新世界發展（00017.HK）建議每4股合1股，並維持每手股數1,000股不變。意味着小股東持有手數若不是4的倍數，便會出現碎股。而以新世界昨日收市價9.02元計算，合股後將大增至36.08元，每手入場費則由9,020元增至36,080元，入場門檻大大提高，與另外三大地產藍籌發展商恒基地產（00012.HK）、新地（00016.HK）和長實集團（01113.HK）睇齊，散戶應如何部署？
以本地藍籌發展商昨日收市價計，新地每手入場費最高，達52,600元；長實為24,050元；恒基則為31,600元。
新世界股價走勢先低後高，今日低開0.4%，報8.98元；其後曾跌近2%，見8.85元後反彈，最新報9.18元，升近2%，成交1.19億元。
新世界擬4合1 改善股東基礎
新世界解釋，建議每4股合1股的做法是為了提高對機構及專業投資者的吸引力，並且表示集團財務穩健，因此無意向市場集資（包括供股及配股）；同時令其發行股份數目縮減，與市面其他同業處於相若水平，方便管理，同時改善股東基礎。
而為方便買賣產生的碎股，新世界將會委聘一間證券公司盡最大努力提供對盤服務，幫助手持合併股份碎股的股東湊成完整買賣單位，但不保證能成功對盤。不過碎股的價格，通常較市價有若干程度的折讓，相關股東還要留意碎股價格的問題。
建議有待股東特別大會通過。新世界預計，6月1日或之前寄發召開股東特別大會通告通函予股東，6月19日舉行EGM，股份合併的生效日期目前預期為年6月23日。
7月29日收市後只能買賣合併後的股份。合併完成後，每手買賣單位維持1,000股，已發行股份將由目前約101.68億股，降至約25.42億股。
翻查資料，新世界自3月以來累計斥資約5.5億元進行回購，註銷股本約6,600萬股，可見新世界積極減少股本數目。
溫傑：新世界股票實質價值不變 看法中性
光大新鴻基財富策略師溫傑認為，新世界此舉是偏重機構投資者為主，不影響股份的實質價值，意即現時持有股份的投資者，其實際價值並沒有改變。
他直言，本港地產股估值一向偏低，新世界的估值亦吸引，加上隨着集團位於尖東的新商業物業在去年落成，有助增加集團的租金收入，若看好本港地產市道，可考慮新世界發展。
不過，地產行業與本港經濟的關係密切，暫時亦未見本港經濟有明顯反彈，對新世界整體看法是「中性」。
摩通：新世界合股後有助降低股價波動性
摩根大通認為，新世界發展股份4合1對股價有輕微正面影響，維持「增持」評級，目標價12.8元。
摩通表示，股份合併沒有改變基本面，如果以周一（27日）收市價計算，合併後新世界每手達36,000元，相較散戶，相信會更為吸引機構投資者，並降低日後股價波動性。
另外，摩通亦不預期公司近期會有重組計劃。
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