新股2022特殊目的收購公司(SPAC)去年(2021年)大受歡迎,香港亦決定於今年開始引入上市機制,直至昨日(1月17日)終有首隻SPAC新股遞表上市,Aquila Acquisition Corporation已向聯交所申請主版上市。

新股2022|SPAC定義

SPAC簡單而言是為一些初始投資人創立特定行業,讓一間空殻公司先申請上市,據了解,初始投資人團隊最多可以保大約20%股份。假如於兩年時間內未有尋找到適合收購公司,空殻公司便會停止營運並作出清算。

有關IPO所籌集到的資金、連帶投資固定收益證劵的利息亦會退還了投資者,有分析指這相對予一定保障給投資者。

新股2022|招銀國際為Aquila發起人之一

至於是次香港首隻SPAC、Aquila Acquisition Corporation遞表上市,是招銀國際資產管理以及AAC Mgmt Holding為共同發起人。

聯席保薦人為Morgan Stanley和招銀國際。

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新股2022|Aquila重點關注亞洲「新經濟」行業

根據港交所中Aquila的初步招股書所示,Aquila為一間新註冊成立的開曼群島獲豁免公司,為特殊目的收購公司。計劃重點關注亞洲(特別是中國)的「新經濟」行業(例如:綠色能源、生命科學及先進科技與製造行業)內有科技賦能的公司。

招銀國際資產管理以及AAC Mgmt Holding分別持有CMBI AM Acquisition Holding LLC的90%及10%已發行股份,而CMBI AM Acquisition Holding LLC持有所有已發行B類股份。

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新股2022|Aquila 業務策略

招股書亦顯示,Aquila的目標是透過選擇優質的特殊目的收購公司併購目標、按具吸引力的估值磋商有利的收購條款及在特殊目的收購公司併購交易完成後為改善繼承公司的營運及財務表現奠定基礎,從而為股東創造回報,又稱會行用其能力作:

  • 提供差異化及量身定制的交易結構方案
  • 利用招商銀行及招銀國際平台的獨特項目獲取能力
  • 通過招商銀行及招銀國際平台的全套金融服務及廣泛網絡為繼承公司賦能

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新股2022|Aquila 競爭優勢

除此之外,招股文件亦顯示其的競爭優勢有4方面:

  • 特有的交易獲取渠道
  • 通過招商銀行與招銀國際平台建立領先的行業關係,輔以綜合研究實力
  • 利用招商銀行與招銀國際平台的一站式金融服務能力和深度連結,造就強大的增值能力
  • 豐富的投資和執行經驗

新股2022|發售、發行及買賣僅限於專業投資者

另外,招股書亦顯示出,證券的發售、發行及買賣須僅限於專業投資者,為確保發售證券亦不會向香港公眾人士出售或由香港公眾人士進行交易,換言之即不會向散戶出售或交易。

是次亦為A類股份上市,按照每股A類股份10元發行價作計算,每手買賣單位不得少於構成最低每手買賣單位100萬港元的股份數目。

新股2022|或受中國投資者支持

天恒資產管理首席投資官周梓霖認為,這隻新股應會受到中國投資者的支持,因為有招銀國際作發起人之一,亦是首隻香港SPAC。不過則料歐美投資者對其並不太熟悉,亦未必會抽。至於招股書顯示,散戶是次不能買之下又會否影響其招股反應?他則料可能成交額會較少。

至於這隻對專業投資者抽唔抽得過?他指目前仍言之尚早,因有關詳細資料並不多,或要待再公布其潛在投資目標,目前較難評估。

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