美國十年期國債孳息率再次迫近1.6%水平,美國科技股受壓,納斯達克指數隔晚跌2.11%或274點,報12,723點。香港科技股受拖累,恒生科技指數周五(3月5日)跌近5%,低見8,384點,收市跌2.1%,報8,634點。若以2月18日高位11,001點起計,至今已累跌逾20%,在技術上已步入熊市。
科指成分股大跌 藍籌新貴阿里健康曾跌10%
最近多隻科指成分股均大幅下跌,包括過往受資金追捧的「ATMX」股份,過去兩周內分別跌8%至20%;一度較招股價高出2.63倍的半新股快手(1024.HK),周五曾跌至上市以來的新低282元,在兩周內下跌約26%。
阿里健康(0241.HK)3月15日起納入恒指成分股,但「染藍」的消息未能支撐股價,2月26日季檢結果公布後只有兩日錄得升幅,周五更一度大跌10%,是表現最差的科指成分股,全日跌幅收窄至8.11%,報24.35元。
十大科指成分股股價表現
十大科指成分股 | 3月5日收市 | 最近兩周 | 今年以來 |
騰訊控股(0700) | -1.59% | -8.37% | +20.39% |
阿里巴巴(9988) | -0.09% | -11.67% | -2.41% |
美團(3690) | -0.88% | -20.44% | +14.39% |
快手(1024) | -4.87% | -26.55% | +147.83%* |
京東集團(9618) | -1.49% | -12.96% | +4.5% |
小米集團(1810) | -3.74% | -20.23% | -26.36% |
網易(9999) | +0.12% | -12.85% | +13.08% |
京東健康(6618) | -5.08% | -26.54% | -19% |
阿里健康(0241) | -8.11% | -17.18% | +6.33% |
中芯國際(0981) | -1.47% | -2.36% | +21.49% |
註:股價資料截至3月5日收市
*快手2月5日上市至今
北水跟沽科技股 美團近5日淨流出78億
透過港股通南下投資的「北水」不但沒有「護盤」,更跟沽科技股。周四港股通錄得淨流出13.88億元人民幣。北水愛股美團及騰訊在最近5日分別錄得77.82億及36.64億元人民幣淨流出。
港股通資金流向 | 最近1日 | 最近5日 |
騰訊控股(0700) | -4.35億 | -36.64億 |
美團(3690) | -10.72億 | -77.82億 |
小米集團(1810) | -3,225.11萬 | -22.52億 |
京東健康(6618) | -1,461.53萬 | -1.76億 |
阿里健康(0241) | +1,315.54萬 | -8,739.58萬 |
通脹預期升溫 市場料聯儲局加息?
美國長債息率上升,債息與股息收益率變得相近,引發投資者拋售風險資產,尤其是估值一向較高的科技股。事實上,在新冠肺炎疫情爆發前,美國債息長期處於1.5%以上,現時債息重臨此水平,理應是經濟復甦見曙光的好徵兆。不過,正正由於經濟復甦,令市場對通脹的預期升溫,並認為美國聯儲局會加息,有機會影響公司盈利表現。
但從市場數據上來看,認為聯儲局會加息的機會其實不大。根據芝加哥商品交易所(CME)的利率期貨數據顯示,聯儲局在3月17日加息的機會率是0%,認為未來半年會加息的機會率亦僅4.1%,反映市場認為聯儲局在短期內加息的機會較微。
議息會議 \ 聯邦基金利率 | 0-25點子 | 25-50點子 | 50-70點子 |
3月17日 | 100% | 0% | 0% |
4月28日 | 95.9% | 4.1% | 0% |
6月16日 | 95.9% | 4.1% | 0% |
9月22日 | 95.9% | 4.1% | 0% |
11月3日 | 94% | 5.9% | 0.1% |
12月15日 | 92% | 7.7% | 0.2% |
資料來源:芝商所(CME)FedWatch,截至3月5日下午4時
科技指數ETF邊隻好?
投資者如果想在跌市中博科技股回升,除了可以直接買入科技指數成分股股票,亦可以買追蹤科技指數表現的ETF(交易所買賣基金)。目前港股有6隻追蹤科指的ETF,包括4隻正向無槓桿、1隻正向兩倍槓桿,以及1隻反向兩倍槓桿。
正向無槓桿的科指ETF包括:恒生科技ETF(3032.HK)、南方恒生科技(3033.HK)、安碩恒生科技(3067.HK)及華夏恒生科技(3088.HK)。XL二南方恒科(7226.HK)會追蹤科技指數兩倍的表現,XI二南方恒科(7552.HK)則看跌科技指數,並追蹤反向兩倍的表現。
揀ETF留意4個指標
首4隻ETF都是追蹤科技指數表現,究竟應該挑選哪一隻才最好?投資者在挑選ETF時,可以留意資產管理規模、交投量、追蹤誤差及開支比率等等。
恒生科技ETF(3032) | 南方恒生科技(3033) | 安碩恒生科技(3067) | 華夏恒生科技(3088) | |
資產規模 | 10.1億 | 73.64億 | 63.69億 | 4.581億 |
日均交投量 | 391萬 | 3,298萬 | 495萬 | 193萬 |
追蹤誤差 | -0.94% | -2% | -0.35% | -0.62% |
開支比率 | 0.87% | 1.49% | 0.25% | 0.6% |
派息政策 | 每年9月派息 | 每年12月派息 | 每半年派息一次 | 每年12月派息 |
入場費 | $1,723 | $1,717 | $1,804 | $2,178 |
註:資料截至3月5日收市
比較以上4隻科技指數ETF,雖然南方恒生科技(3033.HK)的資產規模及日均交投量最高,但在追蹤誤差及開支比率方面,安碩恒生科技(3067.HK)有更好表現,即更能跟貼科技指數的表現,投資者「蝕管理費」等開支的比率亦更細。而且,安碩恒生科技的資產規模及交投量僅此於南方恒生科技,故綜觀而言,安碩恒生科技或是4隻ETF之中較為優勝。
科技指數兩倍ETF比較
南方恒科兩倍槓桿(7226) | 南方恒科兩倍反向(7552) | |
資產規模 | 6.512億 | 2.24億 |
日均交投量 | 592萬 | 642萬 |
追蹤誤差 | -0.03% | -0.04% |
開支比率 | 1.99% | 1.99% |
派息政策 | 每年12月派息 | 每年12月派息 |
入場費 | $823 | $601.5 |
註:資料截至3月5日收市
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