恒基地產 （0012.HK）中期業績表現遠超市場預期，收入172.03億港元，按年大增80.1%；股東應佔盈利40.9億港元，按年升40.65%；撇除投資物業公允值虧損後，基礎盈利更高達50.71億港元，按年增幅達66%。
受惠於本港物業銷售盈利貢獻大幅提升
盈利爆發式增長主要受惠於本港物業銷售盈利貢獻大幅提升，以及政府收回新界土地所帶來的應佔收益顯著增加。期內本港物業發展應佔營業額約118.78億港元，按年激增212%；自佔合約銷售總額約181.18億港元，按年大增188%。
股東回報方面，恒基地產維持中期股息每股0.5港元。集團預計下半年計劃推出8個發展項目，涉及約3,400伙；市區舊樓重建項目方面，已撥入下半年開售計劃的樓面約30萬平方呎，已收購全部業權或達強拍門檻的項目預計可額外提供約150萬平方呎樓面。
恒基地產 正處於業績爆發、推盤提速及估值修復的三重利好交匯點，中線估值重構空間值得跟進。
恒基地產 投資策略
- 目標價：34元
- 止蝕價：27元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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