百度 股票分析｜百度集團 – SW（9888.HK）正加速從傳統搜索引擎企業向人工智能驅動的科技公司轉型，其AI雲業務已成為增長新引擎。
百度 AI雲業務已成為增長新引擎
2025年第三季度， 百度 AI雲業務營收達62億元，同比增長21%，其中智能雲基礎設施收入增長33%，AI高性能計算設施訂閱收入更大幅增長128%。同時，公司自研的文心模型ERNIE-5.0在視覺理解榜單中獲得國內第一，展現出強大的技術實力，為各項AI業務發展奠定堅實基礎。
在商業化應用方面，百度AI原生營銷服務收入同比激增262%，佔核心在線營收比重達18%，顯示AI技術已開始為廣告業務注入新動力。
蘿蔔快跑進軍國際市場
智能駕駛業務同樣表現亮眼，蘿蔔快跑第三季度提供310萬單全無人自動駕駛訂單，同比增長212%，並成功獲得阿布扎比頒發的首批全無人商業化運營許可，標誌著其自動駕駛服務正式進軍國際市場。
實現「雲+AI」戰略轉型
隨著自研昆侖芯片持續放量、千帆平台Agent開發系統不斷完善， 百度 憑藉其全棧AI能力與多元化的應用場景，正穩步實現「雲+AI」的戰略轉型，未來估值重估空間值得期待。
百度 投資策略
- 目標價：132.6元
- 止蝕價：106.1元
編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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