美股分析】摩根士丹利最新發表報告,預測2022年美股將會六成機會下跌,而標普500指數將在明年底跌約6.6%。投資者選股將會更加困難,盲選股票都升情況將很難重現。

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美股分析|標普500指數明年將跌6.6%

根據彭博的報導,摩根士丹利以Michael Wilson為首的策略師表示,他們現對未來幾個月的市況預測更加篤定。預期標準普爾500指數將由上週五(10日)收盤4,712點,跌至2022年底的4,400點。跌幅約6.6%。

出現更大幅度修正的機率為30%,標準普爾500指數攀升至5,000點的機率則僅為10%,低於早前預測的20%。

標準普爾500指數長期市盈率將下降約12%

策略師在市場預測報告中寫到,股市正恢復其九個多月前開始的下調過程,預期標準普爾 500 指數的長期市盈率將下降約 12%。下調幅度有機會逐步擴大,因為預期長期利率會顯著上升,股票投資者開始要求更高的風險溢價。

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高盛則預測標普500指數明年將上漲9%

另一方面,高盛集團(Goldman Sachs)策略師則與大摩的預測有分歧。高盛預料,在企業利潤成長及經濟持續擴張的利好因素下,標普500指數明年將上漲9%,年底達到5,100點。

但由於標普500指數年初至今已上漲超過25%,預料明年增長幅度將會放緩。

盲選股票都升情況不再

雖然兩者預測出現分歧,但高盛和摩根士丹利都一致認為,在2022年,股票選擇將變得更重要。大摩認為選股變得更困難是投資者想得到可觀回報的必要條件,因為市場將會把贏家和輸家區分開來。盲選股票都升的情況將很難重現。

高盛則建議投資者可以重點提高價值股在個人投資組合的比例,並嘗試結合能創造盈利和現金增值的成長型公司到投資部署當中。

央行的強硬態度影響股市前景

此外,包括摩根大通在內的策略師團隊均指出,央行的強硬態度將是他們預測股市前景的主要因素。

美國資產管理公司Nuveen旗下TIAA投資部門主管Brian Nick擔心,當各國央行不得不面對因勞動力市場過於緊張而導致通貨膨脹時,可能會突然推出通縮政策。

美國三大主要指數表現一覽

截至12月13日,美國三大主要指數表現一覽:

  • 道瓊工業平均指數:35,650.95點,年初至今上升5,427.06點(+17.96%)
  • 標普500指數:4,668.97點,年初至今上升968.32點(+26.17%)
  • 納斯達克指數:15,413.28點,年初至今上升2,714.83點(+21.38%)

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