【收息股2022】朗廷酒店（1270.HK）近日公布將事隔一年重新派息，其實上今年有不少公司業績翻身轉虧為盈，有望恢復派息。《香港財經時報》今次整合了5隻有望恢復或增加派息股份，供讀者研究收息股2022組合。
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收息股1：朗廷酒店
朗廷酒店（1270.HK）公布，去年業績受惠疫情趨穩定轉虧為盈，賺6,680萬元，相對上年度淨虧損2,010萬元，可分派收入約9,850萬元，按年增逾15.4倍，集團亦在相隔一個年度後重新恢復派發股息，每股份合訂單位派末期息2.7仙。
朗廷旗下香港3間酒店去年營運表現均見改善，整體入住率按年升13.1個百分點至37.9%，去年度酒店組合收入增長約28.1%至7.53億元，倘撇除2020年同期收取約7030萬元政府補貼，酒店總收入實際上按年增加45.7%。
不過，受到新一波疫情及收緊社交距離措施影響，集團表示1月份可出租客房平均收入及餐飲業務已受到嚴重影響。無論如何，在恢復派息後，朗廷息率得以重回3厘水平，是收息股2022其中一個選擇。
收息股2：太平洋航運
其實在對上一個年度因疫情或其他因素令盈利表現欠佳，需要暫停或派少派息，但在最新一份業績有望恢復派息的公司，並不止朗廷一間。
將於週四（2月24日）公布2021年度業績的太平洋航運（2343.HK）早前已發盈喜，預計錄得股東應佔淨溢利介乎8.3億至8.5億美元，主要受惠2021年乾散貨運市場展現強勁上升勢頭，為集團帶來強勁的收入，加上預期撥回核心小靈便型乾散貨船船隊1.52億美元的減值撥備。
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太航中期息大幅增長
回看太平洋航運2020年度錄得股東應佔虧損2.08億美元，主要是期內為貨船減值而出現虧損1.99億元，較2019年的151萬元大幅增長130倍所致，集團亦因此停派中期和末期息。
事實上，太平洋航運截至去年6月底止中期業績已經扭虧，錄得盈利1.6億美元，並復派中期息每股0.14元，相對2019和2018年度全年都只是派0.021元和0.062元，單計中期息TTM息率都已達3.6厘，憧憬在恢復派發末期息後，息率回報勢必更加可觀，成為一隻高息股。
公司在中績中表示，於6月錄得歷來最強勁的月度基本業績，預計持續的穩健需求和全球船隊增長放緩將推動下半年的平均乾散貨運租金高於上半年，短期內市場貨船供應緊張的情況將持續，今年餘下時間的乾散貨運需求將更為廣泛及繼續受惠。
大和重申太航「買入」評級
大和新發表研究報告指出，預期太航去年經調整盈利為6.99億至7.19億美元。該行認為，波羅的海乾散貨指數（BDI）近期反彈，主要由於所有類型的船舶運費增加及需求增長，尤其在農曆新年後，可能受惠於補充鐵礦石庫存和糧食進口到中國。而太航股價由去年11月初觸底後開始反彈，該行預期超輕便極限型指數（BSI）及靈便型散貨船指數（BHSI）的復甦將成為公司股價催化劑。
此外，該行指雖然船用燃料成本增加，但對太平洋航運的影響有限，根據公司建議的50%的股息政策，估計公司2022至2023財年的股息率達17至18%，將太航2021財年每股盈利預測上調3%，重申「買入」評級，目標價由4.5元升至4.65元，可納入收息股2022組合中。
收息股3：中遠海控
除太航外，另一航運股中遠海控（1919.HK），也是有望恢復派息的公司，不過其「停息期」相對而言有點長，對上一次派息已是2010年度的事，亦即過去10個年度都沒有派息。
事實上，集團自2017年度以來每年都有盈利，之前兩個年度盈利更有顯著增長，2019年度獲利66.9億元人民幣，按年大增4.4倍；2020年盈利再升48%，至99.3億元人民幣，但管理層以帳面累積仍有虧損為理由，一直沒有恢復派息。
中遠海控預計息率可達14厘
而去年國際航運業大旺，中遠首三季盈利已達到676億元人民幣，按年增長16.5倍，單是第三季度盈利已超過300億元人民幣。 集團亦已發盈喜，預計集全年將錄得純利約892.8億元人民幣，按年增加近8倍，預計每股基本收益約5.59元。
值得留意的是，中遠海控截至去年底資產負債表未分配利潤約277.8億元人民幣，市場認為已具備恢復派息的基礎，並以集團早前發表公司章程內列明每年現金分紅比率應不少於30%作估算，預計集團末期息將可達每股1.8元人民幣，折合現價息率為14厘，是收息股2022不錯的選擇。
中金：中遠海控目標價19.5元
中金發表報告表示，中遠海控預計2021年實現歸母淨利潤893億元人民幣，可能低於部分市場樂觀預期，該行認為可能受到船舶等成本上漲、年終獎等管理費用集中確認、稅盾抵扣完畢等因素影響。
不過，基於2022年平均運價有望上漲，故中金上調中遠海控2022年盈利預測97%至1,019億元人民幣，考慮到集團現金流強勁，具備分紅條件，股息收益率有吸引力，故上調目標價22%至19.5元，相當於預測2023年市盈率4.5倍，持對「跑贏行業」評級。
收息股4：中國飛機租賃
同樣有發盈喜的還有中國飛機租賃（1848.HK），集團上週預告2021年度股東應佔溢利將較2020年度錄得約55%的升幅，原因是年內航空產業繼續自新冠疫情中逐步復甦，集團充分發揮飛機全產業鏈優勢，並持續優化債務結構。
中飛租一向是高息股，2014年上市，首年度派息0.16元，之後每年增加，2019年度全年派息增至0.71元，五年間複合增長達34.7%，息率高達9厘。
中飛租TTM息率仍有6厘上
不過，因民航市場受疫情嚴重打擊，中飛租2020年度純利按年大幅倒退62.7%至3.34億元，其中包括為Aviation Synergy的投資作出虧損及撥備約2億元，另有人民幣未兌現匯兌虧損3億元。而集團派息亦大減，中期和末期息各只有0.2元，全年派息按年大減43%。
而中飛租去年上半年業績仍然未恢復，錄得營業額15.85億元，按年跌3.1%；純利3.03億元，按年跌8.7%，中期息減25%至0.15元。不過即使如此，其TTM息率仍有6厘樓上。
中飛租預期息率可達9厘
以盈喜預告增長55%及2020年純利3.34億元計，即去年全年純利約5.2億元，假設全年派息0.5元，中飛租息率將接近重返9厘，正思考收息股2022組合的讀者可留意。
中金發表研究報告稱，中飛租自2021年以來不斷完善利率匯率風險對沖，預計2021年非經常性項目負面影響大幅緩解，帶動業績修復，重申看好飛機租賃行業後疫情時代的修復機遇，雖將中飛租2021和2022年度盈利分別下調31%及27%至5.2億元和6.7億元，但維持「跑贏行業」評級，目標價7.5元。
收息股5：億和控股
最後一隻有望恢復派息的是Tesla概念股億和控股（0838.HK），集團為內地高精密模具及零部件製造商，為全球辦公自動化設備（OA）龍頭如惠普、富士施樂和佳能等提供打印機、影印機等產品的模具與零部件。2010年開始涉足汽車業務，2019年成為Tesla合資格供應商，2020年更成為Tesla一級供應商，去年7月開始正式接獲Tesla的直接訂單並進行量產。
億和雖然說不上是高息股，但自2005年上市以來，一直保持每年都有派息，但2020年度因疫情導致生產停頓以及營業額下跌；加上匯兌虧損，集團全年盈轉虧蝕1,537.1萬元，並首次停派中期息及末期息。
億和控股泊上Tesla「大碼頭」
不過，隨著泊上Tesla這個「大碼頭」，億和去年上半年業績已成功扭虧，錄得股東應佔溢利6,792萬元，並重新派發中期息0.012元，期內整體毛利上升64％至4.86億元，毛利率增加2.9個百分點至20.4％。
今年1月，億和再發盈喜，預計截至12月止年度業績將扭虧為盈，錄得利潤介乎1.2億至1.5億元，主要由於辦公室自動化設備業務收入錄得約20%漲幅；汽車零部件業務收入增加39%；毛利率錄得1至2個百分點改善，毛利因此錄得顯著增長；一般及行政費用維持在穩定水平；以及收購雙葉金屬製品帶來的協同效益。
中資行國元國際報告預期，億和2021至2023年度純利分別為1.48億、3.2億和5.25億元，同比增長1,062.6%、116.4%和64.1%，按2022年16倍PE，給予目標價3元，評級「買入」，可納入收息股2022考慮範圍內。
收息股2022｜5隻有望恢復/增加派息股份
|
股份 |
股價 |
TTM息率 |
市盈率 |
|
太平洋航運 |
3.8 |
3.68% |
- |
|
中遠海控 |
15.54 |
0.00% |
21.03 |
|
中國飛機租賃 |
5.75 |
6.09% |
11.93 |
|
億和控股 |
1.66 |
0.72% |
- |
|
朗廷—Ｓ |
0.9 |
3% |
- |
（截至2月18日）
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