滙豐控股（00005.HK）股價終於跌穿30元水平，正式跌穿海嘯價，成為今個星期的財經焦點。這隻曾經是香港人驕傲的股份，現在卻變成病倒了的大笨象，正當騰訊及港交所早前不斷創股價新高之際，滙控卻由年初約43元水平跌至現在只有28元左右，跌幅逾三成，成為最差表現藍籌之一，傷透了不少股民的心。
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滙控股價之殘 並非不可預料
其實滙控股價之殘，並非不可預料，早在今年初宣布暫停派息一年，高派息的吸引因素已難再支持滙控股價，再加上肺炎疫情襲全球，經濟萎縮必然拖累銀行業務。最致命一點是中美政治角力下，滙控慘成中間磨心，有機會成為中美雙邊制裁對象，致令今年股價一蹶不振。
滙控個案 正示範了止蝕的重要性
滙控（00005.HK）的個案，正正示範了止蝕的重要性。記得在3月底滙控，當時滙控還未宣布不派息，股價還在43至44元水平，但當4月初宣布不派息後，股價迅即跌破40元水平，其後雖然技術反彈，但40元關位始終牢不可破，即使重上40元都是曇花一現，過兩天又再重返40元以下。其實這訊號已告訴大家，滙控正處於極度弱勢。反觀其他藍籌股如港交所、騰訊已由3月低位上升不少，這已是一個要沽貨換馬的訊號。
2個多月時間 沽貨換馬
滙控由4月跌穿40元，至7月初都在36至40元之間上落浮沉，足足有2個多月時間讓大家沽貨換馬。假設大家在60元買入五手滙控，38元止蝕沽出，可套現約76,000元（未計手續費），大約蝕44,000元。然而大家將76,000元這筆錢換馬至港交所，如果夠醒目在5月初換馬，便可以在大約250元水平買入，一手只是25,000元，76,000元最多可買入三手港交所（00388.HK）。但錯失了這良機到6月才換馬，仍然可以在300元水平買入，沽出滙控的資金也可買入兩手港交所。
其後港交所（00388.HK） 於9月初曾升至最高397.8元，如果大家在250元買入三手的話，合共賺44,340元，足以彌補滙控止蝕的損失。如果是在300元買入兩手，也賺大約19,560元，雖然沽滙控後仍然要蝕，但卻已減低損失。
散戶不肯止蝕的3個原因
很多散戶不肯止蝕，總離不開三個原因：
- 一來蝕錢覺得肉赤
- 二來怕止蝕後股價反彈
- 三來是有這樣一個想法：「只要我一日不沽出，我仲有仇報。」
結果就愈坐愈跌，愈跌就愈不捨得買。其實當發現「眾股皆升 你隻股獨跌」的時候，無論你有多不捨得，都是時候講分手。
跌穿30元才想止蝕 進退兩難
至於來到現在，滙控股價跌穿30元才想止蝕，就真的有點進退兩難，滙控目前的市賬率其實十分低，按9月25日收市價計，市賬率僅0.41，反而中銀香港是0.78，恒生銀行是1.2，市值明顯地低。再看其第二季業績，截至6月底止，其資產總額達到29,228億美元，每股普通股的資產淨值為8.17美元，即是逾60港元，現在大家用28元買入別人逾60元的資產，在一些生意人眼中，可能是一單很划算的交易。再加上年底有機會恢復第四季派息，屆時便有多一個炒作因素。
現在才想止蝕，恐怕真的有機會止蝕後反倒升。我不是說滙控股價此刻已見底，始終政治因素最難預測，但想帶出一點是，止蝕也要看時機，不宜太遲，當股價殘到不堪入目時才想止蝕，反而有機會「左一巴，右一巴」。
理財急症室 Sammi 專欄簡介：曾在財經雜誌擔任高級記者及執行編輯，訪問過多位財金界名人，現從事理財策劃及數碼媒體行業，並且是Facebook Page《理財急症室》及YouTube《Sam Sam Channel》的主理人。熟悉財經市場運作，亦對坊間的理財產品有深入分析。
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作者簡介：Sammi曾在財經雜誌擔任高級記者及執行編輯，廣泛接觸不同投資及理財資訊，經驗逾十年，現從事理財策劃及數碼媒體行業，Facebook Page《理財急症室》、YouTube《Sam Sam Channel》及網頁《理財KOL》主理人，內容涉獵股市、樓市、移民、稅務、保險等理財不同範疇。
