富達發表最新投資觀點，美國聯儲局如市場預期維持政策利率不變，聯邦基金利率目標維持在3.50%至3.75%。政策聲明整體變化有限，但明確指出中東地緣政治風險增加，令通脹與就業前景的不確定性同步上升，詳情如下。
美國聯儲局利率決策和會後聲明重點
- 政策利率維持不變，決策共識高於預期：聯儲局在高度不確定的環境下選擇按兵不動，顯示政策立場以觀望取代預先行動。值得注意的是，僅有一名偏鴿派委員提出反對意見，較市場原先預期更具政策共識，也為整體決策增添一點偏鷹色彩。
- 地緣政治風險成為關鍵觀察變數：政策聲明中特別點名中東局勢，並指出相關發展可能同時影響通脹走勢與就業市場前景，進一步升高整體經濟展望的不確定性。
- 通脹預期稍為上調，利率路徑維持不變：核心通脹預期稍為調高，但並未反映於利率預測，顯示聯儲局在通脹尚未明顯惡化前，仍傾向維持審慎、鴿中帶穩的政策基調。
- 鮑威爾強調避免過度反應，政策轉向仍有前提：鮑威爾在記者會中表示，目前仍難以判斷地緣政治事件對經濟數據的實質影響，因此不宜過度反應。同時重申，維持通脹可信度、特別是穩定通脹預期，仍是政策核心目標。
中東局勢若持續升級：今年減息可能性幾乎被完全排除
富達國際高級環球宏觀策略師Max Stainton表示，今年利率前景的關鍵，將高度取決於中東局勢及其對能源價格的影響。在基本情境下，若油價維持在每桶90–110美元的較高區間，聯儲局可能延長按兵不動的時間，短期內減動降息的門檻隨之提高；但此一情境尚不足以引發新一輪加息週期，因其對經濟增長的拖累仍屬可控，且油價對物價影響偏向一次性。
然而，若油價進一步升破每桶120美元，並帶動運輸與商品價格再度上升，將加強利率維持較高水平的政策立場，同時也增加下半年需求轉弱、甚至經濟衰退的風險。
綜合來看，若基本情境如富達預期般發展，今年聯儲局仍可能減息一至兩次。然而需要注意的是，中東局勢變化迅速，在今日伊朗能源基礎設施遭到攻擊後，局勢已有升級跡象。若此情況持續，今年減息的可能性幾乎被完全排除。
富達投資策略觀點：維持對股票市場的正向看法
全球主要經濟體的增長動能持續，美國表現尤為突出。在財政支出與 AI 投資需求帶動下，美國經濟增長動能仍具韌性。整體而言，全球宏觀週期仍處於擴張階段，但隨著地緣政治碎片化與貿易摩擦升溫，各區域之間的經濟分歧正逐步擴大。
在此背景下，富達維持對股票市場的正向看法，並已轉而對政府債券採取較為建設性的態度。隨著通脹持續降溫並逐步受控，政府債券重新展現一定程度的分散效果；同時，在各類資產配置上，仍強調保持選擇性的重要性。
隨著地緣政治情勢升溫，短期市場波動預期將隨之上升；但從中長期來看，人工智能等長期科技趨勢，搭配宏觀基本面維穩，仍將是股市的關鍵驅動力。在企業基本面持續展現韌性的情況下，投資者可透過布局全球優質企業，追求穩健的總回報。另一方面，考量股債相關性提升，建議採用納入另類資產與原材料的全球平衡策略，更具彈性地參與市場機會。
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