【港股分析】新華社週日（3月28日）發表文章，批評當前新能源汽車行業亂象叢生，直指「企業還沒賣一輛車市值就幾千億」、「紙上造車」、「盲目招商」等問題顯現，文中被點名的恒大汽車（0708.HK），週一（29日）恒大汽車股價一度急挫逾15%。
企業還沒賣一輛車市值就幾千億
在題為《這些毛病，得治！--聚焦新能源汽車行業發展隱憂》一文中指出，新能源汽車被列為「十四五」規劃和2035年遠景目標綱要中「構築產業體系新支柱」的戰略性新興產業之一，但當前新能源汽車行業中，「產品指標註水還甩鍋客戶」「企業還沒賣一輛車市值就幾千億」等問題逐漸凸顯，「虛假宣傳」、「虛火過旺」已成為制約行業進一步健康發展的隱憂。
文章引述國家市場監管總局日前公布40,000餘輛因安全隱患實施召回的車輛中，純電動新能源汽車超過33,000輛，指出新能源車產品性能指標「浮誇」、「注水」情況時有出現；還有一些車企玩「文字遊戲」，將一些行業中常見的技術包裝成「黑科技」「忽悠」消費者，到有問題出現時就將責任推給消費者。
紙上造車估值虛高
文中點名提及多家電動車企業，包括理想汽車（美股代號︰LI）和Tesla（美股代號︰TSLA），指理想汽車在「理想ONE」新能源車斷軸事件中，理先以「硬體優化升級」搪塞，後在大眾壓力下才承認存在設計缺陷；至於Tesla在多起電動車無故加速造成事故中，均試圖將事故原因歸為車主錯誤操作；甚至今年1月的新車斷電事件中將理由怪到中國國家電網上。
此外，文章又批評部分企業「紙上造車」，並以恒大汽車為例，指公司目前市值已高達5,000億港元，成為港股中僅次於比亞迪（1211.HK）的第二大車企，但公司「尚未有一款量產車型在售」；又指根據恒大日前公布的2020年全年業績，98.79%營收來自醫療美容及健康管理收入，只有1.21%營收來自新能源汽車。
新能源車行業「擠泡沫」
文章認為，產能和市值的巨大反差，表明新能源汽車行業在資本市場上存在一定程度的估值虛高。
最後，報道引述多名專家和業內人士表示，新能源車行業要實現長足發展就要「擠泡沫」「降虛火」，多層次、多方面地提升經營、治理效能，又建議監管部門應對資本市場針對新能源車行業的「泡沫操作」，保持高度警惕；而對於部分地方盲目爭搶新能源汽車項目，文章建議加強新能源汽車產業規劃的頂層設計，在招商引資中「把好關」。
行業不利消息頻傳
受消息影響，一眾電動車股週一應下挫，其中恒大汽車最低見過53.3元，跌15.4%，全日收報58.6元，跌7%。至於其餘的比亞迪、長城汽車（2333.HK）及吉利汽車（0175.HK），跌幅則介乎2.7%至4.1%不等。
事實上，連同今次官媒的高調批評，新能源車股近來負面消息不少，例如受晶片短缺打擊；又或是吉利計劃於科創板上市，卻傳被質疑是否擁有足夠高科技；還有長汽傳與小米（1810.HK）合作造車的「羅生門」事件等。
年產銷年平均增長率達30%
不過，內地對新能源車發展的支持是不爭之事實，在經歷了2019年下半年的補貼退坡，加上2020年發生疫情，產銷量持續下滑後，去年下半年隨著內地將原先的補貼政策延長，新近又出台了產業規劃。據國務院辦公廳印發的《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035）》，目標到2025年新能源汽車新車銷售量佔汽車新車銷售總量的20%。
以中國汽車工業協會數據，2020年內地汽車產銷量分別達2,522.5萬輛和2,531.1萬輛計，20%相當於500萬輛，而2020年內地新能源汽車總銷量只有136.7萬輛，若要達標，行業未來年的產銷年平均增長率就要達到30%。
銷售數據明顯改善
而據乘聯會早前公布數據顯示，2月內地新能源汽車零售銷量為9.7萬輛，同比增長675%，；其中2月新能源乘用車批發銷量達到10萬輛，同比增長640.2%。2月新能源車國內零售滲透率8.2%，1至2月滲透率7.5%，較2020年5.8%的滲透率明顯提升。
綜合而言，未來幾年內地新能源汽車業可望處於增長週期，比亞迪作爲龍頭，具有產業鏈優勢；而吉利及長汽憑藉於傳統汽車市場的底蘊，發展前景同樣可樂觀看待。
比亞迪及吉利都已跌穿150天線
當然，幾隻股份股價自今年高位均已顯著回調，技術走勢上都難言理想，其中比亞迪及吉利都已跌穿150天線，反而長汽日前下試150天線約17.5元後明顯有支持。
不過，三隻股份都比不上恒大汽車，在週一早段大跌後，竟能拗腰重回20日及10日線之上，實力未容輕視。
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恒大汽車資金充裕
資金充裕是恒大汽車優勢事實上，雖然未賣過一部車，但資金充裕卻是恒大汽車一大優勢，集團剛宣布1月與六名投資者分別簽訂總金額260億元的認購協議，截至3月26日已收到210億元。
此外，數據顯示集團在新能源汽車產業累計總投入已達到474億元人民幣，覆蓋了整車製造、電機電控、動力電池、汽車銷售、智慧充電、共享出行等領域，並與騰訊（0700.HK）、滴滴等巨頭也達成了合作，反映市場對其前景仍是充滿期待。
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