恒指兩日回吐過千點，昨日反彈但並未回補下跌裂口，走勢與去年5月下旬、7月下旬及11月初相似。近日的消息似乎被淡友放大，例如穆迪下調香港主權評級、肺炎「突然」在一天內極速擴散、內地並沒有下調LPR利率。事實上，農曆新年前夕的獲利傾向、南下資金的暫停、港股估值已大幅修復都構成股價回吐原因。從走勢上，29000點似乎是恒指短期的頂部，而昨日的反彈是為下一波下跌做準備。
離岸人民幣高見6.8459後又極速跌至6.91，正如我們一直提及，在2,500億美元徵稅繼續生效下，人民幣沒有大幅升值的條件，更多只是在6.91-7.15水平波動。面對日益加深的調整壓力，投資者應該把握機會審視持倉，拋出早前因炒落後而上升的個股，保留有基本面業績支撐的股份，提高現金比重，以便增加操作的靈活性。
醫藥股近日升幅強勁，市場炒作肺炎會增加對藥物的需求。然而目前醫學界指出未有藥物可根治肺炎，嚴格來說港股的醫藥股並沒有真正的抗肺炎股份，炒作醫藥股只是事件驅動，注意高追風險。美團（03690.HK）或會是隻受惠股，居民減少外出，增加外賣需求，美團的炒作概念主要來自1）人均單價的增長；2）每年人均外賣宗數的增長；3）滲透率的提升。
最近兩日的跌市，是觀察強勢股份的最佳時機。強勢股在跌市時會跌得比大市少，而又會比大市反彈力度更強，若昨日大市反彈而個股卻繼續下跌，有機會是資金流走的跡象。我們發現教育股、部分手機設備股如比亞迪電子、丘鈦、物業管理、軟件股、造紙股、部分生物醫藥股、化工股、玻璃股等都出現相對強勢的現象。如果大市繼續反彈，相信這類股份的升勢比大市更強，較大機會是首季跑出的板塊。
本文為作者觀點，不代表本媒體立場。
