元宇宙概念港股】自從Facebook將公司名改為Meta(美股代號︰FB) 後,元宇宙(metaverse)一詞迅速在全球走紅。所謂元宇宙,概念就是一個與現實世界平行,而且始終保持在線的集體共享虛擬空間,讓人們在元宇宙虛擬世界中,可以和現實物理世界一樣生活、工作、社交和玩樂。簡單來說,就是在網絡世界中創造一個現實世界般的虛擬空間,而人們則在這虛擬的空間中過現實的生活。

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顛覆人類現今生活模式

可以想象,當這樣一個元宇宙構想成功實現,對全球人類現時的生活模式,將會帶來翻天覆地的變化,至少在衣、食、住、行四大基本生活需求中,除了食和住因生理需要暫時無法取代外,衣和行都將因為元宇宙虛擬世界而大為簡化,人們再不需要備有大量不同款式的實體衣服,也因為不需要真正出行而令交通工具和運輸系統需求大減,實體公共場所如辦公室、商場、學校之類的建築物亦變得多餘。

但當然就目前而言,元宇宙仍只屬初步階段,要實現還有很長的一段時間。不過,在只爭朝夕的投資市場上,元宇宙概念就早已被投資者熱炒,情況有如2000年科網股熱潮年代,任何股份只要沾上「互聯網」都會受追捧一樣,如今股份只要能跟「元宇宙」關聯起來,股價都會受惠上漲。

BGND四大技術支柱

當然,就像過去10多20年大量實體商業行為如銀行、零售轉到網上一樣,相信未來亦會必定會有一波由實體或互聯網轉到元宇宙的商業轉移過程,正如運動鞋生產商Nike(美股代號︰NKE)最新就宣布要在虛擬世界開設「NIKELAND」一樣;不過現階段而言,真正能受惠於元宇宙概念的,還是能夠參與構築元宇宙基礎建設的企業。

要構建元宇宙世界,對於軟件、硬件、技術等的要求自然都會極高,有分析就將區塊鏈(Blockchain)、遊戲(Game)、網絡(Network)和虛擬顯示(Display)列為構建元宇宙的四大技術支柱,簡稱「BGND」。

科網巨企具領先優勢

而現時能在這些領域具備優勢的,自然都是一眾科網巨企,除Meta外,微軟(美股代號︰MSFT)、Nvidia(美股代號︰NVDA)、騰訊(0700.HK)、阿里巴巴(9988.HK)、百度(9888.HK)等,分別就在GPU硬件技術、平台系統、雲計算、AI、遊戲、VR/AR設備與軟件等方面發力。

不過,其實除了龍頭股「ATM」外,港股市場上亦不乏具備元宇宙概念的股份,能讓本地投資者分享到元宇宙商機。

元宇宙概念港股(1):栢能盈利爆發

栢能集團(1263.HK)是知名電腦圖像顯示卡製造商,Nvidia和AMD(美股代號︰AMD)都是其主要客戶,擁有知名自主品牌ZOTAC(索泰)、Inno3D(映眾)和Manli(萬麗)。

受惠於旗下RTX 3000系列顯卡漲價後仍是供不應求,集團截至6月底止半年業績現爆發性增長,營收達到68.5億元,同比大增108.1%;實現淨利潤9.33億元,同比勁升2800%,期內圖像顯卡銷售額同比增加34.8億元,增幅達到140.8%。

栢能現價TTM息率超過7厘

公司預計,帶動業績增長的基本因素自2020年以來並沒有顯著改變,銷售前景依然強勁;加上當前市場缺芯嚴重,可能需要兩三年才能解決,供求失衡的情況將繼續推動集團未來業績。

栢能股價自去年中由1元水平持續向上,至今累升近1,400%,今年以來升幅亦達480%;而公司在今次中期業績亦慷慨派息,每股0.84元,連同去年度末期息0.22元,過去一年派息1.06元,現價TTM息率超過7厘,屬元宇宙概念港股中的高息股。

元宇宙概念港股(2):舜宇受惠市場需求回暖

藍籌股舜宇光學科技(2382.HK),除了眾所周知的手機鏡頭外,其生產的光學零件、光學儀器、光電模組、軟件等,可廣泛應用於手機、數碼相機、車載鏡頭、監控鏡頭,還有就是VR/AR系統,能應用於元宇宙硬件設備。

集團截至6月止中期營業額上升5﹒1%至198.33億元人民幣,股東應佔溢利增長53.7%至26.88億元人民幣。期內整體毛利增加34﹒5%至49.46億元人民幣,毛利率上升5.5個百分點至24.9%。

按業務劃分,光學零件營業額上升12.4%至43.44億元人民幣,佔總營業額21.9%,分部溢利增長26.5%至16.28億元人民幣,毛利率上升1﹒4個百分點至42.9%。期內,集團的手機鏡頭出貨量增長11.1%,車載鏡頭出貨量增長82%。

中信維持舜宇「買入」評級

至於光電產品期內營業額增長2﹒9%至153﹒08億元人民幣,佔總營業額77﹒2%,分部溢利增長73﹒5%至16﹒65億元人民幣,毛利率增加3﹒7個百分點至14﹒8%_期內手機攝像模組出貨量增長34﹒5%。

舜宇沒派中期息,而去年度末期息派1.057元,按年增長達30%,不過息率不高,只有不足0.5厘。中信證券新發表報告指,雖然手機鏡頭行業格局變化,或導致部分產品銷售均價波動,但中長期來看,認為光學市場需求向好,加上車載鏡頭業務回暖,10月出貨量按月回升3.8%,首十個月計按年升32.8%,維持舜宇「買入」評級,目標價255元。

元宇宙概念港股(3):瑞聲已為元宇宙作布局

另一元宇宙概念港股、藍籌股瑞聲科技(2018.HK),日前剛公布了截至9月底止第三季業績,營業額42.46億元人民幣,按年跌6.1%,錄得純利1.83億元人民幣,按年減少57.4%,期內毛利率22.7%,跌0.9個百分點。

而累計首三季,營業額128.55億元人民幣,按年升4%;純利11.04億元人民幣,按年升47.1%;毛利率26.3%,上升3個百分點。

集團表示,整個行業第三季表現都受安卓手機整體需求和銷量較疲軟的影響,主要由於上游的晶片短缺影響部分型號發布延遲。

大和予瑞聲評級由「跑贏大市」升至「買入」 

值得留意的是,管理層表示對於元宇宙VR、AR硬件供應非常關注,亦已陸續進行一些早期布局,未來有很多想像空間,又指元宇宙除了軟件外,硬體如光學元件也有需求,集團在光學方面有一定的研發項目,同時亦有不同投資,如未來在元宇宙概念方面有進展會再公布。

大和發表報告指,瑞聲第三季業績表現疲弱,低於該行及市場預期,但集團對前景看法正面,預期今年第四季的業務會更佳,且明年亦會有正面表現,確認了該行對集團盈利未來會有穩健轉勢的觀點。因此,大和雖將瑞聲目標價由52.5元降至42元,並調低集團今年至2023年盈利預測各25%至28%,但評級由「跑贏大市」升至「買入」,指最壞情況已過。

瑞聲本年度中期息和去年度末期息各派0.2元,現價TTM息率有1.6厘。

元宇宙概念港股(4):雷蛇傳私有化股價急升

電競設備製造商雷蛇(1337.HK),其周邊設備包括滑鼠、鍵盤、耳機、攝影機及直播麥克風,均可作為用戶進入元宇宙的硬件介面。

此外,集團物聯網平台Razer Synapse雷雲、Razer Chroma以及Razer Cortex雷遊,還有Razer Gold虛擬信用積分服務,為全球最大的虛擬信用積分分銷網絡之一,構成的生態系統在發展元宇宙業務上亦為有利因素。

雷蛇今年上半年業績虧轉盈,錄得股東應佔溢利3,398萬美元,而去年同期虧損1,734萬美元;營業額按年增長68%至7.52億美元,期內整體毛利增長1﹒1倍至2﹒04億美元,毛利率由22%擴至27.1%。

瑞信予雷蛇評級「跑贏大市」

近期集團傳出以每股4元私有化消息,而股價自10月以來已累升達78%,不過公司日前發通告,表示要約價格尚未確定,亦並未與任何一方訂立實施潛在交易的正式協議。

而瑞信8月時發發報告指,雷蛇上半年業績表現超出預期,主要增長來自電競需求強勁帶動週邊設備及服務業務提升,預期全年銷售額將按年增長25%以上,但預料由於再投資計劃,下半年經營溢利率將降至4%,故將目標價下調至3.25元,評級「跑贏大市」。

元宇宙概念港股(5):中手游率先推元宇宙遊戲

手游股中手游(0302.HK)在開拓元宇宙商機方一面可謂反應迅速,於日前宣布計劃投資超過2億元人民幣研發元宇宙遊戲,並公開以《仙劍奇俠傳》為主題的元宇宙遊戲《仙劍奇俠傳:世界》,玩家能運用VR裝置化身為虛擬角色,強調遊戲具備開放世界、虛擬實境、虛擬經濟生態、玩家創造與虛實融合等特色,預定2022年第三季在中國展開測試,2023年上市。

雖然未知新遊戲對中手游未來的收益貢獻,但集團業績表現不俗,截至6月底止半年營業額上升27﹒2%至21﹒8億元人民幣,股東應佔溢利增長36﹒8%至3﹒94億元人民幣;期內,整體毛利增長58%至8﹒4億元人民幣,毛利率上升7﹒5個百分點至38﹒5%。

期內集團平均每月活躍用戶增長26﹒8%至1,908萬名,平均每月付費用戶增加27%至144萬名,ARPPU微升0﹒1%至251﹒9元人民幣,新註冊用戶總數上升6﹒7%至5801萬人。

中手游息率有2.6厘

按業務劃分,佔總營業額70%的遊戲發行,營業額增加2﹒4%至15﹒25億元人民幣,分部溢利增長21﹒6%至5﹒14億元人民幣;佔比26%的遊戲開發營業額上升1﹒6倍至5﹒67億元人民幣,分部溢利增長1﹒4倍至2﹒63億元人民幣;至於知識產權授權業務營業額增長20﹒1倍至8780萬元人民幣,業績轉虧為盈,錄得分部溢利6,254萬元人民幣。

中手游沒派中期息,但集團2019年上市以來兩個年度均有派末期息,去年度派0.0928元,按年大增1.6倍,息率有2.6厘。

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部分元宇宙概念港股

編號

股份

股價

息率

市值(億)

0302

中手游

3.48

2.67%

96

0700

騰訊控股

496

0.32%

47592

1024

快手-W

96.3

0.00%

3291

1119

創夢天地

6.26

0.00%

82

1263

栢能集團

13.86

7.65%

54

1337

雷蛇

2.83

0.00%

248

2018

瑞聲科技

34.45

1.16%

416

2382

舜宇光學科技

217.6

0.49%

2387

2400

心動公司

50.85

0.00%

244

9626

嗶哩嗶哩-SW

630

0.00%

1894

9988

阿里巴巴-SW

139.3

0.00%

30210

9999

網易-S

179

0.01%

6185

截至11月19日

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