弘陽服務(1971.HK)昨天公布去年上市後首份年度業績,在物業管理服務、非業主增值服務、社區增值服務三大航道並駕齊驅下,表現亮麗,收入大升52.7%至7.7億元(人民幣、下同),經調整溢利(剔除上市費用影響)上漲63.5%至9,333萬元。集團的增值服務及外拓第三方項目成為收入及利潤的增長動力,前景可看好。

去年業績成績亮麗 

集團去年業績成績亮麗,主要因為社區增值服務增長較快,收入大升3.1倍至1.1億元,佔整體收入比例升至2020年14.4%;而且,社區增值服務的毛利率較一般物業管理服務為高,達48%,帶動集團整體毛利率由2019年的25.3%升2.6個百分點至2020年27.9%。

弘陽服務(1971.HK)在長三角地區佔總在管面積約90.7%,而長三角約佔全國總GDP的1/4,相信未來可繼續受惠於區內經濟的高速增長。截至去年底,在管項目數量為159個,在管建築面積約為27.0百萬平方米,較2019年增長約71.4%。

外拓了29個項目 

值得留意的是,集團除了受惠於關聯公司弘陽地產(1996.HK)給予的管理項目之外,去年亦外拓了29個項目,共298萬平方米,按年增長155%,成為另一增長動力。

事實上,集團積極尋求合作機遇,把握市場機會,通過戰略性收購增加物業管理規模,以及向高經濟產值區域聚焦。集團去年分別與滁州宇潤物業管理、武漢匯得行精英物業服務達成股權合作,強強聯合,在區域、業態上形成互補,提高了在安徽、湖北的市場份額,並提升整體利潤率水平。

住宅及商業雙輪驅動戰略 

以去年底以2.16億元收購的匯得行為例,其收入主要來自寫字樓,達41.58%、住宅、公建及購物中心分別佔24.4%、19.6%及14.1%,可幫助弘陽服務(1971.HK)的住宅及商業雙輪驅動戰略在華中地區落地;而且,其利潤率較高對集團有利,2019年毛利率及淨利潤率分別為38%及22%,估計在今年中期前完成併表,將有利集團毛利率提升1至1.5個百分點。

未來,弘陽服務(1971.HK)將優先佈局項目在管城市和平均物業費單價優勢城市,計劃重點探索長三角(如江蘇省、上海市、安徽省)、西南(如成都市、重慶市)、華南(如廣東省)、華中(如湖北省及湖南省)等地區的收購或投資目標,保證有品質的規模體量擴張。

(撰文 : 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)