Lazard首席市場分析師Ronald Temple於近日就全球市場動向發表最新投資洞察報告，就中東局勢發展，Lazard Geopolitical Advisory提出三個較可能的事態發展方向，Ronald Temple更預期美元未來數年或持續轉弱，中長期而言日圓兌美元有望顯著升值，詳情如下。
中東局勢三個較可能發展方向
美以伊衝突已踏入第三個月，間接外交談判進展有限。美國採取短暫但強硬的軍事升級行動，以及伊朗作出相應報復的可能性有所增加。
Lazard Geopolitical Advisory提出三個較可能的事態發展方向：
- 框架協議：談判達成廣泛框架協議，有助局勢降溫，包括解除制裁、重開霍爾木茲海峽，以及就伊朗核計劃展開進一步談判。
- 暗湧：談判未有突破，期限一再延後，衝突維持低強度但持續狀態。
- 重啟敵對行動：停火全面破裂，美國恢復軍事行動。
外交進展愈慢，局勢再度升溫的風險愈高，因美國或需進一步加大經濟及軍事壓力，迫使伊朗接受其談判條件。
人工智能相關資本開支撐起美國經濟
美國今年GDP增長預料超過一半來自人工智能相關資本開支。
雖然AI有望帶來重大經濟轉型，但投資者料將更關注相關投資回報，尤其是超大規模雲端服務商（hyperscalers）的人工智能投資效益。一旦AI投資增速放緩，或對美國GDP增長構成實質影響。
預計中國PMI短期料持續偏弱
中國採購經理指數（PMI）大致符合市場預期。
2026年至今，中國工業生產及出口表現優於預期，但預料中國出口面對來自美國以外市場的阻力增加。
受樓價顯著下跌及其對消費信心的拖累影響，內需仍然疲弱，預計PMI短期料持續偏弱。
日圓兌美元中長期有望顯著升值
短期而言，若市場質疑2026年美日息差收窄前景，日本當局或進一步入市干預。
中長期而言，日圓兌美元有望顯著升值。美元未來數年或持續轉弱，原因包括非美國投資者增加匯率對沖，以及外匯儲備逐步由美元轉向財政狀況較穩健國家的貨幣。
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