D線上下穿梭,兩度見K線由下而上升穿D線,預示股價會見升浪。以中國海洋石油(0883.HK)為例,於2021年11月23至26日,K值為14.997%、18.309%、23.789%和15.155%;D值為18.004%、18.157%、20.973%和18.064%,這四天不論K值和D值都處於50以下。

當K值高於D值

而於2021年11月23和26日K值低於D值,11月24和25日則是K值高於D值,反映K線一度升穿D線 (11月24日),繼而K線又見跌破D線 (11月26日)。11月26日為星期五,緊接的交易日為11月29日,由11月29日至12月3日,K值為17.193%、17.467%、27.282%、35.571%和33.893%;D值為17.629、17.548%、22.415%、28.993%和31.389%。

當K線第二度升穿D線

於11月29和30日K值低於D值,於12月1至3日變為K值高於D值,表示自12月1日起K線第二度升穿D線,並保持在D線之上。參考12月1至3日收市價介乎7.71至7.80元,意味著可於7.80元或以下進場。

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當時進場價具防守性

於2021年12月,最低收市價見於12月14日的7.68元,較上述最高值7.80元錄得賬面損失亦不足1.54%,事後證明當時進場價具防守性。及至12月23日突破8.00元收市,之後股價便一直上行,截至2022年2月11日收報9.95元,即持股歷時不足兩個半月,較7.78元累升27.56%。

中海油大幅跑贏大市近23%

同期恆指由23,788點升至24,906點,累升4.70%,可見當時中海油大幅跑贏大市接近23.00%。就著K值和D值所處位置而言,自2021年12月17日至2022年2月11日歷時近兩個月,除了2022年1月25日,其他日子均見K均處於50的中軸之上;D值更連1月25日也在50之上。

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股價升勢關鍵在於50的分水嶺

期內當然曾見K線跌破D線,並且是多次出現,卻無礙股價升勢,關鍵在於50的分水嶺。當數值由50之下,升穿50後又能穩定保持在其上,代表股價走勢偏強。反之,當K值處於50之上,K線形態卻是一底低於一底,並於D線上下穿梭,兩度見K線由上而下跌破D線,預示股價會見跌浪。

分析重點落在K值和D值所處位置

即或K線兩度跌破D線後,又見升穿D線,屆時分析重點落在K值和D值所處位置,要是均在50以下,K線升穿D線的參考性為低,投資者要有跌勢仍要持續的心理準備。以吉利汽車(0175.HK)為例,於2021年11月17至22日橫跨四個交易日,K值為71.528%、69.806%、62.563%和77.435%;D值為57.812%、63.809%、63.186%和70.311%,這四個交易日不論K值和D值都處於50以上。

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K值和D值均低於50 股價已確立跌勢

而於2021年11月17、18和22日K值高於D值,11月19日則是K值低於D值,反映K線一度跌破D線 (11月19日),繼而K線又見升穿D線 (11月22日)。至於11月23至26日,K值為69.487%、47.243%、37.083%和20.393%;D值為69.899%、58.571%、47.827%和34.110%,於11月23日K線第二度跌破D線,並由11月24日起K值和D值均低於50,預示股價已確立跌勢。

兩者穩定保持 預示股價升勢確立

參考11月23和26日收市價分別為26.30和24.70元,橫跨三日已累跌逾6.00%,截至2022年2月11日收報17.00元,相對24.70元歷時約一個半月再累跌31.17%。留意於2022年2月4日K值和D值為21.281%和17.011%,是在50以下K線升穿D線,並於2月11日K值和D值為51.318%和44.619%,K值已在50之上,若見D值也能在50之上,並見兩者穩定保持,預示股價升勢確立。

D值在極端行情和J值的應用

下回是KDJ本系列的最後一次探討,會看D值在極端行情和J值的應用。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,證監會持牌人,超過17年投資及教學經驗。
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專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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