投資展望2022】香港經濟正在復元中,失業率回落,但港股似乎未見起色!恒生指數最近再度失守24,000點。展望2022年,大新銀行預計失業率將進一步回落,恒生指數2022年上望28,000點,並看好5類股票。

香港經濟:第3季實質上升5.4%

根據政府統計處發表的最新勞動人口統計數字(即2021年8月至10月的臨時數字),經季節性調整的失業率由2021年7月至9月的14.5%,下跌至2021年8月至10月的4.3%。就業不足率亦由2021年7月至9月的2.1%,下跌至2021年8月至10月的1.9%。

香港本地生產總值隨著在2021年第2季增長7.6%後,在第3季較上年同期實質上升5.4%。

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大新銀行:預計失業率2022年底前降至接近3%

大新銀行經濟研究及投資策略部發表2022年經濟及市場前瞻,預期本地消費及投資可望繼續推動內需改善,本港經濟2022年增長2.3%。

大新銀行高級經濟師溫嘉煒表示,隨著本港疫情持續受控,經濟活動逐漸恢復,加上消費券的派發,消費氣氛續見改善,同時令失業率穩步回落。若2022年第一季起逐步恢復通關,或可支持零售業反彈,並刺激消費及旅遊與運輸相關行業就業,預計失業率2022年底前降至接近3%。

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投資展望2022:恒指2022年上望28,000點

溫嘉煒續指,本港通脹已見回升,預料2022年全年平均通脹為2%。而樓市方面,內地經濟放緩以及美國開始收緊貨幣政策,或會影響本地樓市氣氛,預料2022年本港私人住宅市場樓價或溫和回落5%左右。

投資市場2022方面,港股暫時或缺乏明顯的利好因素推動恒指進一步大幅向上,恒指2022年上望28,000點,略爲看好金融、本地地產、新能源相關行業、以及防守性的公用和電訊板塊等。

內地房地產受壓及嚴格防疫措施或拖累增長

內地房地產去槓桿過程漫長,大新銀行預料會打擊房地產項目投資,為經濟增長帶來下行風險。為防範疫情流入及蔓延,內地預料會繼續實施嚴格防疫措施,使消費復甦步伐相對緩慢。

另外,缺電情況預料逐步紓緩,可減輕工業生產壓力。若經濟下行壓力持續,貨幣政策立場或會略為放鬆;同時會避免人民幣升值過急,期望出口表現維持穩健,抵銷內需不穩。

投資展望2022:體市場流動性預料不會急劇收縮

環球市場方面,大新經濟研究指出部份主要經濟體於 2021年第三季增長明顯放緩,但預計於2022年會回復至長線平均水平,並估計新冠病毒變異株Omicron對經濟的影響會較Delta溫和。

同時,通脹壓力增加,主要央行可能要提早收緊政策,但整體市場流動性預料不會急劇收縮。

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內地主要經濟指標預測

 

2021

2022

2023

經濟增長

8.1%

5.7%

5.2%

通脹

1.0%

1.8%

2.4%

失業率

3.7%

3.6%

3.6%

香港主要經濟指標預測

 

2021

2022

2023

經濟增長

6.4%

2.3%

1.9%

通脹

1.6%

2.0%

1.5%

失業率

5.3%

3.7%

3.3%

投資展望2022:受惠經濟復甦、國策支持和能抗通脹的板塊

 

板塊 

正面因素

1

金融、本地地產

  • 銀行
  • 本地地產股和房地產信託
  • 內地及本港經濟持續復甦;若美國加息有利本地銀行息差擴闊;跨境理財通推出
  • 內銀估值及息率吸引,降準助降資金成本
  • 本地疫情緩和、零售租務前景改善、租金上調有抗通脹效果

2

公用 

  • 屬防守型兼派息穩定
  • 電力、燃料等業務均屬民生必需品,其利潤或受惠通脹帶來的價格調升
  • 國策支持電力市場發展、煤價回落紓緩電廠成本壓力

3

電訊

  • 中資電信股估值吸引,國策亦支持5G發展,若市場短線波幅上升,屬防守型的電信板塊料受支持

4

非必需性消費

  • 新能源汽車
  • 新能源汽車銷量續升、受國策支持

5

工業

  • 航運
  • 太陽能發電
  • 風力發電
  • 市場憂慮新變種病毒令全球供應鏈再受影響,航運股或受惠航運費用回升
  • 內地致力在2060年前實現「碳中和」目標、新能源相關股份長線料受國策支持



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