【BT專訪】持續的低息環境及流動性充裕，樓市、股票等資產價格在逾十年間爆升，惟實體經濟的增長跟不上資產升值的幅度，以致人工升幅追不上資產價值上漲的態勢，貧富懸殊、難以上車、買樓難的問題亦隨之出現。香港股票分析師協會主席、銳升證券聯合創辦人及首席執行官鄧聲興認為，年輕人應及早做投資，有兩類人更應該買債券。
資產價值在逾十年間大幅膨脹
鄧聲興指出，現時香港的經濟環境較2008年金融海嘯時更複雜，美國在金融海嘯後實施了量化寬鬆（QE）、全球央行增發貨幣；歐洲、日本實施負利率……貨幣基礎大幅增加，以致資產價值在過去逾十年間大幅膨脹。
他認為這加劇了貧富懸殊，有錢人擁有資產，同時可享受低息環境及流動性充裕，財富暴升；反之，沒有資產的人士，例如畢業生或年輕人就會更加困難，這部分人未必擁有資產，加上實體經濟增速跟不上資產升值的幅度，以致人工增長追不上資產價值上升的態勢，骨牌效應下，難以「上車」、買樓難的問題亦隨之出現。
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鄧聲興：及早投資助上車買樓
因此，鄧聲興認為，千萬不要以為單靠工資收入、有朝一日就有能力買樓，甚至是退休或進一步向上流動，這很困難。
現時人們累積財富，絕大部分靠投資增加收入，愈早投資，愈有利於改變現狀。「以走路的方式來追一輛車，永遠都追不上；若能提早上車，即使是一輛二手車，都比走路快。」
換言之，他認為一定要有資產或做投資，才能追得上資產價值上升的速度。現時年輕人迎來了投資債券的好時機。
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環球央行大放水 利好債券
現時息口接近零水平，更適合運用資金做投資，進而加大回報。
鄧聲興特別提到，因應疫情的對經濟的衝擊，美國聯儲局不但實施無限QE，還透過買企業債廣泛支持市場，等於是聯儲局幫市場「包底」，導致一些債券的價值上升，引申而來的是，即使是一些信貸評級較低的企業債價值也水漲船高。
他認為，政府入市直接改變了遊戲規則和市場供求，「每一次危機出現，政府都加大量寬規模，意味着加大了政府的介入，因此，不要小看政府政策或政府行為。」
「聯儲局『包底』下，未來債券會是市場主流，尤其是現時的資金成本低，投資者可用低成本的資金，買入企業債賺取息差。」鄧聲興說。
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債券評級差異大 投資須謹慎
現時市面上有多種債券供投資者選擇，鄧聲興指出，根據評級大概可以這樣分：
- 債券評級最高的是政府債券，例如銀色債券（Silver Bond）、香港外匯基金票據，或半官方機構發的債，通常這些債券的息率較低。
- 其次通常會是藍籌債券，債息稍為高一點，平均約1至2厘水平。
- 內房債券，息率約5至6厘。
- OTC（Over-The-Counter，場外交易）債券。多數是上市公司發行的債券，以私人配售的形式，這些債券息率較高，平均約9厘。不好的地方是，缺乏二手市場，流通性低。這些債券通常年期較低，約1至2年。
投資股票和債券風險大不同
同樣是投資，但他強調買債券與買股票不同，股票是一種股權投資，買入股票，投資者就變成了公司的股東，相關公司若能賺錢，股東就有機會分股息（Dividend）；其次，若股價上升，也可以賺價。
不過，若投資的公司出現問題，甚至倒閉，相比債權人（債券持有人），股東並不是首批可「claim錢」的人，投資股票的回報可以很大，但不確定性因素較債券高。
相反，投資債券等於是相關公司的債權人，債權人能在特定的時間內收息，獲得固定回報；債券到期時便可取回本金，相當於肯定了回報，但不會出現股票價格升幅的預期，不確定性較股票低。
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臨退休人士更應該買債券
鄧聲興認為，一個健康的投資組合應該要有債有股，債券是自然對沖經濟下行的工具，當經濟不好時，自然要減息刺激經濟，債價與息口呈負相關走勢，息口下降，債價就會上升。
反之，當經濟不好時，大部分企業盈利理應亦受壓，進而影響股價表現。當投資組合內既有債又有股，債價上升自然就會對沖了因股價下跌而帶來的損失。
「這是一個為退休做準備的理想投資組合，愈接近退休年齡，保本就愈重要，只要公司不倒閉，買債券都可以保本，因此有必要在投資組合內加入債券投資。」
設新頻道為年輕人講解投資心法
對於剛入職場的年輕人來說，要做好投資就要培養財經相關知識、接觸財經巿場的基礎概念，這對將來有幫助，進而以「錢揾錢」。
鄧聲興在傳統媒體上每日有固定的投資或股票專欄。現時很多年輕人已經發展到運用手機APP進行理財或交易，生活、工作及娛樂均離不開手機，因此，隨着現在媒體形式的發展和年輕人習慣的改變，他於6月開拓了更年輕化、生活化的YouTube 頻道「財經特務鄧聲興」，變身YouTuber，以創新形式、趣味講財經、投資。
他說：「設立新頻道旨在為香港市民講解財經市場的現狀和背後的知識點，尤其希望令年輕人了解更多市場走勢和理財知識，讓財經更生活化，年輕人及早置富。」
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