【 理財個案 】讀者：龔成老師您好，本人 45歲 ，正待業，持有實金大約hkd 3.5m，當中約hkd 0.510 m 係英國the Royal mist。本人只有實金，並無其他投資工具。

本人長遠想有被動收入幫補開支（現在每月約2萬），所以想請教老師，現時可否調整投資組合？例如變賣部分實金，投資其他工具？謝謝

理財個案 ｜龔成老師分析︰黃金持有比例「過重」

我分幾部份，去解釋你情況︰

1) 你黃金持有比例「過重」，長線要(慢慢)調整你架財富組合。我地可以在整個財富組合上，持有一小部分貴金屬，如黃金、白銀。因為現時用的紙幣不斷發行令其永遠貶值，金銀就會不斷升值，投資者只要投資紙黃金、黃金ETF等，已能簡單地享受到當中的升幅。

同時，當環球出現一些重大事件，如發生一些極罕見但影響極大的不利事件時，就會對全球財富定義造成極大震盪，如大型戰爭、超級天災、大型人為災難等，我們現時所認知的貨幣系統就有可能崩潰，甚至連法律也沒有作用。而人們唯一仍視為有價值的，除了糧食外，就是金銀了。

大量持有金銀 沒有現金流

不過，這類極端事情發生的機會率極低，大量持有金銀令財富組合變得無效率，由於沒有現金流，會損失了當中的機會成本。因此，投資者只需在財富組合中持有少量已可以，作用就是平衡組合，基本上佔組合的2%-5%已足夠。

持有時，最好係用實金/銀，如果你覺得唔方便，可以考慮SPDR黃金ETF(2840)或者SPDR黃金ETF（GLD）而類黃金ETF，或SLV(白銀ETF)。

每月有2萬蚊現金流 以股息率6%計需要本金400萬

2) 若你希望退休後，每月有2萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金400萬。因此，我地要以這400萬作為目標，透過一些有增長力的股票，去累積這筆資金。之後，再將這些有增長力股票，換成為收息資產(如收息股、年金、債券等)，去創造你需要的2萬蚊現金流。

45歲 理財個案 長線投資策略

3) 「長線」投資策略(45歲)，以你年紀計，我會建議先集中做增值，而唔係咁快整「被動收入」。因為創造被動收入，你要用架係「收息股」，但佢地增值能力弱，對財富增值幫助不大。故你要先思考，現時$3.5M創造架被動收入(以6%計，每月大約1.75萬)，是否足夠你長線生活。

建議先用「平穏增長股」和「潛力股」作目標

以你現時開支水平，相信是不足夠。故建議你先用「平穏增長股」和「潛力股」作目標，去加大自己財富。到你有穏定收入後，每月先5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

選股上，你可以留意一些平穩增長股，指數基金由於是一個組合，因此在平衡風險方面較好，例如美股追蹤標普500指數的（VOO）、追蹤富時全球股市指數（VT）、追蹤港股的盈富（2800）。

另外再加其他個股：

美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（0388）、長建（1038）等，你可以自己了解下，再決定是否從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），或在港上市追納指基金（2834）、港股則可考慮安碩恒生科技（3067）。另外再加：美股如微軟（MSFT）、英偉達（NVDA）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、港股如騰訊（0700）、比亞迪（1211）、小米（1810）等，你可以了解下，並從中選股，但佢地波動性和風險會較高，要自己平衡。

潛力股風險較高 最多維持2成

如果你現時無太多投資經驗和知識，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2成好了，甚至先集中係平穏增長股類。若你有一定投資知識﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-4成，視乎你投資知識多寡和了解這些股票程度而定。

餘下的另一半現金，我地就等機會，當大市出現較大回調，就加大力度掃貨，然後作長線投資。另外，你黃金都應該要慢慢減持，再換落上述優質股當中。

45歲 短期投資策略

4) 短期理財策略︰由於你待業，建議先保留一定現金，例如半年至1年生活開支備用，之後才去投資。就算找到了工作，同樣都要留一定應急資金，以備不時之需。

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作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。

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