港股分析】有關隨機指標 (KDJ) 的討論,來到第四週,原意是跟之前已探討的技術指標一樣,只是專注分享其原理和應用。但今次的指標在與大家分享原理之時,意識到KD指標可視為KDJ的雛型,因此在上回撰文時隨機快步指數 (Fast STC) 和隨機慢步指數 (Slow STC) 兩種技術指標。

港股分析|三種指標分析股價走勢的參考性

雖然三種指標計算K值和D值的公式都不同;但於分析股價走勢時亦見相同參考性。誠如上兩回跟大家表示,K線是快線而D
線為慢線,以及K值和D值同樣介乎0至100。論到後者,50作為中軸,當K值和D值處於中軸之下,反映股價走勢偏弱,數值
越小,股價越見下行;反之數值在中軸之上,表示股價走勢轉強,數值越小,股價越見上揚。

掌握股價「轉角」真假幫助很大

再看前者,當K線升穿D線,視為股價走勢轉強;反之當K線跌破D線,視為股價走勢偏弱。若配合參考K值和D值交匯時的位置,對於掌握股價「轉角」真假幫助很大,不過要留意位置參考要以相反理解,對於上述K線升穿D線,出現位置在50以下較在50以上,股價轉弱為強的參考性為高。

更多內容:港股分析|隨機指標(KDJ)的K值、D值和J值之原理解說|聶Sir學堂

K線先於D線「觸底回升」

究其原因,當K值和D值處於中軸之下,誠如上述分析,反映股價走勢偏弱,基於K線是快線而D線為慢線,理應K線的下行速度轉D線的為快,意味著K線先於D線「觸底回升」,那時股價再度轉跌機會較小,因此當其後K線升穿D線,視為較強的買入股份訊號。

以恆指為例解構隨機指標KDJ的K值和D值

以恆指為例,於2021年4月13至15日參考KDJ (參數為9, 3, 3) 的K值和D值,相對是46.851%、59.100%和59.093%,以及56.583%、57.842%和58.467%,可見在4月14日K線升穿D線,不過當日的K值和D值為59.100%和57.842%,均高於50,表示在中軸之上,屬於股價「轉角」力度較弱狀態。

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歷時半個月 僅多升約500點

於2021年4月14日恆指收報28,900點,其後高位見於4月29日的29,405點,歷時半個月,僅多升約500點而已,便見回落。不足半個月恆指於5月13日收報27,718點,亦是當日低位,較29,405點下滑近1,700點;較4月14日收報28,900點也低近1,200點。

20以下視為已進入「超賣區」

留意當時於5月13至17日連續三個交易日,K值和D值,相對是11.153%、18.918%和29.927%,以及17.015%、17.966%和23.947%,於5月14日K線升穿D線,並且K值和D值為18.918%和17.966%,遠低於50的中軸位置,20以下視為已進入「超賣區」。

更多內容:港股分析|對謹慎者於蔡金資金流向指標「超賣區」的操作參考|聶Sir學堂

股價「轉角」力度較強狀態

於當時出現K線升穿D線,屬於股價「轉角」力度較強狀態,所以相對2021年4月14日出現的入市訊號;5月14日出現的是更強烈的訊號。結果於5月14日恆指收報28,027點,至6月2日高見29,490點,同為歷時約半個月,這次是累升超過1,460點,是上述約500點多出接近1.90倍。

短時期恆指顯示上升的暴發力

之後在同年7月12日K線升穿D線,跟5月那次情況相近,當日K值和D值分別是20.400%和17.403%,亦是在「超賣區」附近,恆指收報27,515點,相對四個交易日後於7月16日高見28,218點累升逾700點,跟5月那次一樣於短時期恆指顯示上升的暴發力。

較強烈的沽貨訊號

而對於K線跌破D線,按上述邏輯,就是交匯出現在20以上的「超買區」可理解為較強烈的沽貨訊號,又以恆指為例,於2021年6月28至30日K值和D值,相對是86.721%、76.366%和62.305%,以及78.628%、77.497%和69.901%,於6月28日K值在「超買區」之內而D值也在「超買區」附近。

K值和D值繼續靠近80的「超賣區」水平

於6月29日K線跌破D線,並且K值和D值為76.366%和77.497%,兩者繼續靠近80的「超賣區」水平,當日恆指收報28,994點,相對7月9日低見26,861點,於七個交易日累跌逾2,100點,並可留意於7月12日 (接緊的交易日) K線再度升穿D線,那時分別是20.400%和17.403%,又回到「超賣區」附近,恆指收報27,515點,對比7月16日高見28,218點,四個交易日又累升逾700點呢!

有關KDJ的其他應用探討,下回再續。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,證監會持牌人,超過17年投資及教學經驗。
圖片:作者提供
專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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