【港股分析】5、6月港股跌唔落 7月股市大升可期！5隻強勢股續看高一線

【港股分析】今年港股繼渡過了一個不窮的「五窮月」後，「六絕月」也應該絕不到哪裡去，因為截至週五（30日）收市的22,229點計算，恒生指數在6月份已累升達449點，升幅2.08%。

倘港股5、6月升 7月歷史升幅介乎5%至12%

值得留意的是，像這種「五不窮」、「六不絕」，即恒指於5月和6月都上升的表現，在回歸25年以來的港股歷史中，一共出現過六次，分別是1997、2003、2007、2009、2014和2017年；而無獨有偶，這六個年度的港股，在當年的7月份全部都繼續錄得升幅，其中升幅最大的是2009年的接近12%，即使升得最少的2003年，升幅其實亦有5.8%。

因此，今年6月份最終能以升市作結，那麼對接下來的7月份港股表現，投資者絕對可以較樂觀的態度作部署，因為隨時有機會獲得令人驚喜的回報。

投資市場氣氛好轉

事實上，近期投資市場氣氛好轉，上週五（24日）美股大幅造好，道瓊斯工業平均指數勁升823點，收報31500點，升幅2.68%；標準普爾500指數及納斯達克指數更分別上漲3.06%及3.34%，報3,911點和11,607點。全星期計，道指反彈5.4%，標指升6.5%，為四週以來首度錄得單週回升，而納指全週升幅更達7.5%。

美股憂慮情緒開始消退

美國金融市場在大跌了半年之後，隨著對大幅度加息預期的消化，以及能源價格下跌對通脹降溫的憧憬，市場的擔憂情緒開始有所消退。而對港股來說，更直接的利好是中概科網股普遍造好，反映中概股表現的金龍中國指數上週五大漲4%，而週一港股的升市，亦是以中概科網股最突出，小米集團（1810.HK）勁升12%，成最大升幅藍籌股。

中概科網股升幅最突出

其次是阿里健康（0241.HK），升10%；其餘科網巨頭京東集團（9618.HK）升6%、阿里巴巴（9988.HK）、美團（3690.HK）和網易（9999.HK）升3%；只有傳出大股東減持消息的騰訊（0700.HK）先升後跌，但無阻恒生科技指數週一勁升228點或4.7%，收報5,072點，6月以來累積升幅更達13%。

港股分析｜中央送禮北水預先埋位

至於政策面方面，隨著7月1日回歸25週年紀念日臨近，內地亦釋放利好政策作賀禮，中國證監會上週五發公告，正式將交易型開放式基金（ETF）納入互聯互通，並自發布日起即時施行。

據統計，目前港股潛在可能納入互聯互通的ETF有6隻，跟蹤指數包括恒生指數、恒生中國企業指數和恒生科技指數等，規模合計超過2,000億元。事實上，近日北水流入港股持續增加，週一淨流入64.19億元人民幣，按日大增35%，並且是連續五日增加。

策略上，既然預計7月市況向好機會高，選股上亦可以較放膽追逐強勢股，在恒指成分股中，6月份前5大升幅股份，撇除已經重返今年高位的阿里巴巴，其餘四隻較年內高位仍低逾一成，具有進一步攀升的水位。

港股分析｜阿里健康6月勁升逾40%

早前因內地推《藥品管理法實施條例（修訂草案徵求意見稿）》規定，第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動，引發港股互聯網醫療股集體大跌，阿里健康亦是其中之一。

不過，市場之後解讀政策，認為市場對於藥品網絡交易第三方平臺不能兼營第三方業務和自營業務是誤讀，實際上大多數平臺的第三方業務和自營業務分別由不同公司管理，新規如果成真，對企業和行業的影響不大。

阿里健康6月升35%

消息刺激相關互聯網醫療股全面反彈，總計阿里健康6月份以來升幅35%，今年以來則仍有18%跌幅。瑞信發表報告指，相信禁止第三方平台直接參與線上藥品網售的最終版本會較溫和，因市場持份者之間仍存在很多關於線上藥品銷售的爭論，且可能有其他措施維持競爭環境公平，加上政府對有關平台的態度是更加友好。

瑞信：維持「跑贏大市」

該行在5月底報告將阿里健康2023和2024財年的凈虧損預測分別縮減40%和63%，主要原因是毛利率提高和成本比率降低；同時下調長期的收入和純利增長預測，以反映短期內的增速放緩，目標價相應從8元下調至6元，維持「跑贏大市」評級。

港股分析｜藥明生物見支持回升

藥明生物（2269.HK）去年底由於市場憂慮其有可能被美國商務部列入實體清單，引發股份被拋售，但經過股價深度下調後，5月初開始於50元水平見支持並逐步回升，6月份以來累積升幅逾23%，但年初至今仍跌22%。

集團作為全球製藥行業合同加工外包（CMO）龍頭公司，截至2021年底客戶總數逾470家，包括全球前20大製藥公司；去年純利升100.6%至33.89億人民幣，純利率由30.2%升至34.1%，收益升83.3%至102.9億元人民幣。

被列美國「未經核實」名單影響有限

野村新發表報告指，藥明生物管理層重申子企被列入美國「未經核實」名單（Unverified List）的影響有限，沒有訂單被取消且庫存充足或可由其他來源採購，亦稱與美國工業安全局和中國商務部的最終討論亦正進行中。

疫情影響方面，管理層提到上海業務目前正逐步回復正常，無錫的產能運作達100%，集團亦有措施包括進行檢測以應對潛在的封城。

野村評級維持「買入」

野村上調藥明生物今年收入預測2%，以反映美元兌人民幣升值，但因毛利率受壓，故下調盈利預測7%，目標價亦由100.87元降至95.75元，評級維持「買入」。

更多內容：騰訊遭大股東「反口」｜Naspers減持作集資回購、700市值蒸發逾2000億｜花旗：恒指目標24,300點

港股分析｜吉利汽車獲資金追捧

內地近日確定加大汽車消費支持政策力度，研究免徵新能源汽車購置稅政策年底到期後延期，估計可增加汽車及相關消費2,000億元人民幣，均對汽車板塊構成支持。吉利汽車（0175.HK）6月份以來股價累升20%，不過年初至今仍跌15%。

另一方面，母公司與富豪汽車合資成立的瑞典電動車品牌「極星」準備在美國上市，估值達到200億美元，觸發資金追捧吉利。

吉利新能源汽車表現續好

銷售表現上，吉利5月份合共銷售8.91萬輛汽車，按年跌7％，但按月升23％；而今年首5個月銷量按年跌8％至48.72萬輛，相對全年銷售目標的165萬輛，只完成三成。不過，吉利新能源汽車表現續好，當中純電動車銷量按年升4.2倍至1.57萬輛，插電式混動車銷量按年升1.1倍至3,903輛。

美銀證券：目標價上調至21元

美銀證券發表報告指，考慮到吉利今年首五個月的銷量及最新車型銷售渠道，該行將公司今年銷量預測下調7%，惟將明年及2024年的銷量預測分別上調1%及2%。不過，由於原材料成本上升、上海疫情以致使用率低於預期、以及芯片供應受阻，故將公司今、明年及2024年各年每股盈測分別下調21%、1%及1%，目標價則由18元上調至21元，重申「買入」評級。

更多內容：港股走勢預測2022｜中海油半年升五成做贏家！綜合7間大行：恒指最牛看26,000點｜3隻中資股獲最多推介

港股分析｜港交所受惠互聯互通

內地將ETF納入互聯互通，港交所（0388.HK）被視為受惠者，週一勁升近7%，一度重返400元樓上，而6月份以來累升近14%，但今年以來仍跌14%。今年首季，港交所純利26.68億元，按年下跌31%，收入46.9億元，較去年同期的新高紀錄下跌21%。

港交所日均成交按年下跌35%

期內日均成交金額1,465億元，按年下跌35%；股票日均成交額1,260億元，按年下跌36%；衍生權證、牛熊證及權證日均成交額205億元，按年下跌22%；港股通日均成交額355億元，按年下跌42%；滬深股通日均成交額1,059億元人民幣，按年下跌16%。

新經濟股帶動整體成交回升

瑞信發表報告指，港股6月以來日均成交額為1,450億元，較5月的1,190億元增長22%，當中新經濟股帶動整體成交回升。期內衍生產品交易量亦具彈性，首五個月日均成交量為130萬，對比去年同期為126萬。該行將港股今年日均成交預測由1,320億升至1,390億元，上調港股明年日均成交預測由1,450億升至1,570億元。

瑞信：目標價上調至434元

瑞信認為，雖然年初至今香港IPO市場相對淡靜，但相信大市表現逐步改善及上市法規落實，將有助本港於吸引更多公司上市，上調對港交所今明兩年每股經調整盈利預測各5.7%及7.5%，分別至9.35及11.69元，投資評級由「中性」至「跑贏大市」，目標價由352元上調至434元，相當於今、明兩年預測市盈率各46倍及37倍。

更多內容：【藍籌股2022】加息周期添不明朗變數！檢閱10大高息藍籌股！東方海外24厘稱冠

港股分析｜香港回歸以來恒指5月至7月份表現

港股分析｜5隻強勢股續看高一線

免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。