阿里巴巴重上200元｜若納入恒生指數佔權重3%

【阿里染藍】早前恒生指數公司公布自8月的季檢開始，將允許同股不同權（WVR）架構及第二上市公司「染藍」，受惠股份包括阿里巴巴（09988.HK）、美團（03690.HK）及小米（01810.HK）。不過，恒指公司最新表示，阿里巴巴染藍始終言之尚早。

港股全日升771點阿里升逾4％

港股今日（6月1日）裂口高開578點，最多升過844點，高見23,806點；收市報23,732點，升771點或3.2%，中止三連跌，收復10天及50天線，全日成交1,507億元。

阿里巴巴今日跟隨大市造好，重上200元關口，收報202.8元，升8.5元或4.4％，成交54.34億元。

恒生指數公司上周五（5月29日）發表網誌解畫，指截至3月底止，阿里巴巴的流通市值約2,610億元，因此若納入恒指，權重約3%。

阿里的總市值高於美團，但流通市值卻不如美團；加上美國針對海外企業收緊上市條件，被認為主要針對中概股，旨在金融領域打擊中國，未來阿里等一眾中概股在美國上市會否受到更多規管，將是一大關注要素，中概股在美國未來可能受到的壓力，相信阿里投資者未來會加速把股份搬到港股市場。

恒指公司網誌未有提及美團、小米佔指數的估計權重。網誌僅指出，將在8月季檢開始考慮納入WVR及第二上市公司，不過，阿里5月流通市值估計僅3,100億元，美團流通市值反而已達近7,500億元，遠遠將阿里甩在身後。

根據其網誌數據，阿里於香港註冊、存於中央結算系統（CCASS）的股票約為48億股，惟花旗持倉中，高達35億股是美股ADR存託人倉位，最終可流通股份僅有13億股，大大降低阿里可納入指數的市值。

而翻查CCASS，截至5月28日，阿里於花旗的35億股持倉，幾近全數用於發行美國預託證券（ADR）的基礎證券，已減少至31.6億股，由於同時存於CCASS阿里股數變化不大，意味已有投資者將阿里ADR轉換為港股，涉及約3.4億股。

以上周四（5月28日）阿里的收市價193.5元計算，相當於阿里可納入指數的港股市值將再增580億元，達約3,100億元。

就阿里自身而言，相信也明白要增加自己在港股的市值才能在8月染藍評估中順利被相中染藍「染藍」、進而提高納入恒指後的權重（上限5％）。

光大新鴻基財富策略師溫傑認為，鑒於已有投資者將阿里ADR轉換為港股，令阿里可納入指數的港股市值達3,100億元，較現有恒指內的不少股份市值要大，因此，個人傾向相信阿里於8月「染藍」的機會大。

他指出，按目前市勢看，美團相信會是第一隻染藍的同股不同權架構股份，惟美團估價屢創新高，相對阿里的性價比更高；基本因素方面，阿里截至3月底止首季業績勝預期，加上業務改善，策略上可於200元樓下分注買入，炒8月「染藍」。

編按：溫傑為證監會持牌人士，申報未持有上述評論股份。

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