安本投資發表2026年第三季投資市場展望，分析宏觀經濟和投資前景。安本的展望顯示，在人工智能驅動的投資、強勁的消費以及寬鬆的財政政策的支持下，全球經濟將在2026年下半年及之後持續擴張。今年經濟增長預期將高於趨勢水平，達到3.2%左右，但受近期能源衝擊的影響，通脹仍居高不下，詳情如下
安本投資2026年第三季投資市場展望重點
- 全球經濟增長仍高於趨勢水平，但通脹風險仍存在
- 股票和債券預期均小幅上漲，人工智能仍是關鍵驅動因素
- 地緣政治和週期末期風險抑制了市場信心
安本強調：不確定性依然很高
儘管宏觀環境仍對風險資產有利，但安本強調，不確定性依然很高，地緣政治風險、通脹波動以及經濟週期末期的態勢變化限制了整體投資信心。
安本投資首席投資總監Peter Branner表示：「全球經濟持續展現韌性，這受惠於強勁的企業盈利和持續的人工智能投資週期。然而，我們顯然正處於週期中更為複雜的階段，地緣政治風險依然高企，通脹衝擊也更加頻繁。 」
投資者應繼續看好風險資產
安本的基本情境是石油市場穩定，經濟持續擴張，但突發的尾部風險仍顯著。因此，投資者應繼續看好風險資產，同時保持投資組合的多元化和韌性。
安本預期，由於能源價格持續高企的影響，通脹率將高於先前預期，但現時的壓力預計將有所緩和。因此，各國央行的利率調整幅度可能低於市場預期：
- 預期美國聯儲局將在2026年維持利率不變，並於2027年恢復減息。
- 英國央行和歐洲央行也可能暫停緊縮政策。
- 預期日本央行將繼續逐步加息。
中國或推出更多有針對性的寬鬆政策
中國持續受惠於人工智能和綠色科技的需求，但國內消費疲弱和房地產產業面臨挑戰可能促使政府推出更多有針對性的寬鬆政策。
新興市場整體保持韌性，這受惠於與人工智能相關的資本支出，但各地區的表現不一。
安本投資首席經濟師Paul Diggle補充說：「全球經濟已進入通脹波動加劇的時期，部分原因是地緣政治因素和供應鏈中斷。儘管之前的能源衝擊看來是暫時的，但未來供應側衝擊可能會更加頻繁。
這增加了股票和債券走勢趨於一致的機率，也突顯了在不同資產類別和地區進行多元化投資的重要性。 」
美元：將繼續升值
安本下調了美元的前景，但仍認為美元將繼續升值。此次下調反映了地緣政治風險溢價的緩解，但美元仍受到美國相對優異的經濟增長、人工智能驅動的資本流入以及美國聯儲局可能持續鷹派立場的支持。然而，長遠來看，全球逐步擺脫對美元的依賴，包括各國央行黃金持有量的增加，可能構成結構性阻力。
看好新興市場債券和股票
安本依然看好新興市場債券和股票，這些市場的增長持續勝過疫情前的趨勢，並受惠於人工智能驅動的資本支出，尤其是在新興亞洲地區。儘管近期能源衝擊可能會暫時對非大宗商品出口國造成壓力，但結構性利好因素依然存在，許多拉丁美洲經濟體仍有進一步寬鬆貨幣政策的空間。然而，新興市場的經濟發展差異正在擴大，理想表現主要集中在少數科技出口國。
私募信貸：前景維持中性
安本對私募信貸的前景維持中性，反映出市場對週期末期的擔憂日益加劇。投資級別債券市場依然堅挺，其收益率高於公開市場也頗具吸引力。但直接貸款市場部分領域已出現受壓跡象，市場擔憂承銷標準、資金流動性以及隨著週期成熟可能出現的惡化風險。
房地產：仍能提供可靠的收入
租戶需求的韌性和穩定的收入來源支持了安本對全球直接房地產投資的正面看法。各地區和各行業的表現趨於平均，反映出基本面的改善，儘管英國學生公寓等特定行業的吸引力仍然較低。總體而言，在宏觀經濟環境更加不確定的情況下，該資產類別仍能提供可靠的收入。
基礎設施：保持著高度的正面看法
安本對基礎設施資產類別保持著高度的正面看法，這主要源於數字化、脫碳和國防開支增長等強大結構性驅動因素。預計全球基礎設施投資的龐大需求將創造持續不斷的投資機會，而私人資本將發揮日益重要的作用。雖然再生能源仍然是交易量的主要來源，但數字基礎設施在總價值中所佔的份額越來越大，而且中小型市場交易的估值通常最具吸引力。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。