石藥集團 （1093.HK）上半年業績，營業收入185.94億元人民幣，按年大增40.1%；股東應佔溢利60.94億元，按年暴增139.2%。
石藥集團 與阿斯利康合作持續深化
盈利爆發式增長主要受惠於阿斯利康授權費收入確認：期內授權費收入達58.95億元，按年激增448.5%，單季淨利潤更因12億美元首付款到賬而飆升至52億元以上。
BD層面，集團與阿斯利康的合作持續深化。8月12日再收到siRNA藥物合作首付款3,000萬美元，標誌雙方合作從長效多肽延伸至小核酸平台，累計潛在合作金額已超276億美元。
下半年將有等多項關鍵臨床數據讀出
研發管線催化密集，9月1日EGFR靶向ADC藥物SYS6010獲國家藥監局納入突破性治療品種，適應症為復發或轉移性頭頸鱗癌，為該產品獲得的第三項突破性治療認定；集團預計下半年將有SYS6010、SYH2053（PCSK9 siRNA）等多項關鍵臨床數據讀出。
石藥集團正處於BD兌現、創新管線催化及傳統業務修復的三重交匯點，短線整固消化後，中線估值重構空間值得跟進。
石藥集團 投資策略
- 目標價：11元
- 止蝕價：8元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
更多鄧聲興專欄內容：建設銀行 股票分析：息差企穩、盈利修復兼分紅提升
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。