富達國際：台灣股市多元主題配置：AI 核心擴散＋新興亮點＋優質股息

富達國際基金經白芳苹就台灣股市前景發表最新觀點：在AI伺服器、半導體先進製程、散熱與電源等供應鏈全面受惠下，台灣企業於全球科技投資浪潮中展現無可取代的競爭優勢。2026年隨著AI平台與運算架構再度升級，台股將持續成為全球最具投資吸引力的市場之一，亦為退休與長期理財的重要核心資產配置。

AI 引領全球科技開啟結構性超級循環

白芳苹指出，2026年台股投資關鍵，在於AI所引領的結構性超級循環。過去30年科技產業多由手提電腦、智能電話等消費端換機潮主導，具明顯週期性；然而，生成式AI與大型語言模型高速發展，帶動運算需求大幅提升，GPU／CPU平台升級週期已由過往2至4年，縮短至12至18個月，企業為跟上技術演進而持續擴大資本開支，全球科技投資氣氛也因此由消費電子轉向AI基礎建設。

AI並非帶動單一產品增長，而是整體生態系同步升級，包括晶片與先進封裝、高階材料與板材（ABF 載板、高階 CCL、30–40 層 PCB），以及散熱與電源（單一 GPU 功耗突破 2,300 瓦，液冷與高密度配電成為標配），並延伸至高速網路交換與光通訊（400G／800G，甚至邁向 1.6T）。這些規格升級使加固台灣供應鏈在全球硬體體系中的地位，台股估值也出現結構性重塑，而非單純反映短期漲幅。

AI以外三大新興亮點：低軌衛星、航太國防、生技醫療同步起飛

除AI之外，白芳苹亦看好低軌衛星、航太國防與生技醫療三大新興亮點。其一，低軌衛星是全球通訊革命關鍵，地面設備、射頻模組、天線、功率電子與網通設備需求強勁，台廠憑設計能力與成本優勢，可望受惠Starlink、國防衛星通訊與全球寬頻建設潮；其二，航太與國防自主在地緣政治驅動下需求提升，台灣精密機械、複合材料與電子設備廠商正擴大國際供應鏈佈局；其三，生技醫療的國際化增速，從新藥開發、精準醫療到醫材與CDMO達到國際級水準，成為台股中長期重要增長曲線。

台股投資策略：多元主題配置「AI 核心擴散+新興亮點+優質股息」

台股續創新高仍適合進場？針對2026年台股布局，白芳苹表示關鍵在於掌握正確的結構性主題，聚焦長期增長趨勢、優先選擇具技術與定價權的龍頭企業，並分散投資於多主題，以強化風險控管與下行保護。採取「AI 核心擴散+新興亮點+優質股息」的多主題配置，以AI與HPC為核心增長引擎，並將動能擴散至邊緣AI與低基期電子（如機械人、智能駕駛、週期底部的半導體產業、IC 設計與記憶體），同時納入高質素新興趨勢（低軌衛星、航太國防、生技醫療）以及具備良好股息特性的消費、工業與民生供應鏈，透過高度主動管理與跨行業分散配置，打造具韌性的投資組合，兼具強化風險調整後報酬與降低波動，穩健參與台股長線增長機會。

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