【藍籌股2022】港股又到「五窮六絕七翻身」!踏入5月「五窮月」,港股開局表現疲弱,交投亦相當淡靜。外圍方面,美國聯邦儲備局一如市場所料加息半厘,加幅是2000年以來最大,並從6月1日開始以每月475億美元的步伐縮減資產負債表,3個月後上限會提高至950億美元。
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藍籌股2022|投資者宜作多手準備
不過,與此同時,主席鮑威爾刻意淡化加息預期,雖承認未來還將再有0.5厘幅度的加息,但暫時排除加息0.75厘的可能性,有關言論刺激美股週三(4日)大幅反彈,道瓊斯工業平均指數由早段跌過百點至收市勁升900點,只不過一日之後就打回原形,繼道指週四(5日)急瀉千點收場,周五(6日)跌勢未止。
投資者現階段應以保守策略為先,但亦無需完全悲觀,畢竟港股估值不高,再下跌空間有限。
利好港股因素猶在
大行亦普遍看好下半年港股表現,提出的利好因素包括:
- 中央加大力度刺激經濟
- 疫情退卻
- 企業回購
- 增加派息等
因此,進取的投資者亦不妨作多手準備。以下就用50,000元為預算,按不同策略提出3個藍籌股組合建議,每個組合以3隻股份為限,以供參考(數據截至5月6日)。
收息型組合坐收10厘息
市況欠佳下,高息股自然是穩陣投資者的優先選擇,而現時66隻藍籌股中,息率最高的是中國石油化工(0386.HK)和中國海洋石油(0883.HK)都有10厘樓上,由於同屬「三桶油」,故2選1就揀中海油。
中海油早前剛公布第一季度業績,歸屬上市公司股東淨利潤343.01億元人民幣,同比大增131.67%;集團並宣布派發特別股息每股1.18元,是2005年以來首次,連同去年度中期息0.3元,現價TTM息率高達13厘,每手入場費約11,000元。
內銀股為高息藍籌股重鎮
瑞信發表研究報告指出,中海油首季純利較此前業績指引範圍為高,加上宣派股息,應會受市場歡迎,將目標價由13元上調至13.3元,維持「跑贏大市」評級。
內銀股作為高息藍籌股重鎮,收息組合當然不可或缺。中國銀行(3988.HK)首季實現營業收入1,611.51億人民幣,按年增加2.1%,錄得歸屬股東淨利潤577.51億元,增長7%。
摩根大通維持中行「增持」評級
摩根大通在季績後將藍籌股中行2022年和2023年盈利預測分別上調4.9%和5.8%;目標價相應由3.6元上調至3.85元,維持「增持」評級。
中行去年度末期息0.221元人民幣,息率近9厘,每手入場費約3,000元。
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2手中海油+4手中行+2手聯通
第三隻高息藍籌股選電訊股,中國聯通(0762.HK)第一季度營業收入為890.22億元人民幣,同比上升8.2%;錄得股東應佔盈利為46.34億元人民幣,按年增長20.6%。
富瑞研究報告指聯通首季業績勝預期,2022年預測市盈率5.7倍,息率8.7%,估值便宜,維持「買入」評級,目標價8.76元。聯通去年共派息0.216元人民幣,息率7厘,每手入場費約7400元。
總計收息藍籌股組合買入2手中海油、4手中行及2手聯通,總成本約48,880元,收息10厘。
藍籌股2022|5萬元收息型藍籌股組合
編號 |
股份 |
股價 |
買入手數 |
成本 |
0883 |
中國海洋石油 |
10.9元 |
2 |
21,800元 |
3988 |
中國銀行 |
3.05元 |
4 |
12,160元 |
0762 |
中國聯通 |
3.73元 |
2 |
14,920元 |
|
總成本 |
48,880元 |
平穩型組合低波幅抗跌
高息股固然息率吸引,但若出現股價大幅波動,仍難免有賺息蝕價的可能,若投資者想求穩陣,不介意較低的息率回報,則可考慮由較低Beta值藍籌股組成的平穩型組合。
現時藍籌股中以中電控股(0002.HK)Beta值最低,約為-0.02,即波動程度低於大市,不過每手入場費近40,000元太高,故選擇其次Beta值約0.03的電能實業(0006.HK)。
瑞信報告予電能「跑贏大市」評級
電能近期股價逆市走強,並創出52週新高,集團去年純利升0.1%至61.4億元,派末期息2.04元,按年持平,全年派息略升至2.82元,息率有5厘,每手入場費約27,000元。
瑞信報告指電能去年業績符合預期,息率5.7%具有吸引力,將電能目標價從55元上調至59元,評級「跑贏大市」,為本港公用股行業首選。
煤氣息率接近4厘
因宣布取消派紅股而令股價急挫的藍籌股中華煤氣(0003.HK),近期跌至8.5元水平後,開始見回穩迹象,Beta值只得約0.05。
煤氣去年股東應佔溢利50.17億元,按年下跌16.48%,派末期息每股0.23元,全年共派0.35元,息率接近4厘,每手入場費約8,500元。
花旗報告認為,煤氣今年的經常性利潤增長將不超過5%,另考慮到不派發紅股將成為新常態,重申「沽售」評級,目標價由10.8元降至8元。
大摩給予領展「增持」評級
公用股外,房地產信託基金(REIT)亦是穩陣見稱,領展(0823.HK)Beta值只有約0.2,每手入場費約6,700元。
領展截至去年9月底止中期可分派總額達33.36億元,按年增長14.2%,每基金單位中期分派0.15959元,按年增長12.7%,TTM息率約4.5厘。
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摩根士丹利給予領展「增持」評級
摩根士丹利報告指,隨著社交距離措施放寬,加上消費券效應,有利以本地消費為主的領展,而現價股息收益率亦較長期平均高出一個標準差,給予評級「增持」,目標價79元。
總計平穩藍籌股組合買入電能、煤氣各1手,領展2手,總成本亦是約49,000元。
藍籌股2022|5萬元平穩型藍籌股組合
編號 |
股份 |
股價 |
買入手數 |
成本 |
0006 |
電能實業 |
54.05元 |
1 |
27,025元 |
0003 |
香港中華煤氣 |
8.54元 |
1 |
8,540元 |
0823 |
領展房產基金 |
67元 |
2 |
13,400元 |
|
|
|
總成本 |
48,965元 |
增長型組合博跑贏大市
說過防守性的組合,以下就輪到藍籌股進攻型組合,主要是選取業績增長動力較強的股份,博在不明朗市況下,能夠取得跑贏大市的回報表現。
藍籌股中國生物製藥(1177.HK)去年全年收入按年增加13.6%至268.6億元人民幣,純利大幅增長427.2%至146.1億元人民幣。期內新產品銷售按年增長34.3%;抗腫瘤用藥銷售按年增長21%;創新藥銷售按年增長10.8%。
瑞銀給予中生製藥「買入」評級
瑞銀報告指,中生製藥去年腫瘤科、腦心血管科和呼吸科保持穩健的增長勢頭,創新產品收入貢獻上升,以其目前股價相當於預測2023年市盈率11倍,相比起同行的20倍平均水平,有被低估之嫌,雖將目標價由11.6元下調至8元,但給予「買入」評級。
中國石油股份(0857.HK)去年盈利表現強勁,按國際財務報告準則,全年純利921.7億元人民幣,按年升385%;而集團新公布首季業績仍然理想,按國際財務報告準則盈利390.6億元人民幣,按年升40.9%,創近十年來最佳;主要受惠於油氣產品價格上升、銷量增加。
瑞銀給予中石油「買入」評級
瑞銀報告認為,中石油第一季淨利潤增長主要是由於油價上漲推動,上游的勘探開發收入顯著增加;基於第一季業績表現,瑞銀提高中石油2022年至2024年的盈利預測,目標價由5.4元至5.6元,評級「買入」。
藍籌股李寧(2331.HK)去年營業額225.72億元人民幣,按年升56.1%;錄得純利40.11億元人民幣,按年大升136.1%;期內整體毛利率升3.9個百分點至53%,經營利潤率上升7.6個百分點至22.8%,經營現金流增長超過136%至65.25億元。
李寧首季運營狀況不俗
李寧近日發布第一季度運營狀況,雖然面對內地疫情,但表現較預期理想,整個平台同店銷售按年取得20%至30%低段增長。按渠道劃分,零售渠道取得20%至30%中段增長、批發渠道取得10%至20%低段增長,電子商務虛擬店鋪業務按年增長為30%至40%中段增長。
麥格理報告認為,疫情防控措施造成的物流問題,以及去年棉花事件造成的高基數,可能會對李寧次季的銷售數字造成短期壓力。
麥格理維持李寧「跑贏大市」評級
但麥格理相信李寧經得起挑戰,因其財務狀況穩健,且截至3月份的庫存周轉率仍然健康,雖下調目標價4%至105元,但維持「跑贏大市」評級
總計增長型藍籌股組合,買入2手中生製藥、2手中石油和1手李寧,總成本50,820元。
藍籌股2022|5萬元增長型藍籌股組合
編號 |
股份 |
股價 |
買入手數 |
成本 |
1177 |
中國生物製藥 |
3.76元 |
2 |
7,520元 |
0857 |
中國石油股份 |
3.95元 |
2 |
15,800元 |
2331 |
李寧 |
55元 |
1 |
27,500元 |
|
|
|
總成本 |
50,820元 |
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