美國昨天公佈的零售銷售數據表現比市場預期為差,數據反映美國零售行業三個月以來漸走下坡, 明年的經濟衰退機會增加, 美國短債息率變化不大,10年期債息微升至1.748厘。市場憧憬10月31日美國聯儲局會再度減息, 現時的美國聯邦基金利率期貨暗示了減息機會高達八成五。

然而,投資者應該要明白,昨天公佈的美國經濟數據 已經趕不及作為10月31日議息會議上的 適當呈堂證供。 在美國聯儲局議息會議的規例上, 在議息會議之前的14日,各有投票權的理事及行長都會收到由聯儲局指定分局(每次不同,屬於機密, 其他分局亦不知道是何分局製定 )所製定之 經濟報告褐皮書  (俗稱Beigebook),數據內容用以製定當次議息上辯論之依據, 這亦即是說,10月15日之後公佈的經濟數據,已經趕不及列入當次制定息率政策的呈堂理據 。

現時推動美國聯儲局再減息的力量,已經不屬於正常經濟範疇內的理據,而是總統特朗普的政治壓力。 上一次美國聯儲局宣布減息的時候,已錄得三名投反對票之紀錄,是近3年以來的最高紀錄, 反映了聯儲局內部的矛盾已經加深。 預計今日港股會牛皮拉鋸,在窄幅之內爭持。 美國總統特朗普再度表示:好快會和中國簽訂協議。 預計這種言論會短期對港股有溫和的提振, 加上美國再減息情緒高漲, 香港地產股餘勇未盡,應該仍有温和升幅。

然而, 港股現水平已經貼近保歷加通道頂線, 再向上突破的幅度不會太多,加上11月中中美領袖可能簽署貿易協議仍有不穩定嘅因素存在, 不建議在恆指27150點以上再追貨, 反而可以趁高位,在個別股份升破保歷加通道頂線之上時吼高套利離場,作持盈保泰的策略。 

路透社


本文為作者觀點,不代表本媒體立場。