【大行報告2021】港股出現終極死亡交叉（50天線跌穿250天線）後，走勢反覆偏軟，恒生指數周四（9月9日）更跌604點，收市報25,716點。近日面對香港將推「來港易」有限度通關，加產「共同富裕」新形勢下，港股何去何從？以下一文將為大家整合最新大行報告，看看大行最新港股預測及港股推介。
大行報告的作用是甚麼
大行報告通常都是一些較大型投資銀行或證券行，旗下都會有研究部門為公司或客戶撰寫大行報告，而發表報告的時間通常都會於大型上市公司公有續前後，或有一些重大舉動例如收購活動時。
有關報告的推出主要讓投資人士參考，評估股票投資價值，以及為未來股值作預測，再推介予客戶。
瑞銀料放寬入境對友邦保險有利
直至近日，相信由於港股中期業績期結束，大行都對港股作出後繼預測。首先香港於下星期開始放寬內地旅客入境限制，瑞銀近日就此發表報告指出，「來港易」計劃正面，由於措施並非屬於雙向性質，即是由香港到返內地的遊客仍要守隔離規定，連回容許本港居民從內地及澳門的「回港易」計劃。
該行相信到訪本港的遊客人數不會大幅增加，措施亦難以立竿見影的影響，不過該行又提到，措施對大中華區人口流動性，產生具方向性的積極影響。瑞銀亦估計，隨著港人的疫苗接種比率增加，中港兩地有望漸進式實現互相放鬆入境管制。
若屆時大中華地區逐步放寬入境限制，瑞銀預料會對香港零售股、澳門博彩股及倚重內地旅客客戶的友邦保險(1299.HK)有利。
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「共同富裕」下花旗看好5大行業有投資機遇
另一方面，中國近期提倡的「共同富裕」亦成中期業績後另一大關注點。花旗認為，於「共同富裕」的政策之下，教育、房地產及醫療保健行業的風險上升，但旅遊、體育用品、保險、交通運輸及清潔能源行業則有投資機遇。
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花旗降恒指年底目標價
同時亦提出予恒指目標價，先回看恒指今年走勢，由去年3月19日的21709點，升至今年2月亮7日的31085點，不過升幅曾蒸發約53%，相信下行空間有關。
花旗方面則降低恒指年底目標價3.9%至28,888點，12個月目標價為30,000點，偏好H股多於A股，因估值吸引及潛在上升空間較大。
光大：港股見築底跡象
至於光大證券亦發接9月港股策略報告，整項報告以《市場漸進築底企穩，逐步布局優質資產》為題。該行認為，雖然不同產業出台的監管措施未有減緩跡象，不過就指有多個因素都顯示出，港股已見築底跡象。
首先一度於7月底接近金融海嘯以來新低的盈利預期增速，近期有回暖跡象。其次，剔除去年9月新納新經濟股，8月底恒指市盈率已跌至歷史底部即-1倍標準差，市帳率已跌破2003年以來的低位。最後，衡量市場恐慌情緒的恒指波幅出現輕微回落，市場對政策風險最恐慌的時刻料已度過。
光大證券同時估計，短期資金會流入稀缺，卻被市況拖累下跌的成長板塊。建議關注具增長性的電子、飲科及物管股，受益於基建預期升溫的建材股，及受益於出行產業鏈恢復的航空股。
同時公布9月重點推薦組合：
| 港股 | 行業 |
| 騰訊（0700.HK） | 科技 |
| 舜宇光學（2382.HK） | 手機設備 |
| 華潤啤酒 （0291.HK） | 消費 |
| 快手（1024.HK） | 科技 |
| 頤海國際（1579.HK） | 食品 |
| 南方航空（1055.HK） | 航空 |
| 金蝶國際（0268.HK） | 科技 |
| 中車時代（3898.HK） | 鐵路 |
| 港交所 （0388.HK） | 金融 |
| 中國金茂 （0817.HK） | 地產 |
| 保利物管 （6049.HK） | 物管 |
國信下調港股投資評級至「中性」
國信證券則發表報告提到，8月的財報季過去，並對2021年業績預期的變化（較一個月前）進行排序，當中計算機、醫藥、餐飲旅遊、房地產幾個板塊下調評級較為密集；銀行、汽車、有色、石油石化為代表的週期性板塊則獲上調評級。
同一時間，該行於本年首次下調港股投資評級至「中性」，報告提到，投資者應考慮於9月迴避年內漲幅較大的板塊，轉向銀行、電信營運商、香港本地股，並同時留有部分週期行業PE較低的板塊與具有新能源轉型預期的電力板塊。
國信證券亦建議持有9大股份：
- 騰訊（0700.HK）
- 美團（3690.HK）
- 華潤電力（0836.HK）
- 龍源電力（0916.HK）
- 中國電信（0728.HK）
- 中國移動（0941.HK）
- 中國聯通（0762.HK）
- 中國宏橋（1378.HK）
- 紫金礦業（2899.HK）
平安證券指港股位於底部區域
至於平安證券亦有就港股發表策略報告指出，港股由2月調整至今，市帳率現只得1.07倍，接近「破淨」狀態。由2002年至今，恒指僅於2015年A股股災、2016年A股熔斷、2019年社會事件及2020年新冠疫情下出現破淨狀態。
平安證券指出，恒指估值接近最低市帳率0.838倍，反映港股市場已位於底部區域，而互聯網監管距離完全落地仍有一段距離，加上中美博弈等事件有可能仍對大市產生階段性衝擊，港股重新向好之前或會出現利淡消息。又認為踏入9月港股的最佳策略是「守正出奇」。
「守正」即關注防守性強的公用事業，電訊及具高景氣度的原油板塊。「出奇」則以互聯網及娛樂龍頭股為主，並推介十大港股。
平安推介9月十大港股：
| 港股 | 關注理由 |
| 騰訊（0700.HK） | 互聯網及遊戲行業龍頭 |
| 中海油（0883.HK） | 低估值能源行業龍頭 |
| 中國鋁業（2600.HK） | 國內有色金屬領域龍頭 |
| 快手（1024.HK） | 內地短視頻兩大龍頭之一 |
| 中移動（0941.HK） | 內地通訊龍頭 |
| 心動（2400.HK） | 內地領先遊戲社區及平台營運 |
| 波司登（3998.HK） | 內地功能服裝領域龍頭 |
| 泡泡瑪特（9992.HK） | 內地潮流玩具龍頭 |
| 華潤燃氣（1193.HK） | 內地領先燃氣集團 |
| 網易（9999.HK） | 互聯網及遊戲行業龍頭 |
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