周一（5月31日）內地房地產代建公司中原建業（9982.HK）正式掛牌，成為港股市場今年以來第38隻新股。由建業地產（0832.HK）分拆上市的中原建業，是次合共發售逾3.28億股，其中10%公開發售獲近4倍超額認購；股份以3元定價，屬2.4至3.2元招股範圍的上方水平。

不過，股份首掛表現欠佳，低開16.7%報2.5元後持續「潛水」，最低曾見2.4元，全日收2.64元，較上市價低12%，不計手續費每手賬面蝕720元。

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今年4成新股首日跌穿招股價

事實上，在今年38隻已上市新股中，有15隻是首日跌穿招股價，佔比近四成，其中更包括3,400億元市值的中概股嗶哩嗶哩（9626.HK）；另外有兩隻雖是首日平收，不過之後股價也是難逃潛水命運，其中之一就是市值逾5,500億元的百度（9888.HK）。

而以截至周二收市價計，今年上市而仍未收復招股價的新股共有21隻，佔比超過一半，當中「潛水」幅度最深的是1月上市的物管股宋都服務（9608.HK），現價較招價低56%；至於上面提到的百度，潛水幅度為22%；其餘較重磅的潛水新股則有市值逾百億的百融雲（6608.HK）和市值近770億元的汽車之家（2518.HK），分別潛水逾27%和逾13%。

諾輝健康名符其實新股王

當然，抽新股總難免會有遇到潛水股的風險，但若是幸運抽中強勢火箭股，帶來的回報亦相當可觀。以今年上市十大累積升幅新股為例，超過一半升幅都超過五成，而最多的更升超過兩倍。

2月上市的生物科技股諾輝健康（6606.HK），首日掛牌升幅215%，至今累積升幅亦有190%，兩項數據都是今年上市新股中的第一，是名符其實的新股王。

諾輝專注於內地高發癌症的早期篩查業務，目前有常衛清（ColoClear）、噗噗管（Pupu Tube）兩款結直腸癌篩查產品已獲得國家藥品監督管理局的批准並開始正式商業化。

過去三個年度，集團實現營業收入分別為1,881.6萬元人民幣、5,827.5萬元人民幣和7,057萬元人民幣；同期淨虧損分別為2.25億元人民幣、1.06億元人民幣和7.89億元人民幣。

雖然諾輝健康去年度虧損顯著擴大，但由於內地癌症治療市場需求龐大，去年達2,200億元人民幣，市場亦看好諾輝健康前景，支持其上市後的股價表現。

諾輝破80元可挑戰新高

大和研究報告指，諾輝健康屬內地大腸直腸癌篩查產品市場先驅，長遠可受惠內地癌症篩查市場快速擴張及公司持續研發投入，首予諾輝健康「買入」評級，目標價70元。

走勢上，諾輝健康2月22日創出86.55元高位後開始回吐，3月初跌至48元見底回升，現已重返70元水平並逼近80元關，周線圖上亦已呈圓底回升形態，一旦突破80元，將可望進一步挑戰新高。

相對於市值300多億元的諾輝健康，市值高達8,700億元的快手（1024.HK），以創造財富的角度，可能才是新股投資者心目中的今年新股王者。

2月上市的快手，首日掛牌升幅達160%，雖然之後隨一眾科技股顯著調整，但目前累積升幅仍有近七成，為投資者帶來了逾3,500億元的進賬。

快手尋底未完勿沾手

不過，快手業務仍未脫離燒錢階段，始終令其難以維持高估值。集團去年度全年營業額587.76億元人民幣，按年升50.2%；但虧損擴大至1,166.35億元人民幣；而按非國際財務報告準則計，快手去年由盈轉虧，錄得經調整虧損79.49億元人民幣。

到今年首季，快手業績仍未見好轉，營業額170.19億元人民幣，按年升36.6%；虧損擴大至577.5億元人民幣，按非國際財務報告準則，經調整虧損淨額為49.18億元，較去年同期的43.45億元有所擴大。

走勢上，快手股價自2月高位417.8元以來持續尋底，本周一更失守200元，收報194.3元，若短期無法在200元關企穩，尋底過程未完，暫時未宜沾手。

市場偏好醫藥新股

其實除了諾輝健康外，十大升幅新股中另有三隻都屬醫藥醫療範疇，可見市場資金對這一板塊相當偏好，故若稍後再有概念類近的新股，值得特別注意。

中藥股健倍苗苗（2161.HK）是由本地藥商雅各臣科研製藥（2633.HK）分拆，主要業務為醫療保健品推廣及分銷，產品組合包括消費者醫療保健品、非處方品牌中藥及濃縮中藥顆粒產品，旗下品牌中藥包括保濟丸、飛鷹活絡油、唐大宗活絡油等。

健倍苗苗股價掛牌首日升80%，至今累積升58%；走勢上，掛牌首日見3.2元高位後，股價持續調整，至1.1元見底回升後，現時處整固階段，若突破2.2元，有機會再展一波升勢，但股份市值只有約16億元，投資者需留意波動風險。

醫渡科技（2158.HK）今年1月15日掛牌，上市價26.3元，首日升幅接近1.5倍，累積升幅約57%，市值約380億元。

醫渡科技有待突破

集團為內地醫療大數據解決方案龍頭，以收入計，在2019年中國所有醫療大數據解決方案提供商中排名第一。集團營收處於高速擴張階段，2018至2020年度總收入分別為2,272.7萬元、1.02億元以及5.58億元人民幣，近兩年增速分別達348.9%和447.1%；而三個年度股東應佔虧損分別為9.78億、9.34億和15.1億元人民幣。

醫渡上市聯席保薦人的高盛報告預期，藉著其獨特定位，醫渡有能力擴大客戶群並增加收入，料其2020至2023年度收入及淨利潤年複合增長率分別為80%及92%，首予「中性」評級及目標價67元。

走勢上，醫渡掛牌首日創出69.8元高位後隨即展開調整，3月初跌至上市後低位32.3元，目前仍處於35至45元之橫行區間；要待突破45元才可望真正轉強。

心通醫療仍處整固階段

心通醫療（2160.HK）是心臟瓣膜介入治療創新型企業，由微創醫療（0853.HK）於今年2月分拆上市，掛牌首日股價升54%，現時累升約47%，仍處橫行整固階段。

心通2018至2020年度分別虧損6,026.3萬元及1.45億元和3.98億元人民幣，摩根大通報告指，集團通過利用其綜合研發及生產平台以及由母企微創醫療的強大商業化支持，有潛力晉身全球經導管瓣膜介入治療（TVT）龍頭企業，首予「增持」評級，目標價15.6元。

心通首日掛牌見22.2元高位後便向下尋底，3月底低見12.62元後反覆回升，目前阻力在4月份高位18.3元，突破可望上試20元。

最後值得留意是兩隻強勢新股，攜程集團（9961.HK）首日掛牌收報280.2元，較招股價268元升4.55%，之後在280至320元之間反覆上落，本周一曾創出326元新高。

攜程盈利前景樂觀

攜程早前公布了3月止第一季度業績扭虧為盈，錄得純利17.8億人民幣，相比2020年同期虧損53.53億元，上一季度純利10億元。

事實上，今年的「五一黃金周」內地出遊人次達到2億以上，被稱為史上「最熱五一」，攜程作為內地主要在線旅遊平台可望受惠。

瑞銀發表研究報告，指攜程首季收入勝預期，料增長動力可於今年餘下時間持續，調升攜程次季收入預測11.2%，以及將今、明兩年收入預測分別升2.3%及0.6%，將攜程美股目標價由43美元升至44美元，並維持「中性」評級。

星盛商業愈升愈有

至於從事物管業務的星盛商業（6668.HK），1月首掛升幅雖只是3.6%，但之後愈升愈有，本周二（6月1日）更突破6元關，累積升幅逾50%。

集團3月底公布截至去年12月底止全年業績，營業額4.42億元人民幣按年升14.1%；純利1.27億元人民幣，按年升49.9%；派末期息4.5港仙及特別息1.5港仙。

走勢上，星盛商業剛創出歷史新高，暫時未宜估頂，若能企穩6元水平，能承受風險者不妨小注跟進，隨時有意外驚喜。

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今年十大累積升幅新股

編號 名稱 股價 總市值（億） 上市日期 發行價 首日漲幅 上市至今漲幅 所屬行業
6606 諾輝健康-B 77.25 331.7 2021/02/18 26.66 215.08% 190.32% 醫療保健設備
1024 快手-W 215.8 8975 2021/02/05 115 160.87% 87.48% 軟體開發
2125 稻草熊娛樂 10.54 72.51 2021/01/15 5.88 83.67% 79.25% 影視娛樂
1440 DEYUN HOLDING 0.64 8.064 2021/01/13 0.4 3.75% 60% 紡織品及布料
2158 醫渡科技 41.15 380.7 2021/01/15 26.3 147.91% 56.46% 醫療及醫學美容服務
2161 健倍苗苗 1.86 16.62 2021/02/05 1.2 80.00% 55% 中醫藥
6668 星盛商業 5.98 61.03 2021/01/26 3.86 3.63% 54.92% 物業服務及管理
2160 心通醫療-B 17.6 422.5 2021/02/04 12.2 54.26% 44.26% 醫療保健設備
9961 攜程集團-S 310 1976 2021/04/19 268 4.55% 15.67% 旅遊及觀光
6939 美佳音控股 1.47 7.63 2021/03/31 1.26 6.35% 16.67% 工業零件及器材

股價資料截至6月2日上午10時半

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