積金寶典｜如果一隻 強積金 基金上月跌逾三成、排名包尾，你會不會換走？如果另一隻同期升逾一成、排名第一，你又會不會心動轉過去？如果答案都是「會」，8月份的市場可能值得大家重新思考。
7月底，海通韓國基金單月大跌34.26%，在300隻可比較基金中排名榜末；同一時間，香港及中國股票基金幾乎包辦十大最佳，東亞中國追蹤指數基金更升14.67%。
強積金 很少按照排行榜方向繼續走
單看排行榜，訊息似乎非常清楚：韓國弱、港股強。但市場最有趣的地方，就是它很少按照排行榜告訴你的方向繼續走。到了8月21日，海通韓國基金竟由上月包尾變成本月第一，反彈7.49%；東亞亞洲股票基金升7.18%，安聯東方太平洋基金亦升6.97%，亞洲基金重新佔據排行榜前列。反過來，上月大放異彩的香港股票基金，今個月卻集體走到排行榜另一端，最弱的永明富時強積金香港指數基金暫跌1.35%。換句話說，如果有人7月底看到韓國基金包尾，決定「止蝕」轉去當時最強的香港基金，他很可能做了一件投資者最不希望做的事：**賣走上月輸家，然後買入上月贏家，結果兩邊都追錯。
錯把「最近發生的事」當成「接下來會發生的事」
這正是我覺得今次數據最值得討論的地方。很多市場周期，投資者最容易犯的錯誤之一，就是把「最近發生的事」當成「接下來會發生的事」。一個市場升得愈久，我們愈容易找到理由相信它還會升；跌得愈多，又愈容易相信它還會繼續跌。排行榜某程度上正好把這種心理放大。韓國就是很好的例子。今年AI、半導體及高頻寬記憶體（HBM）成為市場焦點，相關資產累積巨大升幅，資金愈來愈集中。7月出現獲利回吐時，跌幅自然被放大；但當市場情緒修復，反彈同樣可以很快。基金由包尾變第一，不是因為基金經理一個月內突然由「不懂投資」變成「投資高手」，而是底層市場本身正在劇烈輪動。所以我一直認為，排行榜不是沒有用，而是很多人用錯了。它最有價值的地方，不是告訴你「應該買哪一隻」，而是告訴你市場的錢正在往哪裏走、哪些資產正在變得擁擠，以及自己的組合可能承受甚麼風險。
你知不知道自己的退休金究竟押注了甚麼？
對強積金成員而言，我反而更關心另一個問題：你知不知道自己的退休金究竟押注了甚麼？
有些人持有三、四隻基金，以為已經相當分散，但如果幾隻基金底層都集中於亞洲科技、半導體或同一批大型股票，市場逆轉時可能一起跌。真正的分散投資，不是基金數量多，而是風險來源不同。
這也是為甚麼我認為，今天管理強積金不能只看一年回報和排行榜。成員應善用數據分析工具，進一步了解基金的地區、行業、波動、費用及長期表現，從整個退休組合的角度看資產配置，而不是每個月猜下一個冠軍。畢竟，強積金是一場可能長達三、四十年的投資。期間一定會經歷AI熱潮、股災、減息、加息，以及無數我們今天根本想像不到的市場主題。退休投資真正要贏的，不是今個月的排行榜，而是幾十年後的終點。
資料來源：MPFGo。8月份數據截至2026年8月21日。過往業績並不代表未來表現。本文僅供資料及市場分析用途，不構成任何投資建議、基金推介或強積金轉換建議。MPFGo由Lotus EdTech Limited營運，並非強積金中介人，不提供個人化強積金意見。
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作者簡介：何仕文MPFGo 創辦人，擁有逾二十年資產管理及金融市場經驗，曾涉足股票、債券、基金組合、量化投資及數碼資產管理。憑藉機構投資及數據分析背景，他創立 MPFGo，致力提升香港強積金市場透明度，讓打工仔更容易理解基金表現、費用及退休投資風險。MPFGo 並非強積金中介人，亦不提供強積金或相關投資意見。
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