金價先升後回 曾升穿1,900美元 專家分析黃金後市 博金價升要買咩？金礦股 VS 黃金ETF

黃金是不少投資者的避險選擇之一，近期金價走強，一度升穿1,900美元水平。如果博金價升，除了實金，還有甚麼投資工具？應該選擇金礦股還是黃金ETF？下文介紹熱門金礦股及黃金ETF選擇，另外還有專家對黃金後市的看法！

金價先升後回 曾升穿1,900美元

金價在3月底回升，直至近日一度升穿1,900美元關口，惟截至周四，金價已回落至1,800美元水平。

熱門金礦股介紹

與現貨金、黃金ETF不同，金礦股業務較廣泛，除了黃金，亦會涵蓋銅、銀、鐵及鉛等，因此股價不單單受金價走勢影響。

紫金礦業（2899.HK）主要從事黃金、有色金屬及其他礦產資源的勘探、採礦、選礦、冶煉及礦產品銷售業務，是以生產黃金及有色金屬為主的大型綜合性礦業集團。

招金礦業（1818.HK）主要業務為投資控股及勘探、開採、選礦、冶煉及銷售黃金以及其他金屬產品。瑞信早前發表報告提到，招金今年首季純利按年下跌72%至2,300萬元人民幣，相信是因金價回軟。該行將招金今明兩年盈利預測分別下調7%及8%，以反映該行下調金價預測，維持「跑贏大市」評級，目標價由13元降至12元。

山東黃金（1787.HK）主要從事黃金及黃金產品採礦、加工，以及銷售、製造及銷售建築裝潢材料等。

中國黃金國際（2099.HK）主要從事收購、勘探、開發和開採礦藏。截至今年3月底止首季業績，營業額按年升83.1%至2.72億美元，由虧轉盈。季內，集團總黃金產量按年增加3%至5.35萬盎司。

黃金ETF一覽

在港上市的黃金ETF選擇不多，當中較受歡迎的是SPDR金ETF（2840.HK），詳見下表：

3大投資黃金ETF風險

1. 價格波動：黃金ETF價格相對波動，黃金ETF不設對沖機制，當金價大幅下跌時，黃金ETF價格亦會相應下跌，甚至因槓桿效應而跌得更深。
2. 託管安排：ETF所持黃金會以信託方式存放於託管商，但要留意，託管商未必為該些黃金購買保險，受託黃金亦會面臨盜竊或損毀的風險。
3. 兌換門檻：黃金ETF兌換實金的門檻十分高，除了持股量高之外，亦只限於認可人士。

李偉傑﹕金價走勢視乎虛擬貨幣市場氣氛

大中華投資策略研究學會副會長（港股）李偉傑表示，金價持續上揚，主要因虛擬貨幣市場氣氛降低，加上量化寬鬆政策，環球尋求資產投放方式。

對於金價能否繼續上升，他認為樂觀來看，金價短期有機會升至1,950美元水平，至於2,000美元水平的話，就要視乎虛擬貨幣市場的市場氣氛，可能要更加淡靜才有機會。

他又提到，想追蹤金價表現的話，可留意SPDR金ETF產品，建議待價格回落至1,880美元附近吸納會比較好。

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